Các chỉ số thị trường chứng khoán lớn của Mỹ đã hồi phục mạnh mẽ từ mức thấp trong tháng 12 năm 2018 của họ, gửi giá trị vốn chủ sở hữu đi lên. Thật vậy, bảy trong số chín số liệu định giá được theo dõi bởi Goldman Sachs nằm gần giới hạn trên của phạm vi lịch sử của họ. Không có gì bí mật rằng các nhà đầu tư nhỏ hơn, theo đuổi hiệu suất. Đó là một xu hướng không may từng xuất hiện, ngay khi Mike Loewengart, phó chủ tịch chiến lược đầu tư tại công ty môi giới chiết khấu trực tuyến E * TRADING Financial Corp, nói với MarketWatch.
Bản khảo sát mới nhất về khảo sát StreetWise của các nhà đầu tư tự định hướng của E * TRADING cung cấp một số tín hiệu giảm giá cho những người phản đối thị trường, cũng như một cuộc khảo sát gần đây của Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Mỹ (AAII). Chúng được tóm tắt trong bảng dưới đây.
Tín hiệu Bearish cho người tương phản
- E * TRADING: 58% các nhà đầu tư tự định hướng tăng giá vào 2Q 2019E * TRADING: 46% đã tăng trong quý 1 năm 2019AAII: 40, 3% kỳ vọng mức tăng của thị trường chứng khoán trong 6 tháng tớiAAII: 38, 5% là mức trung bình lịch sử của những người được hỏi mong đợi mức tăngAAII: 20, 7% tin rằng cổ phiếu sẽ giảm trong 6 tháng tớiAAII: 30, 5% là mức trung bình lịch sử của những người được hỏi mong đợi thua lỗ
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Về mặt lịch sử, chỉ số S & P 500 đã nhận ra mức lãi thấp hơn trung bình (3, 8% so với 4, 5%) và thấp hơn so với trung bình (4, 2% so với 5, 2%) sau các lần đọc, ví dụ như con số 20, 7% vừa được ghi nhận, AII quan sát, được trích dẫn bởi MarketWatch.
Jeremy Siegel, giáo sư tài chính lâu năm tại Trường Wharton, nổi tiếng là người ủng hộ đầu tư vào cổ phiếu và cuốn sách năm 1994 của ông, Stocks for the Long Run . Tuy nhiên, gần đây, ông đã quan sát, trên Bloomberg TV, rằng cổ phiếu "có giá trị khá đầy đủ" ngay bây giờ và rằng "Chúng tôi đã chứng kiến sự tăng trưởng chậm lại của GDP", điều này báo hiệu cho sự mở rộng thu nhập của công ty trong tương lai. "Tăng trưởng tiền lương đang tăng tốc khi tăng trưởng hàng đầu đang chậm lại - một sự kết hợp khó khăn cho lợi nhuận của công ty, " là trọng tâm của một báo cáo gần đây từ Morgan Stanley.
Hơn nữa, Siegel lưu ý rằng một đồng đô la Mỹ mạnh, được hỗ trợ bởi lãi suất cao hơn nhiều so với các nơi khác trên thế giới, là một tiêu cực khác đối với thu nhập của các tập đoàn Mỹ. Cụ thể, đồng đô la mạnh làm giảm xuất khẩu của các công ty Mỹ bằng cách khiến chúng đắt hơn ở nước ngoài, đồng thời khiến thu nhập ở nước ngoài của các công ty Mỹ được chuyển thành ít đô la hơn.
Hướng đến mùa báo cáo về thu nhập quý 1 năm 2019, sự đồng thuận giữa các nhà phân tích đang kêu gọi sự sụt giảm đầu tiên về lợi nhuận của S & P 500 trong ba năm, theo một báo cáo khác ở MW. Thêm vào sự ảm đạm, 74% các công ty S & P 500 đang đưa ra hướng dẫn thu nhập âm, cao hơn mức trung bình năm năm là 70%, theo phân tích của Hệ thống nghiên cứu Factset được trích dẫn trong cùng một bài viết. "Điểm mấu chốt, mùa thu nhập này được thực hiện hoặc phá vỡ cho thị trường này", theo báo cáo từ Kinsale Trading được trích dẫn bởi MW.
Ed Campbell, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Quantitable Management Associates (QMA), một bộ phận của công ty bảo hiểm khổng lồ Prudential Financial có trụ sở tại New Jersey, rất lạc quan. Bloomberg nói: "Mọi người đều biết rằng chúng tôi đang ở giữa một sự chậm lại. Bây giờ chúng tôi đang thấy bằng chứng cho thấy thu nhập trong tương lai đang chạm đáy và điều đó phù hợp với quý đầu tiên đánh dấu mức tăng trưởng lợi nhuận thấp nhất. Đó là một dấu hiệu tốt".
Nhìn về phía trước
Nếu cuối cùng Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận thương mại, Siegel sẽ bán tin tức đó. Nếu các cuộc đàm phán thất bại và thuế quan của Mỹ vì thế trở thành vĩnh viễn, ông cảnh báo Bloomberg rằng thị trường "có thể giảm 20% hoặc hơn". Trong khi đó, khối lượng giao dịch chậm lại có thể khiến việc bán tháo trở nên đặc biệt nghiêm trọng.
