Giá cổ phiếu của Chipotle tăng vọt hơn 23% trong giao dịch vào ngày 26 tháng 4 năm 2018 sau khi báo cáo thu nhập tốt hơn dự kiến trong quý đầu tiên của năm nay. Cho đến nay, cổ phiếu của công ty đã tăng 45% YTD trên một loạt các sự kiện tin tức tích cực sau một chuỗi dài báo chí xấu. Chuỗi thức ăn nhanh đang gặp khó khăn có tên Brian Niccol, với tư cách là CEO mới của nó vào ngày 13 tháng 2 năm 2018, sẽ thay đổi vận may. Chỉ bốn ngày trước thông báo đó, cổ phiếu Chipotle đã giao dịch ở mức $ 249, 87, mức giá thấp nhất trong năm năm. Cổ phiếu của Chipotle đã giảm hơn 17% trong ba ngày sau khi công bố thu nhập quý IV năm 2017. Các vấn đề liên quan đến sức khỏe đã thêm vào mối quan tâm về hiệu suất của công ty và thêm vào tai ương của cổ phiếu.
Mặc dù cổ phiếu của công ty đã chứng kiến một chuyến đi hoang dã trong vài tháng qua trước nhiều vấn đề bao gồm các vấn đề về sức khỏe, nó đã từng là một yêu thích nóng của các nhà đầu tư. Bây giờ có sự lạc quan về tương lai của nó, có lẽ đây cũng là lúc để xem xét hiệu suất trong quá khứ của công ty để xác định xem liệu động lực tích cực này có bền vững hay không.
Sự trỗi dậy của Chipotle
Từ thời điểm cổ phiếu của Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) được tung ra thị trường vào ngày 26 tháng 1 năm 2006, các nhà đầu tư không thể có đủ. Cổ phiếu mở ở mức 45, 00 đô la, cao hơn gấp đôi giá chào bán công khai ban đầu (IPO) là 22, 00 đô la - tự nó đã tăng từ phạm vi ban đầu là 15, 50 đô la lên 17, 50 đô la - và đóng cửa chính xác 100%, ở mức 44, 00 đô la.
Báo chí tuôn ra. Buổi ra mắt là "spicier hơn một nước sốt nóng ba báo động", Dow Jones Newswires viết vào ngày hôm sau. Trích dẫn một mặt hàng khác mà chuỗi không bán, USA Today gọi cổ phiếu là "một tamale nóng". MarketWatch đánh dấu vào một danh sách ấn tượng về những sản phẩm tốt nhất kể từ đó.
Vẫn thuộc sở hữu của Tập đoàn McDonald's (MCD) vào thời điểm đó, chuỗi burrito 13 tuổi là một ngôi sao đang lên ở nơi hợp lưu của hai xu hướng chính: cách tiếp cận "ăn nhanh" đã định hình lại ngành công nghiệp nhà hàng và đẩy thực phẩm đã xa lánh nông nghiệp công nghiệp hóa và đóng gói quá mức, nhựa chế biến quá mức. Điều tuyệt vời hơn, không giống như rất nhiều IPO nóng trước và sau đó, Chipotle khiến các nhà đầu tư bị cuốn hút bằng cách sử dụng cùng một phương pháp khiến khách hàng xếp hàng: một dịch vụ đơn giản, chất lượng.
Đối với khách hàng, nó phục vụ một loạt các lựa chọn đơn giản và nhận thức rằng họ đang ăn thứ gì đó trung thực và lành mạnh hợp lý. Vào những ngày đầu, khi không có thực đơn, khách hàng sẽ bước vào, bối rối và quay lưng bước ra ngoài. Người sáng lập và Giám đốc điều hành Steve Ells "sẽ đuổi theo họ và nói: 'Không, không, không, tôi sẽ mua cho bạn một chiếc burrito. Hãy thử nó'", COO Gretchen Selfridge nói với Bloomberg năm 2015. Khi Ells nói, "Tốt hơn một bảng thực đơn, nhìn vào thức ăn. " Mọi người đã thử nó, và họ đã trở lại. Họ đưa bạn bè của họ. (Xem thêm, Tiểu sử Steve Ells. )
Các nhà đầu tư cũng có trải nghiệm làm mới cơ bản với Chipotle. Nó đã bán một sản phẩm trong khoảng "vòng tròn năng lực" của mọi người, và kể từ khi Ells mở địa điểm đầu tiên, nó đã bán số lượng lớn hơn rất nhiều so với bất kỳ ai mong đợi. Để hòa vốn, cửa hàng đầu tiên cần bán 107 (hoặc 114, tài khoản khác nhau) burritos mỗi ngày. Trong vòng một tháng, Ells đã mở hơn 1.000 cửa mỗi ngày. Monty Moran, người đồng giám đốc điều hành cho đến tháng 12 năm 2016, nói với Bloomberg, "Không ai từng nhìn vào kế hoạch kinh doanh nữa".
