Thị trường chặt chẽ là gì?
Một thị trường với chênh lệch giá chào mua hẹp. Một thị trường chặt chẽ cho an ninh hoặc hàng hóa được đặc trưng bởi sự phong phú của thanh khoản thị trường và, thông thường, khối lượng giao dịch cao. Cạnh tranh giá cả gay gắt ở cả hai phía của người mua và người bán dẫn đến sự chênh lệch cao, dấu hiệu của một thị trường chặt chẽ.
Thuật ngữ "thị trường chặt chẽ" cũng có thể đề cập đến một thị trường vật chất trong đó nguồn cung bị hạn chế khi có nhu cầu cao, dẫn đến giá cao hơn cho sản phẩm hoặc dịch vụ.
Chìa khóa chính
- Một thị trường chặt chẽ đề cập đến một môi trường giao dịch trong đó chênh lệch giá giữa giá mua và chào giá tốt nhất là rất nhỏ. Thị trường có xu hướng xảy ra ở các cổ phiếu blue-chip có tính thanh khoản cao, khối lượng lớn, nơi có nhiều người mua và người bán tại mọi lúc. Với một thị trường chặt chẽ, các khối cổ phiếu lớn thường có thể giao dịch mà không làm thay đổi đáng kể giá của chứng khoán.
Hiểu thị trường chặt chẽ
Hầu hết các cổ phiếu blue-chip có thị trường chặt chẽ vì có nhiều sự quan tâm từ người mua và người bán tại bất kỳ thời điểm nào và một số dấu hiệu thị trường duy trì thanh khoản và độ sâu thị trường. Sự chênh lệch giá thầu trong một thị trường chặt chẽ có thể khá nhỏ, có thể rộng một xu hoặc thậm chí ít hơn trong một số trường hợp.
Tuy nhiên, đôi khi, điều kiện thị trường chặt chẽ có thể bị phá vỡ do sự thay đổi đột ngột của môi trường thị trường (ví dụ do sự phát triển địa chính trị) hoặc sự xuất hiện của một sự kiện cụ thể về cổ phiếu (như cảnh báo thu nhập). Khi điều này xảy ra, chênh lệch giá mua có thể mở rộng khi thanh khoản cạn dần, cho đến khi có sự rõ ràng hơn về tình hình. Các điều kiện thị trường chặt chẽ thường sẽ quay trở lại sau khi tình hình đã được giải quyết và sự bình thường đã được khôi phục.
Đặc điểm đáng chú ý của một thị trường chặt chẽ
Trong một thị trường chặt chẽ, mức thanh khoản cao khiến các giao dịch lớn có thể được thực hiện với ít tác động đáng chú ý trên thị trường. Khi thanh khoản thấp hơn, các giao dịch có xu hướng bị phá vỡ trong các phân khúc dễ tiêu hóa hơn. Thanh khoản có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như hạ bậc xếp hạng tín dụng, thay đổi yêu cầu về vốn đối với ngân hàng và hạn chế giao dịch bán khống và giao dịch độc quyền.
Có một số tranh luận về việc liệu một thị trường chặt chẽ và biên độ hẹp đặc trưng có ý nghĩa gì đối với thanh khoản thực tế hay không. Một số chuyên gia nói rằng biên độ hẹp thực sự là dấu hiệu của thanh khoản ảo với các giao dịch tần suất cao, nơi các đơn đặt hàng được đặt theo lô lớn và sau đó nhanh chóng bị hủy nếu giá của chứng khoán thay đổi bất lợi. Bằng cách tính toán của họ, điều này tạo ra một ấn tượng sai lầm về nguồn cung cao và nhu cầu cao, có thể ảnh hưởng đến giá cả.
Những ảnh hưởng chung của một hiện tượng như vậy đã được bác bỏ bởi một số người nói rằng dữ liệu không hỗ trợ cho giả thuyết rằng giá cả ở các thị trường chặt chẽ bị ảnh hưởng bởi hành vi đó.
Đáng chú ý, các thị trường chặt chẽ có thể thấy mức chênh lệch hẹp chỉ vài xu hoặc ít hơn, so với mức chênh lệch có thể được đo bằng hàng chục xu hoặc cao hơn.
Một thị trường chặt chẽ về thể chất có thể xảy ra do sự mất cân đối tạm thời của cung và cầu, hoặc sự thay đổi lâu dài hơn về các nguyên tắc cơ bản. Một ví dụ trước đây sẽ là thị trường cho một sản phẩm công nghệ nóng trong vài ngày đầu sau khi ra mắt. Một ví dụ về một thị trường chặt chẽ kéo dài sẽ là thị trường cho thuê văn phòng ở trung tâm thành phố lớn trong thời kỳ bùng nổ kinh tế kéo dài.
