Lĩnh vực viễn thông là gì?

Mục lục

• Sự phát triển của ngành viễn thông
• Các công ty viễn thông kiếm tiền như thế nào
• Ngành viễn thông chính
• Đầu tư vào viễn thông
• Đánh giá các công ty viễn thông
• Người chơi lớn trong ngành viễn thông
• Người chơi nhỏ hơn trong viễn thông
• ETF viễn thông
• Triển vọng cho ngành viễn thông
• Điểm mấu chốt

Lĩnh vực viễn thông được tạo thành từ các công ty giúp truyền thông trên phạm vi toàn cầu, cho dù thông qua điện thoại hoặc Internet, qua sóng vô tuyến hoặc cáp, qua dây hoặc không dây. Các công ty này đã tạo ra cơ sở hạ tầng cho phép dữ liệu bằng lời nói, giọng nói, âm thanh hoặc video được gửi đi bất cứ nơi nào trên thế giới. Các công ty lớn nhất trong lĩnh vực này là các nhà khai thác điện thoại (cả có dây và không dây), các công ty vệ tinh, công ty cáp và nhà cung cấp dịch vụ internet.

Cách đây không lâu, lĩnh vực viễn thông bao gồm một câu lạc bộ của các nhà khai thác lớn trong nước và khu vực. Kể từ đầu những năm 2000, ngành công nghiệp này đã bị cuốn theo sự bãi bỏ quy định và đổi mới nhanh chóng. Ở nhiều nước trên thế giới, các công ty độc quyền của chính phủ hiện đang được tư nhân hóa và họ phải đối mặt với rất nhiều đối thủ cạnh tranh mới. Các thị trường truyền thống đã bị đảo lộn, vì sự tăng trưởng trong các dịch vụ di động vượt xa đường dây cố định và internet bắt đầu thay thế tiếng nói là ngành kinh doanh chính.

Sự phát triển của ngành viễn thông

Ngành công nghiệp viễn thông bắt đầu vào những năm 1830, với việc phát minh ra máy điện báo, thiết bị liên lạc cơ học đầu tiên. Nó rút ngắn thời gian liên lạc từ vài ngày xuống hàng giờ vì công nghệ di động hiện đại đã rút ngắn khoảng thời gian gửi một lượng lớn dữ liệu từ vài giờ xuống vài giây. Ngành công nghiệp mở rộng với mỗi phát minh mới: điện thoại, radio, truyền hình, máy tính, thiết bị di động. Những tiến bộ công nghệ đã thay đổi cách mọi người sống và làm kinh doanh.

Tại một thời điểm, viễn thông yêu cầu dây vật lý kết nối nhà và doanh nghiệp. Trong xã hội đương đại, công nghệ đã đi lên di động. Giờ đây, công nghệ kỹ thuật số không dây đang trở thành hình thức truyền thông chính.

Cấu trúc của ngành cũng đã thay đổi từ một vài người chơi lớn sang một hệ thống phi tập trung hơn với quy định giảm và rào cản gia nhập. Các tập đoàn công cộng lớn đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ, trong khi các công ty nhỏ hơn bán và bảo dưỡng thiết bị, như bộ định tuyến, thiết bị chuyển mạch và cơ sở hạ tầng, cho phép liên lạc này.

chìa khóa

• Ngành viễn thông bao gồm các công ty truyền dữ liệu bằng lời nói, giọng nói, âm thanh hoặc video trên toàn cầu. Ngành viễn thông bao gồm ba phân ngành cơ bản: thiết bị viễn thông (lớn nhất), dịch vụ viễn thông (lớn nhất tiếp theo) và truyền thông không dây. Viễn thông đang phát triển ít hơn về tiếng nói và ngày càng về video, văn bản và dữ liệu. Các công ty viễn thông có thể thu hút cả các nhà đầu tư theo định hướng tăng trưởng và thu nhập. Mặc dù các cổ phiếu riêng lẻ có thể khá biến động, toàn bộ ngành viễn thông đã thể hiện sự tăng trưởng dài hạn ổn định, khi viễn thông đã trở thành một ngành công nghiệp cơ bản ngày càng quan trọng, không bị ảnh hưởng bởi các chu kỳ kinh doanh.