Doanh thu bùng nổ. Chipotle đã bán được 187, 0 triệu đô la trong quý đầu tiên với tư cách là công ty đại chúng. Một năm sau con số đó tăng 26%, tiếp theo là 29% vào năm sau và 16% vào năm sau đó - không tệ cho năm đầy tai họa đến tháng 3 năm 2009. Đến quý 3 năm 2015 doanh thu đã đạt 1, 2 tỷ đô la, một tăng 639% trong mười năm.
Lợi nhuận theo sau: 8, 0 triệu đô la trong quý đầu năm 2006 đã tăng 55% lên 12, 4 triệu đô la một năm sau đó, tăng 40% lên 17, 3 triệu đô la một năm sau đó. Chipotle báo cáo thu nhập ròng 144, 9 triệu đô la trong quý kết thúc vào tháng 9 năm 2015, một bước nhảy vọt 2.741% trong một thập kỷ.
Không phải là các nhà đầu tư muốn bất kỳ lợi nhuận trong số đó trở lại. Chipotle chưa bao giờ trả cổ tức, thay vào đó tập trung vào việc mở rộng không ngừng. Cứ sau 10 K, công ty đưa ra một danh sách các quốc gia mới với một số quốc gia mới - Canada, Anh, Pháp, Đức - và tổng số nhà hàng tăng gấp ba chữ số đáng tin cậy.
Chipotle đã làm những gì mà công ty mẹ của nó (từ 1998 đến 2005) đã làm trong các thế hệ trước, in tiền mặt bằng cách bán thức ăn nhanh, rẻ, ngon cho bất cứ ai và mọi người. Nhưng nó đã làm điều đó tốt hơn McDonald. Thức ăn của nó tươi hơn, dòng đã đi: khỏe mạnh hơn, đạo đức hơn, tốt hơn cho môi trường. Nó ngon hơn. Ai có thể chống lại burritos hoặc cổ phiếu? Chipotle đã tiếp quản.
Trong một thời gian, vấn đề duy nhất là định giá. Khi cổ phiếu tăng mạnh, doanh số và lợi nhuận tăng nhanh không thể theo kịp. Một bài báo tháng 4 năm 2012 của Motley Fool đã lưu ý rằng công ty đã giao dịch với hơn 60 lần thu nhập kéo dài mười hai tháng của mình, nhưng được gọi là "định giá cao" "khá hợp lý" trong sự tăng trưởng lợi nhuận vượt xa các đối thủ như Panera Bread Co. (PNRA) và chủ sở hữu Qdoba Jack in the Box Inc. (JACK).
Cổ phiếu của Chipotle đạt mức cao nhất mọi thời đại là 758, 61 đô la vào ngày 5 tháng 8 năm 2015. Nhà đầu tư nổi tiếng giả định đã mua với giá mở cửa IPO của cổ phiếu và bán ở mức đó sẽ kiếm được lợi nhuận 1, 586%.
Sự sụp đổ của Chipotle - Sự kiện E.Coli
Sau đó năm người bắt được E. coli từ một Chipotle ở Seattle. Không ai để ý. Tiếp đến là một đợt bùng phát norovirus ở Thung lũng Simi, California, đã làm hàng chục người mắc bệnh vào giữa tháng 8 năm 2015. Đầu tháng 9, dịch bệnh này đã được truy nguyên từ Chipotle, cũng như một đợt bùng phát salmonella ở Minnesota. Vào cuối tháng 10, các trường hợp E.coli bắt đầu mọc lên ở Washington và Oregon, khiến cho việc đóng cửa 43 địa điểm ở các bang này khi các quan chức y tế điều tra. CDC đã báo cáo các trường hợp khác về E. coli ở California, Minnesota, Ohio và New York vào cuối tháng đó, tiếp theo là Illinois, Pennsylvania và Maryland vào tháng 12. Một đợt bùng phát norovirus tại Boston College ngay sau đó, với hơn 100 sinh viên bị ảnh hưởng.
