Các nhà quản lý quỹ lớn đang đổ xô vào trái phiếu trong vòng quay một tháng lớn nhất từ trước đến nay khi các nhà đầu tư tăng tốc chuyến bay của họ từ một thị trường chứng khoán lao dốc. Việc các nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu được thúc đẩy bởi việc tìm kiếm lợi nhuận cũng như sự an toàn. Lãi suất tăng đã khiến giá của nhiều trái phiếu doanh nghiệp Mỹ giảm xuống dưới mệnh giá của họ, thu hút các thợ săn mặc cả, báo cáo của tờ Wall Street. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 là lần cuối cùng số lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp chìm xuống rất thấp.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Từ tháng 10 đến giữa tháng 11, khoảng 70% trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư của Mỹ được giao dịch dưới đây hoặc theo mệnh giá (còn gọi là mệnh giá hoặc giá trị gốc), dựa trên phân tích của MarketAxess, nhà cung cấp nền tảng giao dịch điện tử hàng đầu cho thu nhập cố định chứng khoán, theo Tạp chí. Ngăn chặn các phát triển bất lợi làm giảm khả năng đáp ứng các nghĩa vụ của nhà phát hành, chẳng hạn như phá sản, mua trái phiếu dưới mệnh giá sẽ tăng khả năng kiếm lợi nhuận nếu đến hạn.
Nếu nhà phát hành mua lại (hoặc gọi) trái phiếu sớm hơn ngày đáo hạn đã nêu, lợi nhuận có thể được nhận ra thậm chí sớm hơn. Ngoài ra, nếu giá trái phiếu phục hồi, nhà đầu tư sẽ có một cơ hội khác để bán với lợi nhuận. Trong khi đó, nhà đầu tư cũng đang kiếm được tiền lãi từ trái phiếu trong thời gian nắm giữ.
An toàn cũng là một động lực chính của việc chuyển sang các chứng khoán có thu nhập cố định này. Michael Hartnett, chiến lược gia đầu tư tại Bank of America Merrill Lynch, nói: "Các nhà đầu tư đang ở gần mức giảm giá cực đoan". Cụ thể, 53% số người được hỏi mong muốn tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ suy yếu trong 12 tháng tới, triển vọng bi quan nhất của họ kể từ tháng 10 năm 2008 ở đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính. Ngoài ra, 37% lo ngại về tác động tiêu cực của chiến tranh thương mại. Do đó, các nhà quản lý quỹ này đã tăng phân bổ cho trái phiếu lên 23 điểm phần trăm, "vòng quay lớn nhất trong một tháng vào loại tài sản", báo cáo chỉ ra. Những người tham gia khảo sát bao gồm 243 nhà quản lý quỹ với tổng cộng 694 tỷ đô la được quản lý.
Nhìn về phía trước
Để chắc chắn, chuyển sang trái phiếu là không đảm bảo về an toàn hoặc lợi nhuận vì giá trái phiếu đã phải chịu trong năm nay.
Một rủi ro chính đối với các nhà đầu tư trái phiếu là các công ty có đòn bẩy cao sẽ khó đáp ứng các nghĩa vụ của họ khi lãi suất tăng, và khi nền kinh tế chậm lại làm tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Các vấn đề mới của nợ doanh nghiệp đang phải đưa ra lãi suất ngày càng cao hơn để lôi kéo các nhà đầu tư, với chênh lệch trái phiếu lợi suất cao trải qua một bước nhảy đặc biệt lớn, báo cáo của Financial Times cho biết.
Trên thực tế, các nhà đầu tư lo lắng đang lẩn tránh trái phiếu lợi suất cao, được gọi là rác, đưa tháng 12 trở thành tháng đầu tiên sau hơn mười năm, trong đó không có vấn đề lợi nhuận cao mới nào được đưa ra thị trường ở Mỹ, theo một câu chuyện FT khác. Báo cáo đó quan sát rằng "mức độ cao của đòn bẩy doanh nghiệp đã gây ra mối quan tâm rộng rãi giữa các nhà quản lý, nhà phân tích và nhà đầu tư."
Cuối cùng, mua trái phiếu đang giao dịch giảm giá theo mệnh giá có thể bị nghi ngờ là một chiến lược cho lợi nhuận nhanh chóng ngay bây giờ. Với sự đảo ngược của nới lỏng định lượng (QE) của Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác trên thế giới, xu hướng lãi suất ngay lập tức có thể tiếp tục tăng, làm giảm giá trái phiếu.