Các công ty viễn thông kiếm tiền như thế nào

Các cuộc gọi điện thoại cũ đơn giản tiếp tục là công cụ tạo doanh thu lớn nhất trong ngành, nhưng nhờ những tiến bộ trong công nghệ mạng, điều này đang thay đổi. Viễn thông đang phát triển ít hơn về giọng nói và ngày càng về video, văn bản và dữ liệu. Truy cập internet tốc độ cao, cung cấp các ứng dụng dữ liệu dựa trên máy tính như dịch vụ thông tin băng thông rộng và giải trí tương tác, đang nhanh chóng xâm nhập vào các gia đình và doanh nghiệp trên toàn thế giới. Công nghệ viễn thông băng thông rộng chính, Đường dây thuê bao số (DSL), đã mở ra một kỷ nguyên mới. Sự tăng trưởng nhanh nhất đến từ các dịch vụ được cung cấp qua mạng di động.

Trong tất cả các thị trường khách hàng, thị trường dân cư và doanh nghiệp nhỏ được cho là khó khăn nhất. Với hàng trăm người chơi trên thị trường, các đối thủ cạnh tranh phụ thuộc rất nhiều vào giá cả để kiểm tra nó cho séc hàng tháng của các hộ gia đình; thành công chủ yếu dựa vào sức mạnh thương hiệu và đầu tư lớn vào hệ thống thanh toán hiệu quả. Mặt khác, thị trường doanh nghiệp vẫn là ngành công nghiệp yêu thích. Các khách hàng doanh nghiệp lớn, những người quan tâm chủ yếu đến chất lượng và độ tin cậy của các cuộc gọi điện thoại và phân phối dữ liệu của họ, ít nhạy cảm về giá hơn so với khách hàng dân cư. Ví dụ, các công ty đa quốc gia lớn chi mạnh cho cơ sở hạ tầng viễn thông để hỗ trợ các hoạt động xa. Họ cũng rất vui khi trả tiền cho các dịch vụ cao cấp như mạng riêng bảo mật cao và hội nghị truyền hình.

Các nhà khai thác viễn thông cũng kiếm tiền bằng cách cung cấp kết nối mạng cho các công ty viễn thông khác cần nó và bằng cách bán buôn các mạch cho người dùng mạng nặng như nhà cung cấp dịch vụ internet và các tập đoàn lớn. Các thị trường kết nối và bán buôn ủng hộ những người chơi có mạng lưới rộng lớn.

Phân khúc ngành viễn thông quan trọng

Lĩnh vực viễn thông bao gồm ba phân ngành cơ bản: thiết bị viễn thông (lớn nhất), dịch vụ viễn thông (lớn nhất tiếp theo) và truyền thông không dây.

Các phân khúc chính trong các phân ngành này bao gồm:

• Truyền thông không dây Thiết bị truyền thông Hệ thống và sản phẩm xử lý Mạng di động đường dài Dịch vụ viễn thông nội địa Dịch vụ viễn thông trực tuyến Dịch vụ truyền thông đa dạng

Khu vực nhỏ nhất, nhưng phát triển nhanh nhất trong lĩnh vực này là truyền thông không dây, vì ngày càng có nhiều phương thức truyền thông và điện toán chuyển sang các thiết bị di động và công nghệ dựa trên đám mây. Phần của ngành công nghiệp này là chìa khóa dự đoán cho sự mở rộng toàn cầu của ngành viễn thông. Vẫn còn nhiều cơ hội cho tăng trưởng, ngay cả ở các nước phát triển: kể từ năm 2018, Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) đã báo cáo rằng khoảng một phần năm dân số Mỹ ở nông thôn vẫn không có quyền truy cập vào mạng băng thông rộng.

