Giá của một tài sản tài chính giao dịch trên thị trường được thiết lập bởi các lực lượng cung và cầu. Các cổ phiếu mới phát hành cũng không ngoại lệ với quy tắc này, họ bán với bất kỳ giá nào mà một người sẵn sàng trả. Các nhà phân tích tốt nhất là các chuyên gia đánh giá chứng khoán. Họ tìm ra một cổ phiếu có giá trị gì và, nếu cổ phiếu đó được giao dịch với mức chiết khấu (thấp hơn mức họ tin là có giá trị), họ sẽ mua cổ phiếu đó và giữ nó cho đến khi họ có thể bán nó với giá gần, hoặc ở trên, những gì họ xem xét giá hợp lý cho cổ phiếu. Ngược lại, nếu một nhà phân tích giỏi tìm thấy một giao dịch chứng khoán nhiều hơn họ tin là nó có giá trị, họ sẽ phân tích một công ty khác, hoặc bán khống cổ phiếu quá đắt dự đoán sự điều chỉnh của thị trường về giá cổ phiếu.
Định giá IPO
Các dịch vụ công khai ban đầu (IPO) là các cổ phiếu duy nhất bởi vì chúng mới được phát hành. Các công ty phát hành IPO đã không được giao dịch trước đây trên một sàn giao dịch và được phân tích kỹ lưỡng hơn so với các công ty có lịch sử giao dịch được thiết lập. Một số người tin rằng việc thiếu hiệu suất giá cổ phiếu lịch sử cung cấp cơ hội mua trong khi những người khác nghĩ rằng IPO rủi ro hơn đáng kể so với cổ phiếu vì chúng chưa được phân tích và xem xét kỹ lưỡng bởi thị trường. Một số phương pháp có thể được sử dụng để phân tích IPO; tuy nhiên, vì các cổ phiếu này thiếu hiệu suất trong quá khứ đã được chứng minh, việc phân tích chúng bằng các phương tiện thông thường là khó khăn.
Đánh giá một vấn đề mới
Nếu bạn đủ may mắn để có mối quan hệ tốt với nhà môi giới của mình, bạn có thể mua các vấn đề mới được đăng ký trước các khách hàng khác. Những vấn đề mới này có xu hướng đánh giá cao đáng kể về giá ngay khi chúng có sẵn trên thị trường. Do nhu cầu về các vấn đề này cao hơn nguồn cung, giá của các IPO được đăng ký vượt mức có xu hướng tăng cho đến khi cung và cầu đạt đến trạng thái cân bằng. Nếu bạn là nhà đầu tư không có quyền đầu tiên mua các vấn đề mới, vẫn có cơ hội kiếm tiền, nhưng nó liên quan đến công việc đáng kể phân tích các công ty phát hành. Dưới đây là một số điểm để đánh giá khi xem xét một vấn đề mới:
- Tại sao công ty được bầu ra công chúng? Công ty sẽ làm gì với số tiền huy động được từ IPO? Bối cảnh cạnh tranh trên thị trường cho các sản phẩm hoặc dịch vụ của doanh nghiệp là gì? Vị trí của công ty trong bối cảnh này là gì? Triển vọng tăng trưởng của công ty là gì? Công ty dự kiến sẽ đạt được mức lợi nhuận nào? Quản lý như thế nào? Những người liên quan có kinh nghiệm trước đây điều hành một công ty giao dịch công khai? Họ có một lịch sử thành công trong các dự án kinh doanh? Họ có đủ kinh nghiệm kinh doanh và trình độ để điều hành công ty không? Liệu ban lãnh đạo có sở hữu bất kỳ cổ phần nào trong doanh nghiệp không? Lịch sử hoạt động của doanh nghiệp là gì, nếu có?
Thông tin này và nhiều thông tin khác nên có trên Mẫu S-1 của công ty, được yêu cầu đọc cho nhà phân tích IPO. Sau khi đọc S-1 của công ty, một nhà phân tích sẽ hiểu rõ về các đặc điểm của doanh nghiệp và hoạt động. Với những đặc điểm này, nhà phân tích có thể xác định một mức định giá hợp lý cho công ty. Chia số này cho số lượng cổ phiếu chào bán cho thấy một mức giá hợp lý cho cổ phiếu. Các chiến lược định giá khác bao gồm so sánh vấn đề mới với các công ty tương tự đã được liệt kê trên một sàn giao dịch để xác định liệu giá IPO có hợp lý hay không.
