"Bạn sẽ bắn mắt ra!" Nghĩ lại khi bạn còn là một đứa trẻ. Hãy nhớ rằng bạn đã sử dụng nghe tất cả các cảnh báo? Bây giờ nhìn lại, một số trong đó có vẻ vô lý. Bạn biết đấy, như "ngừng nhảy trên giường" hoặc "ngồi quá gần TV sẽ làm hỏng đôi mắt của bạn". Hoặc những người ngớ ngẩn như "không chạy vào giao thông."
Sự thật là, các cảnh báo tồn tại như những hướng dẫn để giúp chúng ta tiếp tục đi, nhưng chúng thường có những động cơ thầm kín. Chẳng hạn, quân đội từng yêu cầu FDA thực hiện một nghiên cứu về hiệu quả của thuốc. FDA đã nghiên cứu 100 loại thuốc kê đơn và không kê đơn và thấy rằng hơn 90% trong số chúng vẫn còn hiệu quả và an toàn sau 15 năm kể từ ngày hết hạn. Điều đó đúng: ngày không thực sự cho biết liệu một loại thuốc có hiệu quả hơn một khi nó "hết hạn".
Mục đích rõ ràng là các nhà sản xuất bán nhiều loại thuốc hơn nếu bạn bị lừa tin rằng chúng không còn an toàn và hiệu quả. Nó gợi đến cuộc tranh cãi đang diễn ra giữa vợ tôi và tôi về ngày hết hạn thực phẩm. Dù bằng cách nào - hãy tiếp tục mua sắm là câu thần chú thực sự của ngày hết hạn.
Tôi biết tôi nghe như một bản ghi bị hỏng khi tôi nói rằng các phương tiện truyền thông được sửa chữa trong việc cung cấp tin tức xấu cho bạn. Thực tế là, kỳ lân và cầu vồng không khiến mọi người phản ứng và tương tác - họ thấy sợ hãi và ghê tởm sẽ hiệu quả hơn.
Vì vậy, điều đó mang lại cho tôi những gì tôi nhận thấy bây giờ. Chúng tôi đã nói về việc thị trường đã bị mua quá mức kể từ ngày đầu tiên tỷ lệ của chúng tôi xuất hiện trên 80% vào cuối ngày 6 tháng 2. Hiện tại đã là 21 ngày giao dịch với tỷ lệ MAP-IT trên 80%. Đây là khi số tín hiệu mua thể chế bất thường chia cho tín hiệu mua + bán nhiều hơn 80% trên trung bình động 25 ngày.
Tuy nhiên, tỷ lệ này đã đạt đến đỉnh điểm vào ngày 1 tháng 3 ở mức 92, 6%. Điều này có nghĩa là gần 93% tất cả các tín hiệu trong năm tuần sau đó là mua! Vì tỷ lệ này đang giảm dần, nó không truyền đạt được những gì đang thực sự xảy ra mỗi ngày - việc mua bán đang chậm lại và việc bán ra đang tăng lên. Nhìn vào bảng này ở đây:
www.mapsignals.com
Cột màu xanh biểu thị các tín hiệu mua hàng ngày, trong khi màu đỏ là giá bán hàng ngày. Cột ngoài cùng bên phải là Trung bình Di chuyển 25 ngày (25DMA) của biện pháp hàng ngày này. Như bạn có thể thấy, nó đã giảm trong vài ngày qua. Nhưng khi bạn nhìn vào cột bên trái - tỷ lệ một ngày - bạn có thể thấy tốc độ mua giảm nhanh như thế nào trong bốn ngày giao dịch vừa qua.
Quan sát điều này dẫn đến câu hỏi: làm thế nào mà giai đoạn mua quá nhiều này so với các giai đoạn trước trong lịch sử 30 năm của chúng ta? Có 28 lần trước đó thị trường đã mua quá mức trong 19 ngày giao dịch trở lên.. Những gì chúng tôi tìm thấy là thú vị.