Nhìn về phía trước, thách thức lớn nhất của ngành là theo kịp nhu cầu của mọi người về kết nối dữ liệu nhanh hơn, độ phân giải cao hơn, truyền phát video nhanh hơn và các ứng dụng đa phương tiện phong phú. Đáp ứng nhu cầu của mọi người về các kết nối nhanh hơn và tốt hơn khi họ tiêu thụ và tạo nội dung đòi hỏi chi phí vốn đáng kể. Các công ty có thể đáp ứng những nhu cầu này phát triển mạnh.

Đầu tư vào viễn thông

Các công ty viễn thông rất hiếm trong số các cổ phiếu: Đôi khi cổ phiếu của họ thể hiện các đặc điểm của cả cổ phiếu thu nhập và tăng trưởng. Đối với các nhà đầu tư tăng trưởng, các công ty nhỏ cung cấp dịch vụ không dây cung cấp cơ hội tốt nhất để tăng giá cổ phiếu. Ngược lại, các công ty lớn hơn liên quan đến thiết bị và dịch vụ có xu hướng là thiên đường cho các nhà đầu tư tập trung, bảo thủ.

Các nhà đầu tư giá trị cũng có thể tìm thấy sự lựa chọn tốt trong lĩnh vực viễn thông. Nhu cầu về dịch vụ viễn thông, một phần không thể thiếu của nền kinh tế toàn cầu, vẫn tồn tại bất kể những thay đổi trong chu kỳ kinh doanh. Tuy nhiên, trong khi nhu cầu không đổi, các nhà cung cấp riêng lẻ có thể tăng và giảm. Trong vài năm, một công ty có thể được hưởng các đặc quyền theo quy định (như các tiện ích khác, các công ty viễn thông thường được bảo vệ khỏi sự cạnh tranh của nhiệm vụ chính phủ) và tạo ra lợi tức cổ tức đáng tin cậy, hào phóng (được tạo ra bởi doanh thu hàng tháng cao từ cơ sở khách hàng ổn định của nó). Sau đó, đột nhiên, những tiến bộ công nghệ hoặc sáp nhập và mua lại tạo ra sự không chắc chắn và để lại chỗ cho sự mất mát và phục hồi, với sự tăng trưởng mới.

Nếu một công ty gặp khó khăn vì sự thay đổi trong ngành (như tầm quan trọng ngày càng tăng của các thiết bị không dây), các nhà đầu tư giá trị có thể nắm bắt được nó, miễn là các yếu tố cơ bản của nó vẫn mạnh mẽ và nó chứng tỏ khả năng thích ứng với thay đổi. Kỷ lục của ngành viễn thông trong việc trả cổ tức và thường xuyên tăng cổ tức khiến cho thời gian chờ đợi giá cổ phiếu được cải thiện thú vị hơn.

Tuy nhiên, cả ba lĩnh vực viễn thông lớn đều có một số rủi ro cho các nhà đầu tư, với các cổ phiếu đăng ký bất kỳ nơi nào từ 7% (đối với dịch vụ) đến 15% (không dây) đến 24% (thiết bị) biến động hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư tiếp xúc nhiều với viễn thông có thể mong đợi mức tăng mạnh hơn mức trung bình trong các thị trường tăng giá. Nhưng, khi suy thoái kinh tế hoặc thị trường gấu xảy ra, tổn thất từ ​​lĩnh vực này có thể nghiêm trọng.

