Câu trả lời nhanh là số lượng cổ phiếu bị rút ngắn thực sự có thể vượt quá 50% số tiền thả nổi trong một công ty. Tỷ lệ phần trăm cổ phiếu được rút ngắn so với thả nổi được gọi là lãi suất ngắn. Nó được tính bằng cách lấy tổng số lượng cổ phiếu được rút ngắn và chia cho tổng số lượng cổ phiếu có sẵn để giao dịch.
Ví dụ: nếu 5 triệu cổ phiếu bị rút ngắn và có 20 triệu cổ phiếu có thể giao dịch (hoặc thả nổi), lãi suất ngắn là 25%. Trong ví dụ này, lượng cổ phiếu tối đa có thể bị rút ngắn sẽ là 20 triệu cổ phiếu. Làm thế nào mà số tiền tối đa có thể được rút ngắn bằng với số float? Số tiền thả nổi chỉ đơn giản là số lượng cổ phiếu của một công ty được sở hữu công khai và có sẵn để giao dịch, và cổ phiếu có thể giao dịch có thể được vay bởi những người bán ngắn.
Mặc dù rất hiếm khi một cổ phiếu có lãi suất ngắn hơn 50%, nhưng điều đó đã xảy ra. Đây là trường hợp của TASER International vào cuối năm 2004, khi nó có khoảng 33 triệu cổ phiếu bị rút ngắn so với mức thả nổi khoảng 59 triệu, điều này đã mang lại cho công ty một khoản lãi ngắn khoảng 56%. Khi lãi suất ngắn của một công ty cao (trên 40%), điều đó có nghĩa là một phần lớn các nhà đầu tư trong công ty đang hy vọng cổ phiếu sẽ giảm giá trị.
Lãi suất ngắn có ý nghĩa gì?
Vị trí tiêu cực lớn này sẽ gợi ý rằng người mua nên tránh xa công ty do tâm lý tiêu cực. Nhưng điều này không phải lúc nào cũng là trường hợp khó có thể nói chính xác lý do tại sao các nhà đầu tư lại thiếu một công ty với số lượng cao như vậy. Thông thường nhất, các nhà đầu tư sẽ thiếu hụt với mục đích tăng giá cổ phiếu. Một số nhà đầu tư có thể đang thiếu hụt để chống lại một vị thế đã bị giữ do mất bất kỳ giá trị nào.
Các công ty môi giới cần cổ phiếu để bán cho khách hàng của họ sẽ vay cổ phiếu từ một công ty khác, thực sự thiếu hụt và bán cổ phiếu đã vay cho khách hàng của họ. Vì vậy, mặc dù nó có vẻ như là một dấu hiệu rất tiêu cực đối với một công ty khi cổ phiếu của nó có lãi suất ngắn, nhưng nói chung rất khó để dự đoán biến động giá trong tương lai của cổ phiếu bởi vì lý do đằng sau quần short không bao giờ hoàn toàn rõ ràng.
Lãi suất ngắn là thước đo lượng cổ phiếu hiện đang bị thiếu so với lượng cổ phiếu có thể giao dịch trên thị trường (thả nổi). Không nên dựa vào như một tín hiệu tuyệt vời để mua cổ phiếu hoặc tín hiệu để tham gia quần short; tuy nhiên, các nguyên tắc cơ bản hoặc chỉ số kỹ thuật cơ bản có thể được sử dụng cùng với lãi suất ngắn để hình thành nên quần short hoặc mua tốt hơn.
