Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) đang tồn tại một trong những năm tồi tệ nhất so với Chỉ số S & P 500 theo nhiệm kỳ 54 năm của CEO Warren Buffett, nhưng nó có thể sẵn sàng vượt trội vào năm 2020, đặc biệt là nếu thị trường mất đi hơi nước. Các tích cực bao gồm bảng cân đối kế toán mạnh, khả năng kiếm tiền và định giá thấp. Vào cuối ngày 17 tháng 12 năm 2019, cổ phiếu loại A của Berkshire đã tăng 10, 8% từ đầu năm đến nay, so với 27, 4% cho S & P 500.
Jay Berbshire, một nhà phân tích của Barclays, được trích dẫn bởi Barronays. Đây là một bộ sưu tập lớn các doanh nghiệp và giao dịch chứng khoán phòng thủ chất lượng cao dưới giá trị nội tại của nó, ông nói thêm. Gelb có tỷ lệ mua quá mức hoặc mua đối với cổ phiếu loại A, với mục tiêu giá là $ 401, 000, hoặc cao hơn 18, 3% so với ngày 17 tháng 12 năm 2019.
Chìa khóa chính
- Berkshire Hathaway đang tụt lại thị trường vào năm 2019 bởi một biên độ rộng. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư đánh giá đây là lựa chọn hàng đầu cho năm 2020, có giá trị thấp. Các nhà phê bình cho rằng Buffett từ lâu đã mất liên lạc.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Với sự phục hồi của thị trường chứng khoán gần đây, giá trị sổ sách của Berkshire có thể tăng gần 5% từ quý 3 đến quý 4 năm 2019, đạt 255.000 đô la và tạo ra tỷ lệ giá trên sổ sách (P / B) chỉ là 1, 3, theo quan sát của Barron. Berkshire giao dịch với mức thu nhập gấp khoảng 21 lần năm 2019, cao hơn con số 19 của S & P 500, nhưng dưới mức trung bình lịch sử của Berkshire, báo cáo lưu ý.
Hơn nữa, tỷ lệ P / E của Berkshire được đánh giá thấp theo nghĩa mẫu số chỉ bao gồm cổ tức trong danh mục đầu tư trị giá 220 tỷ đô la của nó. Buffett đã nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nên xem xét "thu nhập xem qua", bao gồm cả cổ phiếu pro-rata của Berkshire về lợi nhuận chưa phân phối từ các công ty trong danh mục đầu tư của mình.
Các nhà phê bình cho rằng Buffett phải giảm 128 tỷ đô la tiền mặt của mình bằng cách tăng đáng kể mua lại cổ phiếu và trả cổ tức, chi tiêu nhiều hơn cho các giao dịch lớn và tránh các đề nghị thỏa thuận keo kiệt. Berkshire đã mất nhà phân phối sản phẩm công nghệ Tech Data Corp (TECD) cho nhà thầu đối thủ Apollo Global Management Inc. (APO), một công ty cổ phần tư nhân, chỉ với 200 triệu đô la. Dữ liệu công nghệ trị giá 5, 1 tỷ đô la Apollo, cung cấp 145 đô la mỗi cổ phiếu, so với giá thầu 140 đô la của Berkshire.
Báo cáo khác của Barron gọi Berkshire là lựa chọn cổ phiếu top 10 cho năm 2020. Trong khi lưu ý rằng đống tiền mặt đang tăng của nó, khoảng 25% giá trị thị trường, đã ảnh hưởng đến hiệu suất, báo cáo này cũng trích dẫn định giá thấp là tích cực, cũng như dòng thu nhập hàng năm của nó hơn 25 tỷ đô la từ hàng chục công ty con hoạt động hoàn toàn thuộc sở hữu của mình.
"Với kích thước của Berkshire, Buffett cần phải suy nghĩ lớn với việc mua lại, " báo cáo này thúc giục. Các mục tiêu có thể mà họ đề xuất là Walgreen Boots Alliance Inc. (WBA), Delta Air Lines Inc. (DAL), Southwest Airlines Co. (LUV), FedEx Corp (FDX) và United Parcel Service Inc. (UPS).
Trong số các nhà đầu tư lâu năm đã mất niềm tin vào Buffett là David Rolfe, giám đốc đầu tư (CIO) của Wedgewood Partners, công ty có 2 tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý (AUM). Rolfe đã bán cổ phiếu Berkshire của mình sau hơn 20 năm, vì những lý do sau: fiascos của KraftHeinz và IBM; bỏ lỡ cơ hội với Visa, MasterCard, Costso và Microsoft; thực thi kém với mua lại nói chung, bao gồm không đủ thỏa thuận lớn; và nắm giữ quá nhiều tiền mặt.
Nhìn về phía trước
Một vấn đề còn sót lại đối với Berkshire là kế hoạch kế nhiệm. Với Buffett ở tuổi 89 và trung úy Charlie Munger lâu năm do đạt 96 vào ngày 1 tháng 1 năm 2020, việc công bố một kế hoạch chính thức là quá hạn.