Đánh giá các công ty viễn thông

Thật khó để tránh kết luận rằng vấn đề kích thước trong viễn thông. Đó là một doanh nghiệp đắt tiền; các ứng cử viên cần phải đủ lớn và tạo ra dòng tiền đủ để giảm chi phí cho việc mở rộng mạng lưới và dịch vụ trở nên lỗi thời dường như chỉ sau một đêm. Hệ thống truyền tải cần phải được thay thế thường xuyên như cứ sau hai năm. Các công ty lớn sở hữu mạng lưới rộng rãi, đặc biệt là các mạng địa phương, trải dài trực tiếp vào nhà và doanh nghiệp của khách hàng, ít phụ thuộc vào việc kết nối với các công ty khác để nhận các cuộc gọi và dữ liệu đến các điểm đến cuối cùng của họ. Ngược lại, những người chơi nhỏ hơn phải trả tiền cho việc kết nối thường xuyên hơn để hoàn thành công việc. Đối với các nhà khai thác nhỏ hy vọng sẽ phát triển lớn trong một ngày, những thách thức tài chính để theo kịp sự thay đổi công nghệ nhanh chóng và khấu hao thiết bị có thể là rất lớn.

Thu nhập có thể là một vấn đề khó khăn khi phân tích các công ty viễn thông. Nhiều công ty có ít hoặc không có thu nhập để nói. Để đánh giá giá trị của một công ty, các nhà phân tích ngành viễn thông có thể chuyển sang tỷ lệ giá bán (giá cổ phiếu chia cho doanh số). Họ cũng nhìn vào doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU), trong đó cung cấp một thước đo hữu ích về hiệu suất tăng trưởng và tốc độ khuấy đảo, tốc độ khách hàng rời đi (có lẽ là cho đối thủ cạnh tranh).

Đạo luật Viễn thông, được Tổng thống Bill Clinton ký vào năm 1996, đã được thông qua để kích thích cạnh tranh trong lĩnh vực viễn thông Hoa Kỳ.

Người chơi lớn trong ngành viễn thông

Các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp hiện nay trên toàn thế giới có thể thay đổi từ năm này sang năm khác. Việc xác định cái nào là lớn nhất phụ thuộc vào việc người ta xem xét về tổng số lượng bán hàng hay về mặt giá trị vốn hóa thị trường. Tính đến năm 2018, năm công ty viễn thông hàng đầu được xếp hạng theo vốn hóa thị trường như sau:

1. Verizon (VZ), cung cấp dịch vụ không dây và hữu tuyến, ngoài dịch vụ băng thông rộng và thông tin, có giá trị vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 200 tỷ USD. Nó vẫn hấp dẫn như một nhà cung cấp cổ tức vì điều kiện tài chính vững chắc: Đây là công ty viễn thông lớn nhất ở Mỹ và hoạt động tại 150 quốc gia. China Mobile Ltd (CHL), chỉ mới hoạt động từ năm 1997, có giá trị vốn hóa thị trường khoảng 185 tỷ USD do sự tăng trưởng trong việc sử dụng điện thoại di động và dịch vụ Internet tại Trung Quốc trong vòng 15 năm qua. AT & T (T), công ty lâu đời nhất trong ngành kinh doanh viễn thông, có giá trị thị trường ước tính khoảng 182 tỷ USD. China Mobile đã làm lu mờ AT & T chỉ sau hơn một thập kỷ hoạt động. Tuy nhiên, Ma Bell trước đây có một phần ba thị phần không dây của Mỹ và lịch sử 30 năm ấn tượng về việc tăng cổ tức. Vodaphone Group (VOD), công ty viễn thông lớn nhất Vương quốc Anh, cung cấp dịch vụ và thiết bị thoại, băng thông rộng và dữ liệu và có giá trị vốn hóa thị trường khoảng 97 tỷ USD. SoftBank Corp, cung cấp phần mềm CNTT cũng như không dây và Dịch vụ Internet, có giá trị vốn hóa thị trường hiện tại chỉ hơn 90 tỷ USD.

