STIR Futures & Options là gì?
STIR là từ viết tắt của "lãi suất ngắn hạn" và các hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai trên các tỷ lệ này được các nhà giao dịch tổ chức gọi là hợp đồng tương lai STIR hoặc STIR. Danh mục các công cụ phái sinh STIR bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi.
Chìa khóa chính
- Các công cụ phái sinh lãi suất ngắn hạn (STIR) thường dựa trên chứng khoán lãi suất ba tháng. Công dụng chính của việc này là để phòng ngừa rủi ro lãi suất trong cho vay ngắn hạn. Người mua hoặc gọi hoặc tương lai trên chứng khoán STIR là lãi suất cá cược sẽ tăng, người mua đặt cược lãi suất sẽ giảm.
Hiểu về tương lai và lựa chọn STIR
Tài sản cơ bản cho tương lai và các tùy chọn STIR là bảo đảm lãi suất ba tháng. Hai hợp đồng giao dịch chính là Eurodollar và Euribor, có thể giao dịch hơn một nghìn tỷ đô la và euro hàng ngày trong một thị trường hoàn toàn điện tử. Danh mục này cũng bao gồm các điểm chuẩn ngắn hạn khác, chẳng hạn như ngân hàng ASX 90 ngày được chấp nhận tại Úc và lãi suất thả nổi ngắn hạn, chẳng hạn như Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) và các khoản tương đương tại Hồng Kông (HIBOR), Tokyo (TIBOR) và các trung tâm tài chính khác. Nhiều công ty và tổ chức tài chính sử dụng hợp đồng STIR để phòng ngừa rủi ro vay hoặc cho vay.
Trong khi các nhà đầu cơ có thể thấy giao dịch STIR có lợi nhuận, việc sử dụng phổ biến nhất là để phòng ngừa rủi ro với các chiến lược quyền chọn như mũ, sàn và cổ phiếu. Các ngân hàng trung ương có thể theo dõi tương lai STIR để đánh giá kỳ vọng của thị trường trước các quyết định chính sách tiền tệ. Do đó, những thay đổi trong tương lai STIR có thể hữu ích cho những người muốn dự báo chính sách đó.
Sử dụng tương lai và tùy chọn STIR
Bất cứ ai giao dịch trên thị trường tương lai lãi suất đều có ý kiến về việc liệu lãi suất sẽ tăng giảm trong thời gian ngắn của hợp đồng tương lai. Như với bất kỳ hợp đồng tương lai nào, người mua tin rằng họ có thể mua hợp đồng ngay bây giờ và kiếm lợi từ việc tăng giá của tài sản cơ sở khi hết hạn hợp đồng. Các hợp đồng tương lai này thanh toán bằng tiền mặt vì vậy lợi nhuận chỉ đơn giản là sự khác biệt giữa thanh toán hoặc giá giao hàng và giá mua. Các hợp đồng tương lai khác, chẳng hạn như hợp đồng tương lai trên hàng hóa, giải quyết bằng việc giao vật lý cơ bản của người bán cho người mua.
Khác với quy mô hợp đồng cụ thể và biến động giá tối thiểu, có rất ít sự khác biệt giữa tương lai và các tùy chọn STIR và các tương lai và tùy chọn tiêu chuẩn khác. STIR là tương đương ngắn hạn của "kỳ hạn dài" chỉ mô tả một phần của đường cong lợi suất, mặc dù trên các thị trường (Eurodollars, LIBOR, v.v.).
Giao dịch trong tương lai và các tùy chọn STIR tích cực nhất mang lại hiệu quả, tính thanh khoản và tính minh bạch cao cho những người phòng ngừa rủi ro. Điều này cứu một công ty khỏi phải tạo ra các hàng rào từ các chiến lược phức tạp trong thị trường không cần kê đơn và tránh rủi ro đối tác.
Chi tiết hợp đồng
Trong khi mỗi trao đổi đặt thông số kỹ thuật hợp đồng riêng của mình, có một vài quy tắc chung. Ngày hết hạn thường theo ngày thị trường tiền tệ quốc tế (IMM) vào thứ tư thứ ba của tháng ba, tháng sáu, tháng chín và tháng mười hai. Các ngoại lệ bao gồm hóa đơn của Úc và hóa đơn của New Zealand là những ngoại lệ đáng chú ý. Đôi khi, có những hợp đồng serial serial mà cũng hết hạn vào thứ tư thứ ba trong tất cả các tháng.
Giá hợp đồng được trích dẫn là 100 trừ đi lãi suất ba tháng có liên quan, do đó, tỷ lệ 2, 5% mang lại mức giá 97, 50.