CDC tiếp tục điều tra nhiều đợt bùng phát E. coli của chuỗi, với Oklahoma, Kansas và North Dakota gia nhập hàng ngũ các bang bị ảnh hưởng. Vào tháng 1 năm 2016, công ty tiết lộ rằng họ đã nhận được trát hầu tòa của bồi thẩm đoàn liên quan đến vụ dịch Simi Valley. Ban quản lý bắt đầu kiểm soát thiệt hại, tổ chức hỏi đáp tại một hội nghị ở Florida, đã nâng cổ phần trong một vài phiên. CDC tuyên bố chấm dứt sự bùng phát của E. coli vào ngày 1 tháng 2 năm 2016 một ngày trước khi công ty báo cáo kết quả quý IV. (Xem thêm, đây là lý do tại sao mọi Chipotle bị đóng cửa trong một ngày. )
| Nhãn | Ngày | Sự miêu tả |
| Một | Ngày 5 tháng 8 năm 2015 | Cổ phiếu đạt mức cao nhất mọi thời đại là 758, 61 đô la, đóng cửa ở mức 757, 77 đô la |
| B | Ngày 3 tháng 9 | Tháng 8 dịch norovirus ở California bắt nguồn từ Chipotle |
| C | Ngày 16 tháng 9 | Dịch salmonella tháng 8 ở California bắt nguồn từ Chipotle |
| D | Ngày 30 tháng 10 | Công ty đóng cửa 43 địa điểm tại Washington và Oregon để đối phó với các trường hợp E. coli |
| E | Ngày 20 tháng 11 | CDC tiết lộ thêm các trường hợp E. coli ở California, Minnesota, Ohio và New York |
| F | Ngày 4 tháng 12 | CDC bổ sung Illinois, Pennsylvania và Maryland vào danh sách các tiểu bang bị ảnh hưởng của E. coli |
| G | Ngày 9 tháng 12 | Bùng phát ở Massachusetts được xác định là norovirus |
| H | Ngày 21 tháng 12 | CDC điều tra các trường hợp E. coli ở Oklahoma, Kansas và North Dakota |
| Tôi | Ngày 6 tháng 1 năm 2016 | Chipotle tiết lộ trát đòi bồi thẩm đoàn liên bang |
| J | Ngày 13 tháng 1 | Q & A quản lý Chipotle tại Hội nghị ICR |
| K | Ngày 1 tháng 2 | CDC tuyên bố chấm dứt sự bùng phát của E. coli |
| L | Ngày 2 tháng 2 | Chipotle báo cáo kết quả quý IV, thông báo thăm dò tội phạm mở rộng |
| M | 14 tháng 6 | Cổ phiếu chạm đáy - trong một thời gian - ở mức 384, 77 đô la, đóng cửa ở mức 395, 27 đô la |
Lần đầu tiên là một công ty đại chúng - và quay trở lại ít nhất tám quý trước khi IPO - doanh số bán hàng cùng cửa hàng của Chipotle đã giảm. Nó cũng không phải là một sự suy giảm nhẹ nhàng, ở mức 14, 6%. Tổng doanh thu và thu nhập theo sau: doanh thu giảm 6, 8% so với năm trước xuống còn 997, 5 triệu đô la, trong khi lợi nhuận giảm 44, 0% xuống còn 67, 9 triệu đô la. Công ty cũng tiết lộ một cuộc điều tra tội phạm mở rộng, với văn phòng Bộ trưởng Tư pháp Hoa Kỳ yêu cầu các tài liệu trở lại từ đầu năm 2013.
Công ty cho biết năm 2016 sẽ là một "năm rất khó khăn". Nó đã được.
Tất cả đã nói, hàng trăm người đã bị bệnh và nhiều người trong số họ đã phải nhập viện. Cổ phiếu đã giảm gần 40%. Các chương trình khuyến mãi đắt giá và một quảng cáo toàn diện theo sau, cũng như khoản lỗ hàng quý đầu tiên của Chipotle - là 26, 4 triệu đô la - kể từ năm 2004. Ban quản lý đã khuyến khích các sáng kiến an toàn thực phẩm mới, từ việc băm nhỏ phô mai trong nhà bếp trung tâm đến nghỉ phép có lương (một chính sách đã có trong chính sách địa điểm).
Investopedia đã nói chuyện với Tiến sĩ Ben Chapman, một chuyên gia về an toàn thực phẩm tại Đại học bang North Carolina, về phản ứng của Chipotle đối với các vụ dịch vào đầu tháng Hai. Ông nhìn thấy nhiều lời hoa mỹ hơn là phản ứng của Chipotle đối với sự bùng phát, đặc biệt là trong khẳng định của Ells rằng chuỗi này đã "đi trước" nhiều năm về những gì các nhà hàng khác đang làm: "Tôi chỉ không biết điều đó có nghĩa là gì."
