Bất chấp những thất bại lớn từ một số IPO kỳ lân lớn nhất thế giới trong năm nay, bao gồm hiệu suất mờ nhạt của các công ty ca ngợi Uber Technologies Inc. (UBER) và Lyft Inc. (LYFT), IPO công nghệ tăng trung bình khoảng 30% vào năm 2019, theo Dealogic. Ra mắt thành công của các công ty bao gồm Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr International ngoan. (FVRR) và Chevy Inc. (CHWY) đã giúp khôi phục niềm tin vào thị trường IPO trên đường cho năm khối lượng đô la lớn nhất kể từ năm 2000, như The Wall Street Journal nêu ra.
Justin Smolkin, người đứng đầu bộ phận công nghệ, truyền thông và thị trường vốn cổ phần viễn thông tại Deutsche Bank AG cho biết, vài tuần gần đây đã cung cấp các bằng chứng chứng minh rằng không có sự nhô ra nào từ các thỏa thuận đã gặp khó khăn. Các nhà đầu tư trên mạng rất dễ tiếp nhận thị trường IPO và đang được khen thưởng vì sự tham gia của họ.
Nhu cầu về bóng bay IPO
Các nhà đầu tư đã gửi cổ phiếu của những vấn đề mới này tăng lên khi một số ngôi sao công nghệ truyền thống hơn phải vật lộn với biến động. Trong khi thị trường rộng lớn hơn và đặc biệt là lĩnh vực công nghệ đã có sự trở lại mạnh mẽ vào năm 2019, các công ty như Alphabet Inc. (GOOGL) vẫn tiếp tục từ mức cao do những cơn gió ngược bao gồm lo ngại chiến tranh thương mại và triển vọng điều chỉnh của chính phủ.
Các nhà đầu tư cổ phiếu háo hức giành lấy cổ phần của ba công ty đã công khai vào tuần trước Công ty an ninh mạng CrowdStrike, nhà bán lẻ cung cấp vật nuôi trực tuyến Chewy và thị trường dịch vụ tự do Fiverr International, mỗi công ty đã tăng 50%. Trong khi IPO công nghệ của năm 2019 đã trả lại 30% YTD, thì mười trong số 26 đã đạt được con số khổng lồ 50% trở lên, so với mức tăng 18% của Nasdaq Composite.
Hàng loạt ngôi sao công nghệ bay cao năm nay trải dài trên các lĩnh vực, bao gồm các công ty thích hợp như nhà tiên phong thịt thuần chay Beyond Meat Inc. (BYND), đã chứng kiến cổ phiếu của mình bay từ mức giá IPO ban đầu là 25 đô la đến gần 170 đô la vào thứ Tư.
Sự vượt trội này cho thấy tin tốt cho các lần ra mắt sắp tới, cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang háo hức mua cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp tăng trưởng cao.
Tuần này, công ty phần mềm doanh nghiệp dựa trên nền tảng đám mây Slack Technologies Inc. (WORK) dự kiến sẽ thu được mức định giá lên tới 18 tỷ USD trong danh sách trực tiếp, đánh dấu mức tăng hơn 100% so với định giá tư nhân mới nhất vào năm 2018.
Nhu cầu cho những vấn đề mới này có khả năng duy trì mạnh mẽ do nguồn cung của các công ty đại chúng vẫn còn hạn chế, Tạp chí lưu ý. Trong khi năm nay đã chứng kiến sự hồi sinh của thị trường IPO, số lượng công ty đại chúng ở Mỹ vẫn ở mức thấp, vì các công ty chọn chờ đợi lâu hơn để công khai và các công ty lớn nuốt chửng các đối thủ nhỏ hơn.
Ví dụ, một số ít các giao dịch đã đóng cửa trong tháng qua, bao gồm việc mua lại công ty phần mềm doanh nghiệp (CRM) của Salesforce.com Inc. với giá hơn 15 tỷ đô la, cũng như mua công ty dữ liệu lớn của Alphabet Tìm kiếm 2, 6 tỷ đô la. Trong khi đó, Dealogic chỉ ra rằng các công ty công nghệ đã bán hết trung bình 16% công ty của họ vào năm 2019, so với mức trung bình lịch sử là 26% kể từ năm 1995.
Thiếu lợi nhuận dường như không phải là một yếu tố lớn đối với các nhà đầu tư, mặc dù nó đã trở thành tâm điểm cho những con gấu chỉ trích các công ty thua lỗ như Uber và Lyft.
Bimal Shah, giám đốc danh mục đầu tư tại Thornburg Investment Management cho biết, các nhà đầu tư có giá trị tăng trưởng và họ đang ít phân biệt giữa tăng trưởng có lợi nhuận và tăng trưởng không có lợi nhuận.
Nhìn về phía trước
Để chắc chắn, chuỗi nóng gần đây trong không gian IPO không đảm bảo rằng năm nay cuối cùng sẽ lập kỷ lục, hoặc cổ phiếu của các công ty đại chúng mới này sẽ tiếp tục tăng. Thử nghiệm lớn tiếp theo sẽ là việc cung cấp các khoản nợ và thua lỗ The We Co, công ty mẹ của We Work co-work space, và cả Slack, đối mặt với sự tăng trưởng doanh thu chậm. Những cơn gió ngược tiềm năng khác, bao gồm suy thoái kinh tế hoặc suy giảm thị trường đột ngột có thể làm suy giảm nghiêm trọng không gian IPO công nghệ.
