Hoán đổi cố định cho nổi là gì?
Hoán đổi cố định thả nổi là một thỏa thuận theo hợp đồng giữa hai bên trong đó một bên hoán đổi dòng tiền lãi của (các) khoản vay lãi suất cố định, với các khoản vay lãi suất thả nổi do một bên khác nắm giữ. Tiền gốc của các khoản vay cơ bản không được trao đổi.
Hiểu về hoán đổi cố định cho nổi
Có một vài động lực chính để chủ nợ thực hiện hoán đổi cố định thả nổi:
- Giảm chi phí lãi suất bằng cách hoán đổi lãi suất thả nổi nếu nó thấp hơn lãi suất cố định hiện đang được thanh toán; Tài sản và nợ phải trả tốt hơn nhạy cảm với biến động lãi suất; Đa dạng hóa rủi ro trong tổng danh mục cho vay bằng cách trao đổi một phần của lãi suất cố định tỷ lệ thả nổi; và / hoặcThực hiện một hàng rào tài chính với kỳ vọng lãi suất thị trường sẽ giảm.
Ví dụ về hoán đổi cố định cho nổi
Giả sử Công ty X thực hiện khoản vay 100 triệu đô la với tỷ lệ cố định là 6, 5%. Công ty X hy vọng rằng hướng chung của lãi suất trong thời gian gần hoặc trung hạn sẽ giảm. Công ty Y, thực hiện khoản vay 100 triệu đô la tại LIBOR + 3, 50% (cho vay lãi suất thả nổi), có quan điểm ngược lại; nó tin rằng lãi suất đang tăng lên. Công ty X và Công ty Y muốn trao đổi. Với hoán đổi cố định thả nổi, Công ty X sẽ trả lãi suất thả nổi, và do đó, sẽ có lợi nếu trên thực tế lãi suất giảm và Công ty Y sẽ đảm nhận các khoản thanh toán cho khoản vay có lãi suất cố định. Công ty Y sẽ được hưởng lợi nếu lãi suất tăng.
Lưu ý rằng các giao dịch hoán đổi được tạo điều kiện bởi một đại lý hoán đổi, người sẽ đóng vai trò là đối tác cần thiết cho một khoản phí.