Bảng xếp hạng thay đổi đáng chú ý nếu bạn đánh giá về tổng doanh thu bán hàng. Trong khi Verizon, China Mobile và AT & T đều nằm trong top 5, Verizon tụt xuống vị trí thứ 2 sau Nippon Telegraph & Electrical Corporation (NTT) của Nhật Bản, một nhà sản xuất thiết bị viễn thông lớn ngoài việc cung cấp điện thoại cố định, điện thoại di động và Internet dịch vụ. Telefonica (TEF) của Tây Ban Nha lọt vào top 5 bảng xếp hạng dựa trên doanh thu.

Người chơi nhỏ hơn trong viễn thông

Một số cổ phiếu viễn thông bị mắc kẹt trong lãnh thổ chứng khoán penny, giao dịch ở mức dưới 5 đô la một cổ phiếu vì nhiều lý do. Những cái hiện tại ở cấp độ đó cho thấy lời hứa bao gồm:

1. Tập đoàn hệ thống truyền thông Alaska (ALSK). Với khoảng cách dài đến Hoa Kỳ tiếp giáp, Alaska khiến cơ sở hạ tầng trở nên phức tạp. Alaska Communications là nhà cung cấp băng thông rộng lớn nhất trong tiểu bang. Cincinnati Bell (CBB) báo cáo hơn 220.000 đường dây dân cư, 307.000 đường dây kinh doanh và 281.000 thuê bao Internet. Cincinnati Bell tiếp tục tăng doanh thu và tăng sức mạnh cho tương lai của mình với sự tăng trưởng trong truyền thông cáp quang (gọi tắt là fioptics) và các dịch vụ CNTT. Điều này giúp thành lập công ty để thành công lâu dài và cũng giúp kết nối khách hàng doanh nghiệp trên khắp Ohio. Truyền thông biên giới (FTR). Frontier cung cấp dịch vụ viễn thông cho 28 tiểu bang và đã có từ năm 1927. Nó có hơn 3, 1 triệu khách hàng dân cư và gần 300.000 khách hàng doanh nghiệp. Doanh thu có thể sẽ tăng sớm khi công ty tiếp tục tích hợp các vụ mua lại lớn từ các công ty như Verizon và AT & T. Frontier đang đặt cược lớn vào việc trở thành người dẫn đầu trong truyền thông hữu tuyến trên toàn quốc và cũng đang mở rộng cơ sở băng thông rộng của mình ở các lãnh thổ mới để tăng doanh thu. Vonage (VG) kết nối khách hàng với doanh nghiệp truyền thông đám mây của mình. Cả người tiêu dùng và doanh nghiệp đều sử dụng công nghệ của công ty để kết nối với số điện thoại di động và điện thoại cố định trên toàn thế giới. Công ty có 98 bằng sáng chế và 245 ứng dụng đang chờ xử lý và Vonage đang tiếp tục làm việc để kiếm tiền từ chúng. Vonage cũng đang ráo riết mua lại cổ phiếu của chính cổ phiếu của mình. Công ty đã mua 148 triệu đô la cổ phiếu của mình kể từ năm 2012. Giao dịch cổ phiếu Vonage gần biên giới của phạm vi chứng khoán penny: từ 4, 17 đến 7, 42 đô la trong 52 tuần qua.

ETF viễn thông

Một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đóng vai trò thay thế cho đầu tư trực tiếp vào các công ty viễn thông cá nhân. Các quỹ ETF viễn thông có sự tập trung khác nhau vào địa lý hoặc chuyên môn hóa ngành. Một số phổ biến nhất bao gồm:

• Dịch vụ viễn thông Vanguard ETF (VOX) bao gồm 98% cổ phiếu của Mỹ, từ các công ty viễn thông nhỏ trong khu vực đến ba công ty lớn, Verizon, AT & T và Sprint. Quỹ chỉ số ngành viễn thông Hoa Kỳ (IYZ) của iShares Dow Jones nắm giữ cho Dịch vụ Viễn thông ETF của Vanguard, cũng theo dõi các công ty dịch vụ viễn thông lớn nhất tại US Sprint Sprint, AT & T và Verizon, cùng với một số nhà cung cấp dịch vụ khu vực nhỏ hơn. Quỹ iShares S & P Global Telecom (IXP) được tập trung quốc tế, với 70 % nắm giữ tại các công ty có trụ sở bên ngoài các cổ phiếu đáng chú ý của Hoa Kỳ bao gồm năm công ty viễn thông hàng đầu được xếp hạng theo vốn hóa thị trường: Verizon, AT & T, China Mobile, Vodafone và Softbank Corp.

