Một câu ngạn ngữ cũ khuyên các nhà đầu tư vào cổ phiếu nên "Bán trong tháng 5 và biến mất". Nó dựa trên tiền đề rằng sáu tháng "mùa hè" từ tháng 5 đến tháng 10 thường ghi nhận mức tăng thấp hơn so với sáu tháng "mùa đông" từ tháng 11 đến tháng 4. Các nhà phân tích kỹ thuật tại Bank of America Merrill Lynch, một bộ phận của Bank of America Corp (BAC) và Mark Hulbert, một nhà nghiên cứu kỹ lưỡng về chiến lược đầu tư, đã đưa ra quan điểm riêng của họ gần đây. Các nhà phân tích khác chỉ ra các nghiên cứu thực nghiệm về tính ưu việt của đầu tư mua và nắm giữ đối với các chiến lược thời điểm thị trường như thế này.
Bán sớm vào tháng 5
Các nhà phân tích tại Merrill Lynch nói rằng tháng 5 đăng ký thị trường chứng khoán tăng 57% thời gian, trong khi chuyển động trung bình là một sự sụt giảm nhỏ 0, 06%, như báo cáo trong Danh mục biểu đồ hàng tháng của thị trường toàn cầu ngày 18 tháng 4 dữ liệu bắt đầu từ năm 1928, giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 8 thường là tốt nhất thứ hai trong năm, với mức tăng 63% thời gian và lợi nhuận trung bình là 2, 97%, Merrill chỉ ra. Hơn nữa, họ viết rằng một tháng năm yếu đuối thường báo hiệu một giai đoạn "mạnh mẽ hơn" tháng sáu-tháng tám. Nếu có bất cứ lúc nào để bán vào mùa hè, thông thường sẽ là vào tháng Bảy-tháng Tám, Merrill cho biết thêm.
Không áp dụng trong năm nay
Dựa trên nghiên cứu mới, mô hình theo mùa "Bán trong tháng 5 và biến mất", còn được gọi là Chỉ số Halloween hoặc Chiến lược Halloween, thực sự chỉ đúng trong năm thứ ba của nhiệm kỳ tổng thống Mỹ, khẳng định Mark Hulbert trong cột MarketWatch của mình. Trong ba năm còn lại, không có mô hình có ý nghĩa thống kê, ông nói. Theo đó, ông khuyên độc giả của mình rằng "không có gì để đặt cược vào năm nay".
Phân tích dữ liệu từ năm 1897 trở đi, Hulbert nhận thấy khoảng thời gian "mùa đông" trong năm thứ ba của nhiệm kỳ tổng thống trung bình tăng 11%, trong khi "mùa hè" trung bình mất một chút. Trong năm một, hai và bốn, "mùa đông" tăng khoảng 3%, trong khi "mùa hè" tăng khoảng 2%. Hulbert được ghi nhận để phân tích các hồ sơ theo dõi của các bản tin đầu tư thông qua Hulbert Financial Digest (xuất bản 1980-2016) và hệ thống Xếp hạng Hulbert của ông.
Tốt nhất để mua và giữ
Sử dụng dữ liệu 142 năm, các nhà phân tích tại Nhóm tư vấn CXO có trụ sở tại Virginia đã xem xét ba chiến lược: (1) nắm giữ cổ phiếu từ tháng 11 đến tháng 4 và tiền mặt từ tháng 5 đến tháng 10 (tức là "Mua vào tháng 5 và đi xa"), (2) ngược lại và (3) nắm giữ cổ phiếu quanh năm. Trong khi chiến lược (1) mang lại lợi nhuận tốt hơn (2), chiến lược (3) cho đến nay là tổng thể tốt nhất, tính ưu việt của nó được phóng đại khi chi phí giao dịch được đưa vào phân tích, theo tạp chí Forbes. Một nghiên cứu tương tự, dựa trên dữ liệu có giá trị hơn 20 năm gần đây, đã đưa ra kết luận tương tự, trên Wall Street Daily.
Chiến lược gia công bằng Sam Stovall của S & P Global Market Intelligence đã lên tiếng về sự hoài nghi của chính mình về "Bán trong tháng 5 và biến mất". Năm ngoái, lưu ý rằng Chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng trung bình 1, 4% trong những tháng "mùa hè" kể từ năm 1945, Stovall khuyên khách hàng rằng "lợi nhuận hàng năm 1, 4% tốt hơn một khoản tiền mặt, ít nhất là bằng tiền mặt quá khứ gần đây và S & P 500 đã tăng giá trong giai đoạn mềm mại theo mùa này 63% thời gian, "như ông đã được trích dẫn tại USA Today.
