Nouriel Roubini đã trở thành một cái tên quen thuộc trong lĩnh vực tài chính và kinh tế hơn một thập kỷ trước vì những cảnh báo của ông về cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu sắp tới. Nhiều mối quan tâm của ông biểu hiện như một cơn bão hoàn hảo của cho vay vượt mức, đòn bẩy cắt cổ và sự liên kết của hệ thống tài chính. Tất cả cùng xuất hiện như một cuộc khủng hoảng tài chính lịch sử dẫn đến suy thoái kinh tế vào năm 2008 và 2009. Giáo sư Kinh tế NYU, người được mệnh danh là 'Dr. Doom 'bởi các phương tiện truyền thông ( mặc dù anh ta không bao giờ đề cập đến bản thân mình theo cách đó ) nhìn thấy các tác động của cuộc khủng hoảng tiếp theo sẽ xuất hiện vào năm 2020. Trong một ngày 11 tháng 9 năm 2018 trên tờ Thời báo Tài chính, Roubini và đối tác nghiên cứu, Brunello Rosa, một nhà kinh tế LSE mà Roubini điều hành một công ty nghiên cứu, đã vạch ra những yếu tố đó. Chúng bao gồm: Tăng trưởng kinh tế chậm lại, kích thích tài khóa không đúng lúc, các xung đột thương mại có thể biến thành các cuộc chiến thương mại toàn diện, chính trị trong nước và giá tài sản.
Tăng trưởng kinh tế chậm
Trong khi Mỹ và các quốc gia khác hiện đang tận hưởng tăng trưởng kinh tế, Roubini và Rosa viết rằng kích thích kinh tế của Hoa Kỳ đã thúc đẩy tăng trưởng sẽ giảm dần và lực kéo tài chính khiêm tốn sẽ đẩy tăng trưởng xuống dưới 2%. Hai nhà kinh tế cho rằng Fed sẽ phải thắt chặt chính sách tài khóa, tăng lãi suất lên khoảng 3, 5% vào đầu năm 2020, những cơn gió ngược của tăng trưởng kinh tế sẽ hoàn toàn mờ nhạt. Điều này, kết hợp với việc bình thường hóa lập trường chính sách ở các nền kinh tế lớn khác trên toàn cầu, sẽ dẫn đến mở rộng yếu hơn và lạm phát cao hơn.
Thương mại 'ma sát'
Những xung đột thương mại hiện tại giữa Mỹ, Trung Quốc, Châu Âu và các đối tác NAFTA của chúng tôi là những gì Roubini gọi là triệu chứng của trò chơi đối thủ sâu sắc hơn nhiều để xác định sự lãnh đạo toàn cầu về công nghệ của tương lai. chuyển nhượng, cũng như các hạn chế về di cư có thể giúp các quốc gia có dân số già.
Trung Quốc và châu Âu
Ngoài các cuộc giao tranh hiện tại với Mỹ và bên trong EU, Roubini và Rosa cảnh báo rằng Trung Quốc, đặc biệt, sẽ chậm đối phó với năng lực quá mức và đòn bẩy quá mức. Trung Quốc đã và đang điều chỉnh động cơ tăng trưởng kinh tế trong nhiều năm và đặt ra các mục tiêu cực kỳ cao cho phát triển công nghệ và năng suất. Tăng trưởng chậm lại ở đó hoặc trong số các đối tác thương mại của nó có thể mang lại một sự tính toán khắc nghiệt cho cường quốc kinh tế. Châu Âu, trong khi đó, đang trải qua căng thẳng thương mại bên trong lục địa và bất ổn chính trị ở một số quốc gia. Nó đã mất động lực kinh tế, điều mà Roubini và Rosa thấy vẫn tiếp tục khi Ngân hàng Trung ương châu Âu cố gắng hoàn tác các chính sách độc đáo của mình.
Giá tài sản Frothy
Roubini và Rosa thấy sự lặp lại của cùng một giai điệu đã góp phần vào cuộc khủng hoảng tài chính 2008-09. Họ trích dẫn định giá cao cho cổ phiếu Hoa Kỳ, có tỷ lệ P / E 50% trên mức trung bình lịch sử. Họ cũng trích dẫn giá cao cho bất động sản ở Mỹ và trên thế giới, cũng như tín dụng năng suất cao. Khi giá của các phương tiện đầu tư này tăng lên, lãi suất trái phiếu chính phủ vẫn còn quá thấp. Họ nhìn thấy sự hạn chế của các tài sản rủi ro vào giữa năm 2019 với dự đoán về sự chậm lại rộng hơn vào năm 2020.
kèn
Roubini và Rosa coi Tổng thống Mỹ là đối kháng và là nhân tố rủi ro chính trong cuộc khủng hoảng tiếp theo. Họ trích dẫn các cuộc tấn công của ông vào Cục Dự trữ Liên bang ngay cả khi tăng trưởng kinh tế khoảng 4% và tự hỏi ông sẽ phản ứng thế nào khi tăng trưởng chậm lại dưới 1% và mất việc làm xảy ra. Họ sợ rằng thay vì tấn công vấn đề trong tay, Trump sẽ tạo ra một cuộc khủng hoảng chính sách đối ngoại để làm chệch hướng sự chú ý. Vì chúng ta đang trong một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc và Mỹ khó có thể tấn công một Triều Tiên có vũ khí hạt nhân, họ coi Iran là mục tiêu tiềm năng. Kết quả là, họ viết, về phần cứng sẽ gây ra một cú sốc địa chính trị (như trong) năm 1973, 1979 và 1990 dẫn đến sự tăng vọt của giá dầu
Cho dù bạn tin rằng bất kỳ yếu tố nào trong số những yếu tố này sẽ xuất hiện trong những năm tới, hồ sơ theo dõi của Roubini trong việc xác định các yếu tố của các cuộc khủng hoảng trong quá khứ, không thể bị bỏ qua.
