Giảm giá là gì
Trong tài chính và đầu tư, chiết khấu đề cập đến một tình huống khi trái phiếu được giao dịch với giá thấp hơn mệnh giá hoặc mệnh giá của nó. Chiết khấu bằng với chênh lệch giữa giá phải trả cho bảo mật và mệnh giá của bảo mật. Trái phiếu thường có thu nhập cố định, chứng khoán nợ được sử dụng khi một doanh nghiệp đang huy động vốn cho một dự án hoặc mở rộng. Trái phiếu có thể giao dịch giảm giá do các vấn đề với công ty cơ sở hoặc sản phẩm cung cấp mức lãi suất hoặc điều khoản thấp hơn so với các trái phiếu tương đương khác.
Hiểu về chiết khấu mệnh giá
Giá trị mệnh giá của một trái phiếu thường được đặt ở mức 100 đô la hoặc 1000 đô la. Điều này thể hiện số tiền thấp nhất mà một nhà đầu tư có thể gửi để đầu tư vào sản phẩm. Nhìn chung, mệnh giá của trái phiếu tương tự như mệnh giá trên một cổ phiếu cụ thể. Giá trị mệnh giá cho biết những gì nhà phát hành sẽ trả cho nhà đầu tư khi bảo đảm nợ đáo hạn.
Lý do một trái phiếu sẽ giao dịch với mức chiết khấu là nếu nó có lãi suất hoặc lãi suất thấp hơn lãi suất hiện hành trong nền kinh tế. Vì nhà phát hành không trả lãi suất cao cho trái chủ, nên khoản nợ phải được bán với giá thấp hơn để cạnh tranh, nếu không sẽ không có ai mua nó. Lãi suất này được gọi là phiếu giảm giá, thường được trả trên cơ sở nửa năm. Tuy nhiên, có những trái phiếu trả một phiếu lãi hàng năm, hàng tháng và một số trái phiếu trả tiền mua lại.
Ví dụ: nếu một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la hiện đang được bán với giá $ 990, thì nó đang được bán với mức chiết khấu 1% hoặc $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
Thời hạn của phiếu giảm giá xuất phát từ thời của chứng chỉ trái phiếu vật lý, trái ngược với chứng chỉ điện tử, khi một số trái phiếu có phiếu giảm giá kèm theo. Một số ví dụ về trái phiếu giao dịch giảm giá bao gồm trái phiếu tiết kiệm và tín phiếu kho bạc của Mỹ.
Cổ phiếu và các chứng khoán khác có thể được bán giảm giá tương tự. Tuy nhiên, giảm giá này không phải do lãi suất. Thay vào đó, giảm giá thường được thực hiện trong thị trường chứng khoán để tạo tiếng vang xung quanh một cổ phiếu cụ thể. Ngoài ra, mệnh giá của một cổ phiếu chỉ xác định mức giá tối thiểu mà chứng khoán có thể được bán khi tiếp cận ban đầu vào thị trường.
Giảm giá sâu và công cụ giảm giá tinh khiết
Một loại trái phiếu giảm giá là một công cụ giảm giá thuần túy. Trái phiếu hoặc bảo đảm này không trả gì cho đến khi đáo hạn. Trái phiếu được bán giảm giá, nhưng khi đến hạn, nó trả cho người sở hữu trái phiếu toàn bộ mệnh giá. Ví dụ: nếu bạn mua một công cụ giảm giá thuần túy với giá 900 đô la và mệnh giá là 1.000 đô la, bạn sẽ nhận được 1.000 đô la khi trái phiếu đạt đến hạn.
Các nhà đầu tư không nhận được khoản thanh toán lãi thường xuyên từ trái phiếu chiết khấu thuần túy. Tuy nhiên, lợi tức đầu tư của họ được đo lường bằng sự tăng giá của trái phiếu. Trái phiếu được chiết khấu càng nhiều tại thời điểm mua, tỷ lệ hoàn vốn của nhà đầu tư tại thời điểm đáo hạn càng cao.
Một ví dụ về trái phiếu chiết khấu thuần túy là trái phiếu không lãi suất, không trả lãi mà thay vào đó được bán với mức chiết khấu sâu. Số tiền chiết khấu bằng với số tiền bị mất do thiếu các khoản thanh toán lãi. Giá trái phiếu không phiếu giảm giá có xu hướng dao động thường xuyên hơn so với trái phiếu có phiếu giảm giá.
Thuật ngữ giảm giá sâu không chỉ áp dụng cho trái phiếu không lãi suất. Nó có thể được áp dụng cho bất kỳ trái phiếu nào đang giao dịch ở mức 20% trở lên dưới giá trị thị trường.
Giảm giá so với phí bảo hiểm
Giảm giá là ngược lại với phí bảo hiểm. Khi một trái phiếu được bán với giá cao hơn mệnh giá, nó sẽ bán với giá cao. Phí bảo hiểm xảy ra nếu trái phiếu được bán tại, ví dụ: $ 1, 100 thay vì mệnh giá $ 1.000. Ngược lại với chiết khấu, phí bảo hiểm xảy ra khi trái phiếu có lãi suất cao hơn lãi suất thị trường hoặc lịch sử công ty tốt hơn.
