Hiệu ứng cuối tuần là gì?
Hiệu ứng cuối tuần là một hiện tượng trong thị trường tài chính, trong đó lợi nhuận chứng khoán vào thứ Hai thường thấp hơn đáng kể so với thứ Sáu ngay trước ngày thứ Sáu.
Hiệu ứng cuối tuần còn được gọi là hiệu ứng thứ hai.
Giải thích cuối tuần
Trong một thế giới hoàn hảo, con người hoàn toàn hợp lý và có khả năng xử lý tất cả thông tin và đưa ra lựa chọn tối ưu với thông tin hoàn hảo. Tuy nhiên, thị trường vốn phản ánh sự bất hợp lý của những người tham gia, do sự biến động cao của giá cổ phiếu và thị trường. Các yếu tố bên ngoài chơi ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư, đôi khi vô thức. Một lý thuyết hành vi cho thấy sự bất hợp lý của người chơi trên thị trường là hiệu ứng cuối tuần.
Năm 1973, Frank Cross lần đầu tiên báo cáo sự bất thường của lợi nhuận thứ hai tiêu cực thông qua một bài báo có tựa đề là Hành vi của giá cổ phiếu vào thứ sáu và thứ hai, xuất bản trên Tạp chí phân tích tài chính. Trong bài viết, ông cho thấy lợi nhuận trung bình vào thứ Sáu vượt quá lợi nhuận trung bình vào thứ Hai và có sự khác biệt trong mô hình thay đổi giá giữa những ngày đó. Hiệu ứng cuối tuần là một sự bất thường khi thấy giá cổ phiếu giảm vào thứ Hai sau khi tăng vào ngày giao dịch trước đó, thường là thứ Sáu. Thời gian chuyển thành lợi nhuận trung bình thấp hoặc âm tái phát từ thứ Sáu đến thứ Hai trong thị trường chứng khoán.
Một số lý thuyết giải thích điểm ảnh hưởng đến xu hướng các công ty phát hành tin xấu vào thứ Sáu sau khi thị trường đóng cửa, sau đó làm giảm giá cổ phiếu vào thứ Hai. Những người khác nói rằng hiệu ứng cuối tuần có thể được liên kết với bán khống, điều này sẽ ảnh hưởng đến các cổ phiếu có vị trí lãi suất ngắn cao. Ngoài ra, hiệu ứng đơn giản có thể là kết quả của sự lạc quan mờ dần của các nhà giao dịch giữa Thứ Sáu và Thứ Hai.
Nghiên cứu đối lập về "hiệu ứng cuối tuần ngược" đã được thực hiện bởi một số nhà phân tích, họ cho thấy lợi nhuận thứ hai thực sự cao hơn lợi nhuận vào những ngày khác. Một số nghiên cứu được thực hiện cho thấy sự tồn tại của nhiều hiệu ứng cuối tuần, tùy thuộc vào quy mô doanh nghiệp, trong đó các công ty nhỏ có lợi nhuận nhỏ hơn vào thứ Hai và các công ty lớn có lợi nhuận cao hơn vào thứ Hai. Hiệu ứng cuối tuần ngược cũng đã được yêu cầu chỉ xảy ra ở thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Hiệu ứng cuối tuần là một tính năng thường xuyên của mô hình giao dịch chứng khoán trong nhiều năm. Theo một nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang, trước năm 1987 đã có một sự trở lại tiêu cực có ý nghĩa thống kê vào cuối tuần. Tuy nhiên, nghiên cứu đã đề cập rằng sự trở lại tiêu cực này đã biến mất trong giai đoạn sau năm 1987 cho đến năm 1998. Kể từ năm 1998, sự biến động trong những ngày cuối tuần đã tăng trở lại, và hiện tượng hiệu ứng cuối tuần vẫn là một chủ đề gây tranh cãi.
