Tùy chọn đặt trên trái phiếu là một điều khoản cho phép người nắm giữ trái phiếu có quyền buộc nhà phát hành trả lại tiền gốc trên trái phiếu. Tùy chọn đặt cho người nắm giữ trái phiếu khả năng nhận tiền gốc của trái phiếu bất cứ khi nào họ muốn trước khi đáo hạn vì bất kỳ lý do gì. Nếu người nắm giữ trái phiếu cảm thấy rằng triển vọng của công ty đang suy yếu, điều này có thể làm giảm khả năng thanh toán các khoản nợ của họ, họ có thể chỉ cần buộc công ty phát hành mua lại trái phiếu của họ thông qua điều khoản đặt trước. Nó cũng có thể là một tình huống trong đó lãi suất đã tăng lên kể từ khi trái phiếu được mua một cách thân mật, và người nắm giữ trái phiếu cảm thấy rằng họ có thể nhận được lợi nhuận tốt hơn bây giờ trong các khoản đầu tư khác.
Một lợi ích khác đối với trái phiếu với điều khoản này là nó loại bỏ các rủi ro về giá mà người nắm giữ trái phiếu phải đối mặt khi họ cố gắng bán trái phiếu vào thị trường thứ cấp, nơi họ có thể phải bán giảm giá. Điều khoản này bổ sung thêm một lớp bảo mật cho người nắm giữ trái phiếu - vì nó mang lại cho họ một chiến lược thoát an toàn. Bởi vì tùy chọn này có lợi cho người nắm giữ trái phiếu, nên nó sẽ được bán với giá cao hơn trái phiếu tương đương mà không cần điều khoản đặt trước.
Trái phiếu với quyền chọn bán được gọi là trái phiếu đặt hoặc trái phiếu có thể đặt. Điều này trái ngược với điều khoản tùy chọn cuộc gọi cho phép nhà phát hành mua lại tất cả các trái phiếu chưa thanh toán. Các điều khoản và chi tiết chính xác của điều khoản được thảo luận trong giao kèo trái phiếu.
