Các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược rằng các vụ mua lại đang chờ xử lý giữa Qualcomm Inc. (QCOM) và NXP S bán dẫn NV (NXPI) sẽ thất bại, theo mối quan tâm mở đối với các tùy chọn được đặt ra hết hạn vào ngày 20 tháng 7. Thỏa thuận này hiện đang chờ phê duyệt từ các cơ quan quản lý Trung Quốc, nhưng thỏa thuận bây giờ có vẻ nguy hiểm.
Qualcomm đã rút và tinh chỉnh với các nhà quản lý vào ngày 19 tháng 4, để tiếp tục kiểm tra thỏa thuận đang chờ xử lý với NXP, với hy vọng được chấp thuận. Một thông cáo báo chí cũng lưu ý rằng không nên cấp phép trước ngày 25 tháng 7, Qualcomm sẽ phải trả cho NXP phí chấm dứt theo thỏa thuận. Các nhà giao dịch quyền chọn dường như đang đặt cược rất nhiều rằng sự chấp thuận không xảy ra, đó sẽ là một cú đánh đáng kể cho cả hai công ty.
Không thỏa thuận
Các tùy chọn được thiết lập hết hạn vào ngày 20 tháng 7 cho thấy số tiền lãi mở cực lớn, với gần 50.000 hợp đồng mở ở mức giá thực hiện 110 đô la, gần 33.000 hợp đồng mở ở mức giá 105 đô la và 23.000 hợp đồng mở ở mức giá 100 đô la. Với giá trị của các tùy chọn giao dịch trong phạm vi từ 4, 5 đến 10 đô la mỗi hợp đồng, nó đại diện cho giá trị đô la hơn 76 triệu đô la, một số tiền đáng kể. Khối lượng lãi suất mở đã bùng nổ cao hơn kể từ ngày 11 tháng 4 trên mức đặt $ 110 tăng từ khoảng 4.000.
Cú hích lớn cho Qualcomm
Đối với Qualcomm, việc mất NXP có thể sẽ tàn phá trên hai mặt trận. Đầu tiên, nó phải trả cho NXP một khoản phí chấm dứt là 2 tỷ đô la. Thỏa thuận này cũng sẽ là một cú hích lớn đối với khả năng của Qualcomm trong việc đa dạng hóa và tăng cường hơn nữa các dịch vụ sản phẩm của mình và thúc đẩy doanh thu trong tương lai cao hơn. Qualcomm đã chứng kiến doanh thu sụt giảm kể từ khi đạt đỉnh vào năm 2015 và việc mua lại NXP là một cách để Qualcomm thống trị tăng trưởng. Đối với các cổ đông của Qualcomm, một thỏa thuận NXP thất bại có thể là nỗi thất vọng lớn thứ hai của năm 2018: đề nghị mua lại Qualcomm của Broadcom Inc. (AVGO) đã bị chính quyền Trump chặn, khiến cổ phiếu của Qualcomm giảm hơn 26% so với mức cao nhất năm 2018 của họ.
NXP Hurt trong ngắn hạn
Cổ phiếu NXP cũng đã bị. Cổ phiếu của hãng đã giảm gần 16, 6% so với mức cao nhất năm 2018, hiện giao dịch quanh mức 104, 5 đô la một cổ phiếu, thấp hơn giá mua lại của Qualcomm là 127, 50 đô la. Trong khi NXP có thể tiếp tục chịu đựng trong thời gian ngắn từ sự sụp đổ của thỏa thuận, công ty sẽ phát triển mạnh trong những năm tới, xem xét vị trí có ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực chip ô tô và truyền thông gần.
Có rất nhiều dấu hỏi vẫn còn trong câu chuyện Qualcomm-NXP đang tiếp diễn, nhưng các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược việc sáp nhập giữa hai công ty này không bao giờ được hoàn thành.
