Hợp đồng kỳ hạn trả trước biến đổi là chiến lược đầu tư cho phép một cổ đông có vị thế cổ phiếu tập trung để tạo thanh khoản cho đa dạng hóa hoặc các mục đích quản lý rủi ro khác.
Phá vỡ hợp đồng chuyển tiếp trả trước biến
Các hợp đồng kỳ hạn trả trước biến đổi thường được các nhà đầu tư sử dụng để khóa lợi nhuận và hoãn thuế. Đổi lại việc giao cổ phiếu cho một công ty môi giới, nhà đầu tư thường nhận được từ 75% đến 90% giá trị hiện tại. Vì vậy, nhà đầu tư nhận tiền mặt ngay bây giờ nhưng không phải tính thu nhập cho đến khi chuyển khoản chính thức hoàn tất. Một số người nghĩ rằng điều này không nên được cho phép bởi vì về mặt kỹ thuật, một sự chuyển giao đã xảy ra, và do đó, nên được công nhận vì lý do thuế và quy định.
Hợp đồng chuyển tiếp biến đổi trả trước rất phổ biến với các giám đốc điều hành của công ty, những người thường tích lũy một vị trí quan trọng trong một công ty mà họ đã thành lập hoặc lãnh đạo. Bởi vì một vị trí tập trung sở hữu rủi ro cho một giám đốc điều hành, họ thường thiếu những cách hiệu quả để đa dạng hóa tài sản của họ. Thường thì họ bị cấm bán cổ phần của họ, hoặc ở mức tối thiểu, và nó không có vẻ tốt khi họ làm, đặc biệt là trong thời kỳ biến động.
Hợp đồng chuyển tiếp biến đổi trả trước là một phương pháp hiệu quả để tổng hợp đa dạng hóa hoặc chuyển rủi ro tài chính cho một bên khác. Về mặt kỹ thuật, hợp đồng chuyển tiếp trả trước là chiến lược cổ phần, là tùy chọn đặt dài và tùy chọn cuộc gọi ngắn trên bảo mật, với yếu tố thứ ba: kiếm tiền từ giao dịch dưới dạng cho vay đối với bảo mật cơ bản. Mặc dù một khi khá tinh vi, các loại chiến lược này là phổ biến nhờ những tiến bộ trong kỹ thuật tài chính.
Đương nhiên, các loại chiến lược này thu hút sự chú ý của IRS cũng như các nhà báo tài chính. Thời báo New York năm 2011 đã đưa ra một tính năng trên trang nhất nêu bật cách Ronald Muff, người thừa kế mỹ phẩm Estée Lauder, "che chở một cách nghệ thuật" khoản bồi thường của mình thông qua hợp đồng chuyển tiếp trả trước. Với mức lương điều hành ở nhiều mức của mức bồi thường của nhân viên trung bình, những chiến lược này là những mục tiêu phổ biến để xem xét kỹ lưỡng.
