Các cổ phiếu năng lượng, phần lớn bị các nhà đầu tư bỏ rơi trong năm nay ngay cả khi giá dầu đã bật trở lại từ mức thấp của họ, cuối cùng có thể được thiết lập cho sự phục hồi. Trong khi Quỹ chọn ngành năng lượng SPDR (XLE) giảm hơn 1% trong năm so với mức tăng hơn 16% của S & P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. (JPM) chiến lược gia, gần đây đã đưa ra năm lý do chính tại sao cổ phiếu dầu khí đã sẵn sàng để tăng, theo Business Insider.
Chúng tôi tin rằng các kỹ thuật thuận lợi, cải thiện các nguyên tắc cơ bản với việc ổn định chu kỳ kinh doanh và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông có thể giúp chuyển hướng dòng chảy vào lĩnh vực giá rẻ và bị ghét này trên toàn cầu, ông viết trong một lưu ý cho khách hàng. Ba quỹ giao dịch năng lượng (ETF) có thể được hưởng lợi bao gồm Quỹ sản xuất khai thác dầu khí SPDR S & P (XOP), Quỹ lọc dầu VanEck vectơ (CRAK) và Quỹ dịch vụ dầu VanEck vectơ (OIH).
Chìa khóa chính
- Các cổ phiếu năng lượng ở mức định giá cực thấp. Các công ty năng động đang tăng cổ tức và mua lại. Căng thẳng ở Trung Đông có thể hạn chế nguồn cung dầu. Các quan điểm về việc đón đầu trong nền kinh tế Mỹ. Các công ty năng lượng tận dụng cao để hưởng lợi từ giá dầu cao hơn.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Một trong những điều đáng ngạc nhiên trong năm nay là sự thất bại của các cổ phiếu năng lượng tăng cùng với giá dầu. Giá của West Texas Middle (WTI) đã giảm xuống dưới 43 đô la một thùng vào cuối tháng 12 năm ngoái trước khi bật trở lại vào nửa đầu năm 2019. Giá hiện cao hơn khoảng 26% so với mức thấp cuối tháng 12. Trong khi đó, các cổ phiếu năng lượng về cơ bản đã mất tất cả lợi nhuận mà họ kiếm được trong bốn tháng đầu năm.
Tobias Levkovich, một chiến lược gia cổ phần của Hoa Kỳ tại Citigroup Inc., đã viết trong một báo cáo nghiên cứu vào đầu tháng 8, ngành Năng lượng đã gây thất vọng cho các nhà đầu tư vào năm 2019, tạo ra sự trở lại tồi tệ nhất của tất cả các lĩnh vực., giám đốc danh mục đầu tư cao cấp của Ninepoint Partners, người đã viết, ngành Năng lượng đang gặp phải một vấn đề rất rõ ràng: KHÔNG có người mua cổ phiếu năng lượng, theo Bloomberg.
Nhưng Lakos-Bujas nghĩ rằng điều đó sắp thay đổi, và đây là năm lý do tại sao.
Năm lý do cổ phiếu năng lượng có mặt trái
Lý do số một để tăng giá cổ phiếu năng lượng là giá rẻ tương đối của họ. Lĩnh vực này trông cực kỳ bị đánh giá thấp khi các nhà đầu tư tổ chức đã từ bỏ vị trí của họ trong các cổ phiếu năng lượng và các quỹ có hệ thống đang thiếu dầu. Định giá tuyệt đối và tương đối đang ở mức thấp với giao dịch E & Ps vốn hóa nhỏ dưới giá trị sổ sách và ở mức giá được nhìn thấy gần 25 năm trước, theo Lak Lak-Bujas.
Lý do chính thứ hai là lợi nhuận của ngành năng lượng đang được cải thiện. Các công ty năng lượng đang tăng cổ tức và, với giá cổ phiếu của họ thấp như họ, đang mua lại chúng. Hoạt động mua nội bộ hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại và lợi suất của các công ty năng lượng đã tăng lên 3, 9%, ông nói.
Thứ ba, căng thẳng ở Trung Đông đã tăng lên, đáng chú ý nhất là sau cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các cơ sở dầu mỏ của nhà nước Ả Rập Saudi. Mặc dù giá dầu ban đầu tăng vọt, nhưng chúng đã giảm trở lại và cổ phiếu năng lượng hầu như không tăng với hai phần ba trong số chúng giao dịch dưới mức trước khi tấn công. Điều đó chỉ không có ý nghĩa gì theo Lakos-Bujas, người hy vọng sẽ chứng kiến các kho dự trữ dầu của Mỹ tăng khi tình trạng bất ổn nguồn cung dầu ở Trung Đông tiếp tục.
Lý do thứ tư của ông liên quan đến triển vọng rộng lớn hơn cho tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ, mà ông thấy sẽ tăng trong vài tháng tới. Cuộc chiến thương mại Mỹ Trung Quốc đang diễn ra và nền kinh tế toàn cầu đang phát triển chậm lại đã tạo ra những cơn gió lớn cho ngành năng lượng, nhưng việc nới lỏng tiền tệ gần đây từ các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ giúp đẩy lùi sự chậm lại và kích thích gia tăng sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng không quá mức. tương lai xa.
Cuối cùng, Lakos-Bujas tin rằng có rất nhiều mặt trái không được đánh giá cao trong lĩnh vực năng lượng, mà ông lưu ý là rất có đòn bẩy. Với giá dầu dự kiến sẽ tăng khoảng 5 đô la một thùng vào năm tới, đòn bẩy cao đó sẽ giúp tạo ra lợi nhuận khổng lồ cho các công ty năng lượng. Tăng lợi nhuận sẽ khuyến khích cổ tức thậm chí lớn hơn và mua lại nhiều hơn, điều này sẽ giúp đẩy bội số cổ phiếu năng lượng cao hơn.
Nhìn về phía trước
Luận án của Lakos-Bujas phụ thuộc vào nền kinh tế Mỹ phục hồi trong vài tháng tới, nhưng vẫn còn rất nhiều tình cảm lẫn lộn trên mặt trận đó. Sự yếu kém gần đây trong dữ liệu sản xuất của Mỹ và các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế toàn cầu tiếp tục làm chậm luận điểm đó. Tuy nhiên, một điểm sáng là báo cáo việc làm hôm thứ Sáu, cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1969 khi các nhà tuyển dụng thêm 136.000 việc làm.