Chipotle sẽ phục hồi?
Cổ phiếu chạm đáy vào ngày 1 tháng 11 năm 2016 ở mức $ 352, 96, thấp hơn 53% so với mức cao nhất mọi thời đại. Sợ rằng mọi người đang bị bệnh trở lại thỉnh thoảng làm hỏng cổ phiếu. Vào tháng 7, tác giả của một số tiểu thuyết Bourne đã tweet rằng biên tập viên của anh ta đã bị bệnh tại Manhattan Chipotle, và cổ phiếu đã giảm 3, 4% trong giao dịch tiền chợ. Chuỗi cửa hàng đã đóng cửa một cửa hàng ở Virginia sau khi Business Insider báo cáo vào ngày 18 tháng 7 rằng ít nhất 13 khách hàng đã bị bệnh sau khi ăn ở đó. (Xem thêm, gần 10.000 công nhân kiện Chipotle vì tội trộm cắp tiền lương. )
Thay đổi so với cách tiếp cận trước đây, Chipotle đang thêm các mục vào menu của mình. Rủi ro là các tùy chọn bổ sung trở thành một thứ gây xao lãng, nhưng theo một cách chính xác đó là những gì Chipotle đang tìm kiếm - một sự phân tâm từ các tiêu đề có vi khuẩn. Các dòng ăn trưa được điền lại một lần nữa, mặc dù Ells đã quy cho sự thay đổi một phần là do dịch vụ kém hơn; trong mọi trường hợp, nó sẽ chỉ mất một ổ dịch để đẩy khách hàng đi, có lẽ là vĩnh viễn.
Khi mọi thứ dịu xuống trên mặt trận bệnh tật, Chipotle là một chặng đường dài từ thời kỳ phát triển không ngừng của nó. Mặt khác, chuỗi đang có dấu hiệu phục hồi bền vững. Ba tháng đầu năm 2017 chứng kiến doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng trưởng trở lại và đánh dấu quý có lợi nhuận thứ tư liên tiếp của Chipotle. Tất nhiên, mười hai tháng đó kết hợp không thua gì một phần tư thu nhập trong những ngày trước đó. Công ty đã có một quý thứ ba vào năm ngoái, nhưng đà tăng trưởng dường như đã trở lại.
Thật không may cho những người bắt đáy, cổ phiếu - giao dịch ở mức 67 lần sau 12 tháng thu nhập - vẫn không hề rẻ. Và điều đó không bao gồm phí phụ thu cho guac.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Cổ phiếu
Nếu bạn đã đầu tư ngay sau khi IPO của Chipotle
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu tiêu dùng hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Hồ sơ công ty
6 chuỗi nhà hàng mang tính biểu tượng không còn tồn tại
Hồ sơ công ty
Cách thức McDonald kiếm tiền: Kiếm tiền từ nhu cầu về đồ ăn nhanh
Hồ sơ công ty
10 công ty đáng ngạc nhiên bắt đầu như những kẻ yếu
Hồ sơ công ty
Cổ phiếu Starbucks: Phân tích cấu trúc vốn
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Giải thích về Spinouts: Chipotle và Old Navy Một spin out là một loại hình tổ chức công ty liên quan đến việc tách một bộ phận để thành lập một công ty độc lập mới. Thêm Tìm hiểu về Chào bán thứ cấp Một đợt chào bán thứ cấp là bán cổ phần mới hoặc nắm giữ chặt chẽ của một công ty đã thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). thêm Điều gì Quarters (Q1, Q2, Q3 và Q4) Cho chúng tôi biết Một quý là khoảng thời gian ba tháng trên lịch tài chính của công ty, làm cơ sở cho việc báo cáo thu nhập và trả cổ tức. Thêm Steve Cohen Steve Cohen là người sáng lập SAC Capital Advisors hiện không còn tồn tại, và tính đến năm 2018, giá trị tài sản ròng của ông là 14 tỷ đô la. thêm Định nghĩa chào bán tiếp theo Cung cấp tiếp theo là phát hành cổ phiếu sau đợt chào bán công khai ban đầu của công ty (IPO). thêm tín hiệu cổ tức Báo hiệu cổ tức cho thấy rằng một thông báo của công ty về việc tăng chi trả cổ tức là một chỉ báo về triển vọng tương lai mạnh mẽ của nó. hơn