Tuổi cho vay trung bình có trọng số (WALA) là gì?
Tuổi cho vay trung bình có trọng số (WALA) đo tuổi trung bình của các khoản vay trong nhóm chứng khoán được thế chấp (MBS). Các trọng số dựa trên số tiền đô la của mỗi khoản vay tại mỗi kỳ hạn tương ứng với tổng số tổng của nhóm và có thể được tính trên số dư đô la gốc còn lại hoặc giá trị danh nghĩa của khoản vay.
Chìa khóa chính
- Tuổi cho vay trung bình có trọng số (WALA) là thước đo thời gian đáo hạn của các khoản thế chấp trong bảo đảm được thế chấp (MBS).WALA được tính theo đô la dựa trên quy mô thế chấp và thời gian còn lại cho đến khi đáo hạn (thường tính theo tháng).WALA được tính như nghịch đảo toán học của trưởng thành trung bình có trọng số (WAM), một ước tính phổ biến hơn về lợi nhuận MBS.
Tuổi trung bình của khoản vay trung bình hoạt động như thế nào
Tuổi cho vay trung bình có trọng số được sử dụng bởi các nhà đầu tư chứng khoán được thế chấp để ước tính sẽ mất bao lâu để một nhóm chứng khoán được thế chấp được hoàn trả. Biện pháp này thay đổi theo thời gian do thực tế là một số khoản thế chấp được thanh toán nhanh hơn các biện pháp khác.
Về cơ bản, một bảo đảm được thế chấp biến ngân hàng thành một người trung gian giữa người mua nhà và ngành công nghiệp đầu tư. Một ngân hàng có thể cấp các khoản thế chấp cho khách hàng của mình và sau đó bán lại với giá chiết khấu để đưa vào MBS. Ngân hàng ghi nhận việc bán hàng như một điểm cộng trên bảng cân đối kế toán và không mất gì nếu người mua nhà mặc định đôi khi xuống đường.
Các nhà đầu tư mua một bảo đảm thế chấp chủ yếu là cho vay tiền mua nhà. Một MBS có thể được mua và bán thông qua một nhà môi giới. Đầu tư tối thiểu khác nhau giữa các tổ chức phát hành.
WALA được đưa ra bằng cách nhân giá trị danh nghĩa ban đầu của mỗi khoản thế chấp riêng lẻ trong nhóm MBS với số tháng kể từ khi khoản vay thế chấp được bắt nguồn. WALA và các biện pháp khác về thời gian đáo hạn MBS được sử dụng để ước tính cả tiềm năng lợi nhuận cũng như rủi ro trả trước. Rủi ro trả trước là rủi ro liên quan đến việc trả lại tiền gốc sớm cho khoản bảo đảm thu nhập cố định như khi thế chấp được tái cấp vốn hoặc bán nhà và thế chấp đã được trả hết. Khi tiền gốc được trả lại sớm, các khoản thanh toán lãi trong tương lai sẽ không được trả cho phần tiền gốc đó, nghĩa là các nhà đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định liên quan sẽ không nhận được tiền lãi trả cho tiền gốc.
Tuổi cho vay trung bình có trọng số so với thời gian đáo hạn trung bình có trọng số
Thời gian đáo hạn trung bình có trọng số (WAM) và WALA đều được sử dụng để ước tính khả năng đầu tư vào bảo đảm được thế chấp có lãi. Tuy nhiên, WAM có xu hướng là một biện pháp được sử dụng rộng rãi hơn cho sự trưởng thành của nhóm chứng khoán được thế chấp. Nó đo thời gian trung bình cần thiết để chứng khoán trong danh mục nợ được đáo hạn, có tỷ lệ tương ứng với số tiền đầu tư vào danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư có kỳ hạn trung bình có trọng số cao hơn nhạy cảm hơn với thay đổi lãi suất.
WALA thực sự được tính là nghịch đảo của WAM: WAM tính giá trị phần trăm của mỗi công cụ thế chấp hoặc nợ trong danh mục đầu tư. Số tháng hoặc năm cho đến khi đáo hạn của trái phiếu được nhân với mỗi tỷ lệ phần trăm và tổng của tổng số phụ bằng với thời gian đáo hạn trung bình có trọng số của trái phiếu trong danh mục đầu tư.