Câu chuyện dài - chúng tôi đã tìm thấy các đỉnh của tỷ lệ 25DMA trong mỗi trường hợp và sau đó tìm kiếm khi tỷ lệ giảm trong ít nhất năm ngày sau đó. Chúng tôi đã lấy tiền lãi trung bình từ một đến tám tuần sau đó. Lý thuyết là, khi tỷ lệ bắt đầu giảm từ mức cao nhất, chúng ta sẽ thấy giá thị trường thấp hơn ở phía trước. Trong 28 trường hợp trong 30 năm phù hợp với các tiêu chí này, những gì chúng ta thực sự thấy là giá thấp hơn phía trước. Điều này tóm tắt lợi nhuận trung bình từ một đến tám tuần chuyển tiếp từ tỷ lệ giảm từ mức cao nhất (sau năm ngày):
www.mapsignals.com
Bây giờ những lợi nhuận đó là lợi nhuận trung bình trong tất cả 28 trường hợp đó. Nhưng những gì chúng ta thấy bây giờ là giá thấp hơn. Nhìn vào hiệu suất của thị trường và ngành kể từ khi tỷ lệ đạt đỉnh vào ngày 1 tháng 3:
Factset
Bây giờ đó là một pullback - không có câu hỏi. Trên cơ sở ngành, chúng tôi đã thấy một sự luân chuyển từ nhiều lĩnh vực tăng trưởng sang phòng thủ. Các tiện ích và bất động sản đã tăng cao hơn (như văn bản này), trong khi chín lĩnh vực còn lại đã giảm trong tuần cho đến nay. Chăm sóc sức khỏe cảm thấy cú đánh lớn nhất, giảm gần 4%. Năng lượng, tài chính, công nghệ thông tin và tùy ý là những hoạt động tồi tệ nhất khác. Đây là tuần đầu tiên giá thấp hơn trong hầu hết các lĩnh vực kể từ cuối năm 2018.
Như bạn có thể thấy bên dưới, việc mua chậm lại đáng kể, trong khi các tín hiệu bán (UI) thể chế bất thường tăng nhẹ.
www.mapsignals.com
Một sự từ bỏ là một điều lành mạnh, và bây giờ những người lo lắng lo lắng về việc đi lên quá nhanh có thể bắt đầu lo lắng về việc đi xuống. Đó là lời nguyền của người suy nghĩ tiêu cực vĩnh viễn. Nỗi sợ chiến tranh thương mại đang trở lại trong các tiêu đề. Bảng lương phi nông nghiệp cho thấy một con số khá kém vào thứ Sáu này, và các tiêu đề chính trị là vô cùng tồi tệ. Vấn đề là, chu kỳ tin tức đã thay đổi mức tăng âm và chúng ta có thể thấy việc bán thuật toán bắt đầu phản ứng với nó, vì vậy tôi mong đợi một số va chạm phía trước.
Tuy nhiên, nhìn lại chúng tôi đã làm trong tất cả các giai đoạn mua quá mức trước đó, kỳ vọng phải được điều chỉnh để mong đợi giá thấp hơn. Nói cách khác, thị trường tăng vẫn còn sống. Chu kỳ bán hàng và thu nhập đã gần hoàn tất, với 96% công ty báo cáo thu nhập: 70% đánh giá ước tính thu nhập và 60% đánh bại kỳ vọng bán hàng. Những con số đó không làm nản lòng - không phải trong ít nhất. Vì vậy, khi chúng tôi thoát khỏi chu kỳ thu nhập này và đánh vào túi tin tức ít thị trường hơn, hãy chờ đợi một ợ thị trường ngắn hạn theo sau là nối lại hành động tăng giá.
Điều về cảnh báo là chúng chỉ là: cảnh báo. Hãy chú ý đến những cảnh báo đến từ những người suy nghĩ bi quan. Dữ liệu rất mạnh, nhưng sẽ luôn có những đám mây bão trên đường chân trời. Norman Cousins nói, "Lịch sử là một hệ thống cảnh báo sớm rộng lớn."
Điểm mấu chốt
Chúng tôi (Mapsignals) tiếp tục tăng giá đối với cổ phiếu của Hoa Kỳ trong dài hạn, nhưng chúng tôi thấy rủi ro của sự từ bỏ trong ngắn hạn nếu việc bán thể chế tăng. Bán đã bắt đầu tăng nhẹ so với các tuần trước cho đến nay trong năm nay. Bất kỳ pullback là một cơ hội mua.
