Mục lục
- Đầu tư được bảo vệ vốn (CPI)
- CPI hoạt động như thế nào
- Bảo vệ CPI
- Tiềm năng hoàn vốn tăng
- Lựa chọn có sẵn trong Tùy chọn
- Các biến thể trong CPI
- Xây dựng hay mua?
- Lợi ích của việc tạo ra CPI
- Mối quan tâm về CPI
- Điểm mấu chốt
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, sự an toàn của tiền đầu tư thường trở thành yếu tố quyết định trong khi lựa chọn các lựa chọn đầu tư. Bất kỳ sản phẩm đầu tư hoặc chương trình nào yêu cầu bảo vệ vốn của EDT, đều được chú ý ngay lập tức, vì các nhà đầu tư thông thường nhận thấy sự đảm bảo về vốn đầu tư của họ là một lợi thế lớn. Trong thực tế, rất dễ dàng để tự tạo ra các sản phẩm Đầu tư được Bảo vệ Vốn (CPI) như vậy.
Đầu tư được bảo vệ vốn (CPI)
Đầu tư vào khu vực chịu rủi ro thị trường . Đầu tư là một cú đấm quen thuộc đi kèm với các khoản đầu tư vào cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ. Về cơ bản, điều đó có nghĩa là số tiền đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm giá trị. Trong khi lợi nhuận luôn được mong muốn, các nhà đầu tư lo lắng nhất về việc mất số tiền họ đầu tư ngay từ đầu.
Các sản phẩm đầu tư được bảo vệ vốn không chỉ cung cấp tiềm năng lợi nhuận tăng lên mà còn đảm bảo việc bảo vệ vốn đầu tư của bạn (toàn bộ hoặc một phần).
Một sản phẩm CPI tuyên bố bảo vệ vốn 100% đảm bảo rằng đầu tư 100 đô la ít nhất sẽ cho phép bạn lấy lại số tiền tương đương 100 đô la sau thời gian đầu tư. Nếu sản phẩm tạo ra lợi nhuận dương (giả sử + 15%), bạn sẽ nhận được lợi nhuận dương là $ 115.
CPI hoạt động như thế nào
Mặc dù nó có thể xuất hiện rắc rối cho các nhà đầu tư thông thường, CPI rất dễ thiết kế. Người ta có thể dễ dàng tạo ra một sản phẩm CPI nếu anh ta có hiểu biết cơ bản về trái phiếu và các lựa chọn. Chúng ta hãy xem việc xây dựng với một ví dụ.
Giả sử Alan có 2.000 đô la để đầu tư trong một năm và anh ấy đặt mục tiêu bảo vệ vốn của mình một cách đầy đủ. Bất kỳ lợi nhuận tích cực trên sẽ được hoan nghênh.
Bảo vệ CPI
Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cung cấp lợi nhuận được bảo đảm không có rủi ro. Giả sử trái phiếu kho bạc dài một năm mang lại lợi nhuận 6%.
Tổng lợi nhuận từ trái phiếu được tính theo một công thức đơn giản:
Số tiền đáo hạn = Tiền gốc * (1 + Tỷ lệ%) Thời gian, Tỷ lệ tính theo tỷ lệ phần trăm và Thời gian tính bằng năm.
Nếu Alan đầu tư 2.000 đô la trong một năm, số tiền đáo hạn của anh ấy sau một năm:
Số tiền đáo hạn = $ 2.000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2.000 * (1 + 0, 06) = $ 2.120.
Kỹ thuật đảo ngược tính toán đơn giản này sẽ cho phép Alan có được sự bảo vệ cần thiết cho vốn của mình. Alan nên đầu tư bao nhiêu ngày hôm nay, để có được 2.000 đô la sau một năm?
Ở đây, Số tiền đáo hạn = $ 2.000, Tỷ lệ = 6%, Thời gian = 1 năm và chúng tôi cần tìm Hiệu trưởng.
