Tùy chọn nối tiếp là gì?
Tùy chọn nối tiếp là một tùy chọn ngắn hạn trên hợp đồng tương lai giao dịch trong nhiều tháng khi hợp đồng tương lai cơ bản không được liệt kê để bán.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn nối tiếp là tùy chọn ngắn hạn trên hợp đồng tương lai giao dịch trong nhiều tháng khi hợp đồng tương lai cơ bản không được liệt kê để bán. Trao đổi tạo ra tùy chọn nối tiếp để cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà sản xuất hàng hóa một cách ngắn hạn để bảo vệ giá của sản phẩm của họ khi không có hợp đồng tương lai. Vì vậy, thời gian hết hạn của tùy chọn nối tiếp ngắn hơn so với nhiều tùy chọn được liệt kê thông thường, phí bảo hiểm cũng thấp hơn.
Hiểu các tùy chọn nối tiếp
Tùy chọn nối tiếp cho phép các nhà đầu tư mua một tùy chọn trên hợp đồng tương lai trong một tháng khi bản thân hợp đồng tương lai không có sẵn. Vì vậy, nếu một nhà đầu tư muốn mua hợp đồng tương lai trên một mặt hàng trong một tháng khi nó không được niêm yết để bán, họ có thể mua một tùy chọn nối tiếp trên hợp đồng tương lai đó và, nếu họ chọn thực hiện nó trong tháng khi hợp đồng tương lai được liệt kê để bán, sau đó họ sẽ sở hữu hợp đồng tương lai đó.
Tùy chọn nối tiếp được tạo ra trong nhiều tháng khi không hết hạn hợp đồng tương lai cơ bản và phổ biến nhất trong thị trường hàng hóa. Hầu hết các tùy chọn nối tiếp được viết cho tháng tiếp theo sau khi mua tùy chọn và do đó, tùy chọn nối tiếp chỉ giao dịch trong khoảng 30 ngày hoặc ít hơn. Một tùy chọn nối tiếp hết hạn trước khi bảo mật cơ bản đến hạn. Thực hiện tùy chọn chỉ định chủ sở hữu với một vị trí của hợp đồng tương lai tháng gần đó. Thông thường, tương lai cơ bản sẽ hết hạn trong tháng tiếp theo.
Trao đổi đã tạo ra tùy chọn nối tiếp để cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà sản xuất hàng hóa một cách ngắn hạn để bảo vệ giá sản phẩm của họ khi không có hợp đồng tương lai. Về cơ bản, nó là một công cụ cho phép những người phòng ngừa rủi ro quản lý rủi ro ngắn hạn với chi phí thấp. Vì thời gian hết hạn của tùy chọn nối tiếp ngắn hơn so với nhiều tùy chọn được liệt kê thông thường, nên phí bảo hiểm của tùy chọn nối tiếp cũng thấp hơn. Thương nhân cũng có thể sử dụng tùy chọn nối tiếp để mở rộng một hàng rào từ một tháng sang năm tiếp theo bằng cách đưa nó về phía trước.
Trong vài năm qua, khi các hợp đồng tương lai đã được niêm yết trên các sàn giao dịch điện tử, các lỗ hổng trong tháng hợp đồng đối với các hợp đồng tương lai hàng hóa phần lớn đã biến mất. Đồng thời, các tùy chọn được liệt kê trên cơ sở hàng tuần hoặc thậm chí hàng ngày đã phát sinh ở một số thị trường. Trong các trường hợp như vậy, các tùy chọn hàng tuần hoặc ngắn hạn khác đã thay thế các tùy chọn nối tiếp đã hết hạn trong các tháng nghỉ.
Ví dụ về tùy chọn nối tiếp
Ví dụ, giả sử rằng hợp đồng tương lai vàng giao dịch cho tháng hai, tháng tư, tháng sáu, tháng tám, tháng mười và tháng mười hai. Vì vậy, không có hợp đồng tương lai vàng được liệt kê cho tháng một, tháng ba, tháng năm, tháng bảy, tháng chín và tháng mười một. Một nhà giao dịch, tìm cách phòng ngừa rủi ro tiếp xúc với vàng trong tháng 3, có thể quan tâm đến việc mua tùy chọn nối tiếp tháng 3 vì có hợp đồng tương lai tháng 4. Điều này sẽ cung cấp cho người giao dịch quyền thực hiện tùy chọn nối tiếp tháng ba khi hết hạn, điều này sẽ đặt người giao dịch vào vị trí cho hợp đồng tương lai tháng tư. Nó không thực sự quan trọng những gì hợp đồng tương lai cơ bản đại diện, miễn là cơ sở là hợp đồng tương lai chứ không phải thị trường giao ngay.
