Mục lục
- Một cái đai là gì?
- Hiểu biết về Straddles
- Kết hợp một dây đai
- Khám phá phạm vi giao dịch
- Kiếm lợi nhuận
- Ví dụ thế giới thực
Một cái đai là gì?
Một nhóm là một chiến lược tùy chọn trung lập bao gồm mua đồng thời cả tùy chọn đặt và tùy chọn cuộc gọi cho bảo mật cơ bản với cùng giá thực hiện và cùng ngày hết hạn.
Một nhà giao dịch sẽ thu được lợi nhuận từ một nhóm dài khi giá của chứng khoán tăng hoặc giảm từ giá thực hiện bằng một khoản tiền lớn hơn tổng chi phí của phí bảo hiểm được trả. Tiềm năng lợi nhuận hầu như không giới hạn, miễn là giá của chứng khoán cơ sở di chuyển rất mạnh.
Chìa khóa chính
- Một nhóm là một chiến lược tùy chọn liên quan đến việc mua cả tùy chọn đặt và cuộc gọi cho cùng ngày hết hạn và giá thực hiện trên cùng một cơ sở. Chiến lược chỉ có lợi khi cổ phiếu tăng hoặc giảm từ giá thực hiện hơn tổng số phí bảo hiểm được trả. Một dây đai ngụ ý mức độ biến động và phạm vi giao dịch dự kiến của chứng khoán có thể là vào ngày hết hạn.
Học viện Straddles
Hiểu biết về Straddles
Nhìn rộng hơn, các chiến lược dàn xếp trong tài chính đề cập đến hai giao dịch riêng biệt, cả hai đều có cùng một bảo mật cơ bản, với hai giao dịch thành phần bù đắp cho nhau. Các nhà đầu tư có xu hướng sử dụng một nhóm khi họ dự đoán một sự thay đổi đáng kể trong giá cổ phiếu nhưng không chắc chắn về việc giá sẽ tăng hay giảm.
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2019
Một nhóm có thể cung cấp cho một nhà giao dịch hai manh mối quan trọng về những gì thị trường quyền chọn nghĩ về một cổ phiếu. Đầu tiên là sự biến động mà thị trường đang mong đợi từ an ninh. Thứ hai là phạm vi giao dịch dự kiến của cổ phiếu trước ngày hết hạn.
Kết hợp một dây đai
Để xác định chi phí tạo ra một cái đai, người ta phải cộng giá của cuộc gọi và cuộc gọi với nhau. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch tin rằng một cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm từ mức giá hiện tại là 55 đô la sau thu nhập vào ngày 1 tháng 3, họ có thể tạo ra một nhóm. Nhà giao dịch sẽ tìm mua một cuộc gọi và một cuộc gọi tại cuộc đình công 55 đô la với ngày hết hạn vào ngày 15 tháng 3. Để xác định chi phí tạo ra dây đai, nhà giao dịch sẽ thêm giá của một cuộc gọi ngày 15 tháng 3 $ 55 và một cuộc gọi vào ngày 15 tháng 3. Nếu cả hai cuộc gọi và giao dịch thực hiện giao dịch với giá 2, 50 đô la mỗi cuộc gọi, tổng số tiền chi trả hoặc phí bảo hiểm sẽ là 5 đô la cho hai hợp đồng.
Phí bảo hiểm được trả cho thấy rằng cổ phiếu sẽ cần tăng hoặc giảm 9% so với giá thực hiện $ 55 để kiếm lợi nhuận vào ngày 15 tháng 3. Số tiền mà cổ phiếu dự kiến sẽ tăng hoặc giảm là thước đo cho sự biến động dự kiến trong tương lai của chứng khoán. Để xác định số lượng cổ phiếu cần tăng hoặc giảm, hãy chia phí bảo hiểm được trả cho giá thực hiện, là $ 5 / $ 55, hoặc 9%.
Khám phá phạm vi giao dịch
Để xác định phạm vi giao dịch dự kiến của cổ phiếu, người ta sẽ cộng hoặc trừ phí bảo hiểm $ 5 vào hoặc từ giá thực hiện $ 55. Trong trường hợp này, nó tạo ra một phạm vi giao dịch từ $ 50 đến $ 60. Nếu cổ phiếu được giao dịch trong phạm vi từ $ 50 đến $ 60, nhà giao dịch sẽ mất một số tiền nhưng không nhất thiết phải là tất cả. Chỉ có thể kiếm được lợi nhuận nếu cổ phiếu tăng hoặc giảm ngoài vùng $ 50 đến $ 60.
Kiếm lợi nhuận
Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 48 đô la, các cuộc gọi sẽ có giá trị 0 đô la, trong khi các giao dịch sẽ có giá trị 7 đô la khi hết hạn. Điều đó sẽ mang lại lợi nhuận 2 đô la cho người giao dịch. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu lên tới 57 đô la, các cuộc gọi sẽ có giá trị 2 đô la và các lệnh đặt sẽ có giá trị bằng 0, khiến nhà giao dịch bị lỗ 3 đô la. Trường hợp xấu nhất là khi giá cổ phiếu giữ nguyên hoặc gần giá thực hiện.
Ví dụ thế giới thực
Vào ngày 18 tháng 10 năm 2018, thị trường quyền chọn đã ngụ ý rằng cổ phiếu của AMD có thể tăng hoặc giảm 20% so với giá thực hiện 26 đô la khi hết hạn vào ngày 16 tháng 11, bởi vì chi phí là 5, 10 đô la để mua một cuộc gọi và cuộc gọi. Nó đặt cổ phiếu trong phạm vi giao dịch từ $ 20, 90 đến $ 31, 15. Một tuần sau, công ty đã báo cáo kết quả và cổ phiếu đã giảm từ 22, 70 đô la xuống 19, 27 đô la vào ngày 25 tháng 10. Trong trường hợp này, nhà giao dịch sẽ kiếm được lợi nhuận vì cổ phiếu nằm ngoài phạm vi, vượt quá chi phí mua và đặt lệnh.