Sắp xếp lại công thức trên: Tiền gốc = Số tiền đáo hạn / (1 + Tỷ lệ%) Thời gian.
Tiền gốc = $ 2.000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1.886.8
Alan nên đầu tư số tiền này ngay hôm nay vào trái phiếu kho bạc đã đề cập ở trên, để có được 2.000 đô la khi đáo hạn. Điều này đảm bảo số tiền nguyên tắc của Alan là 2.000 đô la.
Tiềm năng hoàn vốn tăng
Từ tổng số vốn khả dụng là 2.000 đô la, khoản đầu tư trái phiếu để lại (2.000 - 1.886, 8 đô la) = thêm 113, 2 đô la với Alan. Đầu tư trái phiếu đảm bảo tiền gốc, trong khi số tiền còn lại này sẽ được sử dụng để tạo ra lợi nhuận tiếp theo.
Vì muốn có lợi nhuận cao, Alan có thể linh hoạt chấp nhận mức độ rủi ro cao. Ngay cả khi số tiền còn lại này bị mất hoàn toàn, số vốn của Alan sẽ không bị ảnh hưởng.
Tùy chọn là một trong những tài sản đầu tư có rủi ro cao, lợi nhuận cao. Họ có sẵn với chi phí thấp nhưng cung cấp tiềm năng lợi nhuận rất cao.
Alan tin rằng giá cổ phiếu của Microsoft Corp (MSFT) hiện đang giao dịch ở mức 47 đô la sẽ tăng cao hơn trong một năm tới ít nhất là 51 đô la (tăng khoảng 11%). Nếu dự đoán của anh ta trở thành sự thật, việc mua cổ phiếu MSFT sẽ mang lại cho anh ta tiềm năng hoàn trả 11%. Nhưng mua tùy chọn MSFT sẽ phóng to tiềm năng lợi nhuận của anh ta. Tùy chọn dài hạn có sẵn để giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán hàng đầu.
Trích dẫn lịch sự: NASDAQ
Tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện ATM là 47 đô la và thời hạn sử dụng khoảng 1 năm (tháng 6 năm 2016) có sẵn với giá 2, 76 đô la. Với 113, 2 đô la, người ta có thể mua 113, 2 / 2, 76 = 41, làm tròn đến 40 hợp đồng tùy chọn. ( Để tính toán dễ dàng, giả sử rằng người ta có thể mua số lượng hợp đồng đã tính). Tổng chi phí = 40 * $ 2, 76 = $ 110, 4.
Nếu giả định của Alan trở thành sự thật và cổ phiếu Microsoft tăng từ 46 đô la lên 51 đô la trong một năm, tùy chọn cuộc gọi của ông sẽ hết hạn bằng tiền. Anh ta sẽ nhận được (giá đóng cửa - giá thực hiện) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 mỗi hợp đồng. Với 40 hợp đồng, tổng số phải thu của anh ta = $ 4 * 40 = $ 160.
Thực tế, trên tổng số vốn đầu tư 2.000 đô la của mình, Alan sẽ nhận được 2.000 đô la từ trái phiếu và 160 đô la từ các tùy chọn. Tỷ lệ hoàn vốn ròng của anh ta đạt tới ($ 2.000 + $ 160) / $ 2.000 = 8%, cao hơn lợi nhuận 6% từ trái phiếu kho bạc. Nó thấp hơn lợi nhuận cổ phiếu 11%, nhưng đầu tư chứng khoán thuần túy không bảo vệ vốn.
Nếu giá cổ phiếu MSFT bắn lên tới $ 60, khoản phải thu tùy chọn của anh ta sẽ là ($ 60 - $ 47) * 40 hợp đồng = $ 520. Lợi nhuận phần trăm ròng của anh ấy trên tổng đầu tư sau đó trở thành ($ 2.000 + $ 520) / $ 2.000 = 26%.
