Vintage có nghĩa là gì?
Vintage là một thuật ngữ tiếng lóng được sử dụng bởi các nhà giao dịch và nhà đầu tư chứng khoán được thế chấp (MBS) để chỉ một MBS được làm theo thời gian. Một MBS thường có thời gian đáo hạn khoảng 30 năm và một "vấn đề" cổ điển của một vấn đề cụ thể khiến chủ sở hữu ít phải trả trước và rủi ro mặc định, mặc dù rủi ro giảm này cũng hạn chế sự tăng giá.
Giải thích cổ điển
Các khoản vay cơ bản của MBS cổ điển nhất định có các đặc điểm độc đáo, chẳng hạn như kiệt sức, khiến giao dịch cổ điển ở mức giá cao. Những đặc điểm độc đáo này là kết quả của cách các tài sản cơ bản trong MBS được gộp lại. Hầu hết MBS tập hợp các tài sản cơ bản trên các khu vực địa lý nhất định với các điều khoản tương tự như kỳ hạn và lãi suất. Điều này làm cho dự báo kế hoạch thanh toán dễ dự đoán hơn.
MBS là một phương tiện đầu tư chủ yếu được phát hành bởi một doanh nghiệp được tài trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ (GSE). Các khoản đầu tư bao gồm các nghĩa vụ nợ liên quan đến các nhóm cho vay thế chấp, chủ yếu là các khoản vay bất động sản nhà ở. Bảo mật, đại diện cho một yêu cầu cụ thể đối với các khoản thanh toán gốc và lãi mà người vay còn nợ, sau đó được thực thể tạo ra.
Cổ điển như được áp dụng cho MBS
Thuật ngữ cổ điển liên quan đến tuổi của một mặt hàng vì nó liên quan đến năm nó được tạo ra. Nếu một vật phẩm được tạo ra vào năm 2012, thì năm cổ điển là năm 2012 và tuổi của nó có thể được xác định bằng cách trừ năm cổ điển khỏi năm hiện tại. Sự khác biệt trong các loại rượu của MBS cụ thể có thể thể hiện các mức độ rủi ro khác nhau cho các nhà đầu tư. Ví dụ, với cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn của Mỹ bắt đầu từ năm 2007, những người cho vay đã bắt đầu tạo ra một số lượng lớn các khoản thế chấp rủi ro cao từ khoảng năm 2004 đến năm 2007. và sau.
Các yếu tố khác để xác định rủi ro
Mặc dù cổ điển có thể là một yếu tố được sử dụng để xác định rủi ro vốn có của một MBS nhất định, các yếu tố khác cũng được xem xét. Trong trường hợp này, hai MBS có cùng kiểu cổ điển có thể có mức rủi ro giả định khác nhau và do đó, có thể có các giá trị nhận thức khác nhau. Một số yếu tố bổ sung bao gồm giá trị còn lại của nhóm thế chấp, giá trị thị trường hiện tại của các tài sản hỗ trợ cho các khoản thế chấp và lãi tích lũy.
Lịch thanh toán MBS
Lịch biểu thanh toán MBS khác với nhiều phương tiện đầu tư khác. Mặc dù trái phiếu có thể thanh toán giữa năm, hàng năm hoặc vào ngày đáo hạn đã được thỏa thuận trước đó, MBS thanh toán cho các nhà đầu tư hàng tháng. Mặc dù khoản thanh toán trái phiếu chỉ có thể bao gồm tiền lãi kiếm được cho đến ngày đáo hạn, trong đó một khoản tiền gốc của khoản gốc được trả lại, MBS cung cấp các khoản thanh toán hàng tháng cho cả lãi và một phần tiền gốc. Yêu cầu thanh toán hàng tháng tương quan với lịch thanh toán truyền thống của khách nợ thế chấp.
