Beta chưa được kiểm tra là gì?
Beta là thước đo rủi ro thị trường. Beta chưa được kiểm tra (hoặc beta tài sản) đo lường rủi ro thị trường của công ty mà không có tác động của nợ. Unlever beta là loại bỏ các hiệu ứng tài chính của đòn bẩy, do đó cô lập rủi ro chỉ do tài sản của công ty. Nói cách khác, vốn chủ sở hữu của công ty đã đóng góp bao nhiêu vào hồ sơ rủi ro của nó.
Không vay nợ
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Beta chưa được kiểm tra (beta tài sản) = (1 + Vốn chủ sở hữu (1 rate thuế suất) Nợ) Beta đòn bẩy (beta công bằng)
Hiểu về bản Beta chưa được kiểm duyệt
Beta là độ dốc của hệ số đối với một cổ phiếu hồi quy so với chỉ số thị trường chuẩn như Chỉ số 500 của Standard & Poor (S & P). Một yếu tố chính quyết định beta là đòn bẩy, đo lường mức độ nợ của công ty đối với vốn chủ sở hữu của nó. Đòn bẩy beta đo lường rủi ro của một công ty có nợ và vốn chủ sở hữu trong cấu trúc vốn của nó đối với sự biến động của thị trường. Loại beta khác được gọi là beta chưa được kiểm duyệt .
Hủy bỏ bản beta sẽ loại bỏ bất kỳ tác động có lợi hoặc bất lợi nào có được bằng cách thêm nợ vào cấu trúc vốn của công ty. So sánh betas chưa được kiểm soát của các công ty cho nhà đầu tư rõ ràng về thành phần rủi ro được giả định khi mua cổ phiếu.
Lấy một công ty đang tăng nợ do đó tăng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Điều này sẽ dẫn đến một tỷ lệ phần trăm thu nhập lớn hơn được sử dụng để phục vụ khoản nợ đó sẽ khuếch đại sự không chắc chắn của nhà đầu tư về dòng thu nhập trong tương lai. Do đó, cổ phiếu của công ty được coi là rủi ro hơn nhưng rủi ro đó không phải do rủi ro thị trường. Cô lập và loại bỏ các thành phần nợ của rủi ro tổng thể dẫn đến beta chưa được kiểm soát.
Chìa khóa chính
- Đòn bẩy beta (thường được gọi là beta hoặc vốn chủ sở hữu) là thước đo rủi ro thị trường. Nợ và vốn chủ sở hữu được xác định khi đánh giá hồ sơ rủi ro của một công ty. Beta đã loại bỏ thành phần nợ để cô lập rủi ro chỉ do tài sản của công ty. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao thường dẫn đến sự gia tăng rủi ro liên quan đến cổ phiếu của công ty. Beta 1 có nghĩa là cổ phiếu rủi ro như thị trường trong khi betas lớn hơn hoặc dưới 1 phản ánh ngưỡng rủi ro cao hơn hoặc thấp hơn thị trường, tương ứng.
Rủi ro hệ thống và Beta
Rủi ro hệ thống là loại rủi ro được gây ra bởi các yếu tố ngoài tầm kiểm soát của công ty. Loại rủi ro này không thể được đa dạng hóa đi. Ví dụ về rủi ro hệ thống bao gồm thiên tai, sự kiện chính trị, lạm phát và chiến tranh. Để đo lường mức độ rủi ro hệ thống hoặc biến động của một cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư, beta được sử dụng.
Beta là một thước đo thống kê so sánh sự biến động của giá của một cổ phiếu so với sự biến động của thị trường rộng lớn hơn. Nếu độ biến động của cổ phiếu, được đo bằng beta, cao hơn, cổ phiếu được coi là rủi ro. Nếu độ biến động của cổ phiếu thấp hơn, cổ phiếu được cho là có ít rủi ro hơn.
Một phiên bản beta tương đương với rủi ro của thị trường rộng lớn hơn. Đó là, một công ty có beta của một công ty có rủi ro hệ thống tương tự như thị trường rộng lớn hơn. Một phiên bản beta có nghĩa là công ty có độ biến động gấp đôi so với thị trường chung, nhưng phiên bản beta ít hơn một có nghĩa là công ty ít biến động hơn và có ít rủi ro hơn so với thị trường rộng lớn hơn.
Ví dụ về bản Beta chưa được kiểm duyệt
Mức nợ mà một công ty có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của nó, khiến nó nhạy cảm hơn với những thay đổi trong giá cổ phiếu của nó. Lưu ý rằng công ty đang được phân tích có nợ trong báo cáo tài chính của mình, nhưng beta chưa được xử lý xử lý nó giống như nó không có nợ bằng cách tước bất kỳ khoản nợ nào ra khỏi tính toán. Vì các công ty có cấu trúc vốn và mức nợ khác nhau, để so sánh hiệu quả chúng với nhau hoặc với thị trường, một nhà phân tích có thể tính toán beta chưa được kiểm soát. Bằng cách này, chỉ có sự nhạy cảm của tài sản của một công ty (vốn chủ sở hữu) với thị trường sẽ được xác định.
Để hủy bỏ phiên bản beta, phiên bản beta có đòn bẩy cho công ty phải được biết đến ngoài tỷ lệ vốn chủ sở hữu của công ty và thuế suất thuế doanh nghiệp.
B U = B L /
Hãy tính toán beta chưa được kiểm tra cho Tesla, Inc. Kể từ tháng 11 năm 2017, beta của nó là 0, 73, tỷ lệ D / E là 2, 2 và thuế suất thuế doanh nghiệp là 35%.
Tesla B U = 0, 73 / = 0, 73 / 1 + (0, 65 x 2, 2) = 0, 73 / 2, 43 = 0, 30
Beta không được kiểm soát hầu như luôn luôn bằng hoặc thấp hơn beta có đòn bẩy do nợ thường sẽ bằng 0 hoặc dương. (Trong những trường hợp hiếm hoi mà thành phần nợ của công ty là âm, giả sử một công ty đang tích trữ tiền mặt, thì beta chưa được kiểm tra có thể có khả năng cao hơn beta có đòn bẩy.)
Nếu phiên bản beta chưa được kiểm tra là tích cực, các nhà đầu tư sẽ đầu tư vào cổ phiếu của công ty khi giá dự kiến sẽ tăng. Một phiên bản beta chưa được kiểm duyệt sẽ khiến các nhà đầu tư đầu tư vào cổ phiếu khi giá dự kiến sẽ giảm.