Lợi nhuận cao hơn Alan nhận được từ vị trí quyền chọn của mình, tỷ lệ hoàn vốn phần trăm từ kết hợp CPI tổng thể càng cao, cùng với sự an tâm khi có vốn được bảo vệ.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu giá MSFT kết thúc dưới mức giá thực hiện là $ 47 khi hết hạn? Tùy chọn hết hạn vô giá trị mà không có lợi nhuận và Alan mất toàn bộ $ 110, 4 mà anh ta đã sử dụng để mua các tùy chọn. Tuy nhiên, tiền lãi của anh ta từ trái phiếu khi đáo hạn sẽ trả cho anh ta 2.000 đô la. Ngay cả trong trường hợp xấu nhất này, Alan vẫn có thể đạt được mục tiêu bảo vệ vốn mong muốn của mình.
Lựa chọn có sẵn trong Tùy chọn
Có thể có các công cụ tùy chọn khác để mua, tùy thuộc vào quan điểm của nhà đầu tư.
Một lựa chọn đặt là phù hợp cho một sự suy giảm dự kiến trong giá cổ phiếu.
Các tùy chọn nên được mua trên các cổ phiếu beta cao, có biến động giá cao mang lại tiềm năng cao hơn cho lợi nhuận cao.
Vì không có lo ngại về việc mất số tiền được sử dụng cho các tùy chọn mua, người ta có thể chơi xung quanh với các hợp đồng quyền chọn có rủi ro cao, với điều kiện tiềm năng hoàn vốn cũng cao không kém. Các lựa chọn về cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa biến động cao là phù hợp nhất.
Một lựa chọn khác là mua các tùy chọn kiểu Mỹ với độ biến động cao bên dưới. Các lựa chọn của Mỹ có thể được thực hiện sớm để khóa lợi nhuận nếu giá trị của chúng tăng cao hơn mức giá định trước mà nhà đầu tư đặt ra.
Các biến thể trong CPI
Tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro cá nhân, người ta có thể lựa chọn mức độ bảo vệ vốn khác nhau. Thay vì bảo vệ vốn 100%, bảo vệ vốn một phần (giả sử 90%, 80%, v.v.) có thể được khám phá. Nó để lại nhiều tiền hơn cho các lựa chọn mua, làm tăng tiềm năng lợi nhuận.
Số tiền còn lại tăng cho vị trí tùy chọn cũng cho phép khả năng lan truyền đặt cược qua nhiều tùy chọn.
Xây dựng hay mua?
Một vài sản phẩm tương tự đã tồn tại trên thị trường bao gồm Quỹ bảo lãnh vốn và Ghi chú được bảo vệ gốc (PPN). Được cung cấp bởi các công ty đầu tư chuyên nghiệp, những người kiếm được tiền từ một số lượng lớn các nhà đầu tư, họ có nhiều tiền hơn để họ trải qua các kết hợp trái phiếu và quyền chọn khác nhau. Có kích thước lớn, họ cũng có thể thương lượng giá tốt hơn cho các lựa chọn. Họ cũng có thể nhận các hợp đồng tùy chọn OTC tùy chỉnh phù hợp với nhu cầu cụ thể của họ.
(Xem liên quan: Ghi chú được bảo vệ gốc: Các quỹ phòng hộ cho các nhà đầu tư hàng ngày )
Tuy nhiên, họ đến với chi phí. Ví dụ: PPN có thể tính phí trả trước 4%. Vốn được bảo vệ của bạn bị giới hạn ở 96%. Số tiền đầu tư cũng sẽ là 96%, điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận tích cực của bạn. Ví dụ, lợi nhuận 25% trên 100 đô la mang lại 125 đô la, trong khi 25% tương tự trên 96 đô la chỉ mang lại 120 đô la.