Các quỹ ETF viễn thông phổ biến khác bao gồm Chỉ số dịch vụ viễn thông Fidelity MSCI (FCOM) và SPDR S & P Telecom ETF (XTL).

Triển vọng ngành viễn thông

Các nhà phân tích dự đoán rằng đổi mới sản phẩm và gia tăng sáp nhập và mua lại sẽ chỉ tạo điều kiện cho sự phát triển và thành công liên tục của ngành viễn thông. Có nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư, và sự gia tăng các nhà đầu tư sẽ chỉ phục vụ để mang lại lợi ích cho ngành hơn nữa.

3%

Tốc độ tăng trưởng lịch sử trung bình hàng năm của ngành viễn thông.

Sự ổn định của sự tăng trưởng của ngành, ngay cả trong thời kỳ suy thoái, có nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư phòng thủ vững chắc trong khi vẫn duy trì sự hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư tăng trưởng. Ngay cả trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn và không ổn định, nhu cầu ổn định về dịch vụ thoại và dữ liệu, cùng với các gói thuê bao rộng lớn, đảm bảo nguồn doanh thu ổn định cho các công ty viễn thông lớn.

Viễn thông đã trở thành một ngành công nghiệp cơ bản ngày càng quan trọng, báo hiệu tốt cho triển vọng tương lai của nó và tiếp tục tăng trưởng. Những tiến bộ liên tục trong các dịch vụ di động tốc độ cao và kết nối Internet giữa các thiết bị tiếp tục thúc đẩy sự đổi mới và cạnh tranh trong lĩnh vực này. Phần lớn trọng tâm của ngành là cung cấp các dịch vụ dữ liệu nhanh hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực video độ phân giải cao. Về cơ bản, các lực lượng lái xe hướng tới các dịch vụ nhanh hơn và rõ ràng hơn, tăng kết nối và sử dụng đa ứng dụng.

Các nền kinh tế thị trường mới nổi tiếp tục là một lợi ích cho ngành công nghiệp, với tốc độ tăng trưởng của ngành công nghiệp điện thoại di động ở các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ thúc đẩy khả năng của các nhà sản xuất phần cứng để theo kịp nhu cầu.

Tại Mỹ, các nhà phân tích đang chú ý đến các vấn đề xung quanh tính trung lập ròng khi nhu cầu về dịch vụ dữ liệu và video tiếp tục tăng tốt trong tương lai. Vẫn có nhu cầu mạnh mẽ về quyền phổ tần không dây, như được biểu thị bằng Đấu giá khuyến khích của FCC diễn ra vào tháng 4 năm 2017, chưa kể đến một xu hướng gia tăng đối với việc hợp nhất thông qua sáp nhập và mua lại.

Điểm mấu chốt

Các công ty viễn thông, giống như các hình thức tiện ích khác, thường hoạt động với cơ sở khách hàng ổn định được bảo vệ khỏi sự cạnh tranh của nhiệm vụ chính phủ. Những độc quyền giả cho phép cổ tức nhất quán. Tuy nhiên, bản chất năng động của truyền thông đã dẫn đến các hệ thống điện thoại di động và Internet, làm suy yếu nhu cầu về điện thoại cố định truyền thống. Khi điều này xảy ra, các công ty viễn thông phải chịu đựng hoặc thích nghi, kết hợp công nghệ mới và phát triển nhanh chóng khi người tiêu dùng mua thiết bị mới nhất.