Ngoài ra, bạn sẽ không bao giờ nhận thức được lợi nhuận thực tế được tạo từ vị trí tùy chọn. Giả sử $ 91 đi vào mua trái phiếu và $ 5 đi vào mua tùy chọn. Tùy chọn có thể nhận được khoản thanh toán là $ 30, lấy lợi nhuận ròng là ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31, 25%. Tuy nhiên, không có nghĩa vụ đối với lợi nhuận được đảm bảo tối thiểu, công ty có thể giữ 15 đô la cho riêng mình và chỉ trả 15 đô la còn lại từ tùy chọn cho bạn. Nó sẽ đưa lợi nhuận ròng của bạn lên ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15, 625%.
Các nhà đầu tư trả phí, nhưng lợi nhuận thực tế có thể vẫn được giấu kín. Công ty tạo ra lợi nhuận chắc chắn là 4 đô la trả trước và 15 đô la khác sử dụng tiền của người khác.
Lợi ích của việc tạo ra CPI
Thiết kế sản phẩm được bảo vệ vốn cho phép nhà đầu tư linh hoạt tuyệt vời về mặt cấu hình nó theo nhu cầu của riêng mình, tạo ra nó vào thời gian thuận tiện và cho phép toàn quyền kiểm soát nó.
Người ta sẽ biết tiềm năng lợi nhuận thực tế và có thể nhận ra nó khi cần dựa trên tính khả dụng.
Các sản phẩm Readymade có thể không được tung ra thị trường thường xuyên, hoặc có thể không được mở để đầu tư khi một nhà đầu tư có tiền.
Người ta có thể tiếp tục tạo ra các sản phẩm CPI mỗi tháng, quý hoặc năm, tùy thuộc vào vốn khả dụng của mình.
Nhiều sản phẩm như vậy được tạo ra trong khoảng thời gian thường xuyên cung cấp đa dạng hóa. Nếu được tính toán và nghiên cứu kỹ lưỡng, thì tiềm năng thu được một lượng gió từ các tùy chọn là đủ để chi trả cho nhiều lợi nhuận bằng 0 trong một khoảng thời gian.
Tự tạo không cần theo dõi thị trường tích cực, đặc biệt nếu một người đang chơi trong các tùy chọn kiểu Mỹ.
Mối quan tâm về CPI
Nó cần mua và giữ lâu dài, tùy thuộc vào cách người ta cấu hình nó.
Phí bảo trì tài khoản Demat có thể áp dụng và ăn vào lợi nhuận.
Chi phí môi giới có thể cao cho giao dịch quyền chọn cá nhân.
Người ta có thể không có được số lượng chính xác của hợp đồng quyền chọn, hoặc trái phiếu có kỳ hạn chính xác.
Thiếu kinh nghiệm và quản lý tiền chuyên nghiệp, với xu hướng không biết gì khi đặt cược vào các lựa chọn rủi ro cao, có thể dẫn đến lợi nhuận chung bằng không.
Khoản lỗ tiềm ẩn được gọi là chi phí cơ hội của các lần truy cập vốn ngay cả với bảo vệ vốn. Không nhận được lợi nhuận thặng dư từ CPI trong 3 năm buộc nhà đầu tư phải mất tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro, có thể kiếm được bằng cách đầu tư toàn bộ số tiền vào trái phiếu kho bạc. Kẻ giết người thầm lặng được gọi là lạm phát kết hợp với chi phí cơ hội thực sự làm mất giá trị của vốn trong một khoảng thời gian.
Điểm mấu chốt
Đầu tư được bảo vệ vốn có thể dễ dàng được tạo ra bởi các cá nhân có hiểu biết cơ bản về trái phiếu và các tùy chọn. Họ cung cấp một giải pháp thay thế tốt và cân bằng để đặt cược trực tiếp vào các lựa chọn lợi nhuận cao có rủi ro cao, đầu tư thua lỗ vào cổ phiếu và quỹ tương hỗ, và đầu tư không rủi ro vào trái phiếu với lợi nhuận thực tế rất thấp. Các nhà đầu tư có thể sử dụng các sản phẩm đầu tư được bảo vệ vốn như một sự đa dạng hóa bổ sung khác vào danh mục đầu tư của họ.
