Sự khác biệt giữa phí bảo hiểm rủi ro thị trường và phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu thuộc về phạm vi. Phần bù rủi ro thị trường là phần lợi nhuận bổ sung dự kiến cho một chỉ số hoặc danh mục đầu tư trên mức lãi suất phi rủi ro nhất định.
Mặt khác, phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu chỉ liên quan đến cổ phiếu và thể hiện lợi nhuận kỳ vọng của một cổ phiếu cao hơn lãi suất phi rủi ro. Phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu thường cao hơn phí bảo hiểm rủi ro thị trường tiêu chuẩn. Thông thường, cổ phiếu được coi là rủi ro hơn trái phiếu, nhưng ít rủi ro hơn so với hàng hóa và tiền tệ.
Chìa khóa chính
- Phần bù rủi ro thị trường là phần lợi nhuận bổ sung dự kiến cho một chỉ số hoặc danh mục đầu tư trên mức lãi suất phi rủi ro nhất định. Phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu chỉ liên quan đến cổ phiếu và thể hiện mức lãi dự kiến của một cổ phiếu cao hơn tỷ lệ không có rủi ro. được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ, họ được coi là không có rủi ro và lợi tức của họ được sử dụng như là một ủy quyền cho tỷ lệ không có rủi ro.
Hiểu về phí bảo hiểm rủi ro thị trường và vốn chủ sở hữu
Đầu tư có mức độ rủi ro khác nhau liên quan đến chúng. Nếu một nhà đầu tư mua một cổ phiếu, chẳng hạn, có một rủi ro là giá cổ phiếu có thể giảm, điều này mở ra khả năng nhà đầu tư chịu lỗ khi bán vị thế.
Do đó, các nhà đầu tư yêu cầu bồi thường khi giả định rủi ro và các khoản đầu tư mang nhiều rủi ro hơn, nên cung cấp thêm cơ hội để kiếm lợi nhuận. Các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro so với phần thưởng ở bất kỳ vị trí nào.
Tuy nhiên, trái phiếu kho bạc Mỹ thường được coi là lợi nhuận phi rủi ro nếu trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn. Nói cách khác, vì Kho bạc được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ, nên lợi tức hoặc lãi suất của họ được coi là không có rủi ro. Do đó, Kho bạc thường được sử dụng làm chuẩn để tính toán lãi suất phi rủi ro mà các nhà đầu tư có thể kiếm được nếu họ đầu tư vào Kho bạc so với khoản đầu tư mà họ đang xem xét.
Nói cách khác, ít nhất, một khoản đầu tư nên kiếm được lãi suất phi rủi ro; nếu không, nó sẽ không có giá trị rủi ro.
Sự khác biệt giữa lãi suất phi rủi ro và lãi suất đầu tư phi Kho bạc là phí bảo hiểm rủi ro. Khi đầu tư phi Kho bạc là một cổ phiếu, phí bảo hiểm được gọi là phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu. Mặt khác, khi đầu tư phi Kho bạc là danh mục đầu tư hoặc chỉ số thị trường như S & P 500, phí bảo hiểm được gọi là phí bảo hiểm rủi ro thị trường.
Phí bảo hiểm rủi ro thị trường
Phí bảo hiểm rủi ro thị trường là sự khác biệt giữa lợi nhuận dự báo của danh mục đầu tư và lãi suất phi rủi ro. Vì Kho bạc được coi là lãi suất phi rủi ro, phí bảo hiểm rủi ro thị trường cho danh mục đầu tư là phương sai giữa lợi nhuận của danh mục đầu tư và lợi tức Kho bạc được chọn.
Có nhiều loại phí bảo hiểm rủi ro thị trường, tùy thuộc vào những gì nhà đầu tư đang cố gắng xác định. Một phân tích lịch sử có thể phân tích sự khác biệt giữa lợi nhuận của danh mục đầu tư trong hai năm qua, ví dụ, và lợi tức Kho bạc hai năm trong giai đoạn đó. Khi so sánh phí bảo hiểm rủi ro thị trường lịch sử, quá trình này khá đơn giản. Tuy nhiên, hiệu suất trong quá khứ của danh mục đầu tư không phải là yếu tố dự báo lợi nhuận trong tương lai.
Nếu một nhà đầu tư đang so sánh phí bảo hiểm rủi ro thị trường dựa trên lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư so với lợi tức Kho bạc hai năm hiện tại, thì kết quả sẽ phụ thuộc vào suy luận của con người. Do đó, phí bảo hiểm rủi ro thị trường dự kiến hoặc dự báo có thể khác nhau giữa các nhà đầu tư vì mỗi người có sự thiên vị, mức độ chấp nhận rủi ro và quan điểm về thị trường.
Để minh họa, giả sử một cá nhân có 10.000 đô la để đầu tư. Cô ấy có thể đặt tiền vào trái phiếu kho bạc với tỷ lệ hoàn vốn tương đối thấp, tức là 2% mỗi năm. Nếu cô ấy chọn trái phiếu T, cô ấy gần như không có cơ hội mất tiền gốc. Bất kỳ lợi nhuận nào ở trên và vượt quá 2% là phí bảo hiểm rủi ro thị trường mà các nhà đầu tư yêu cầu để cam kết tiền của họ cho một danh mục đầu tư hoặc một chỉ số.
Tuy nhiên, Kho bạc không phải là tổ chức duy nhất muốn có tiền của cô. Các tập đoàn cung cấp trái phiếu và cổ phiếu để tăng vốn hoặc tiền, nhưng họ không thể cung cấp loại an toàn tương tự đi kèm với trái phiếu T. Các tập đoàn phải tăng lợi nhuận được cung cấp trên các công cụ của họ để lôi kéo nhà đầu tư đặt tiền của mình với họ.
Phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu
Phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu đề cập đến lợi nhuận bổ sung từ đầu tư vào một cổ phiếu cao hơn lãi suất phi rủi ro. Tương tự như phí bảo hiểm rủi ro thị trường, phí bảo hiểm rủi ro vốn cổ phần bù đắp cho các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro bổ sung đi kèm với việc mua và bán cổ phiếu.
Phạm vi của phí bảo hiểm có thể thay đổi khi giá cổ phiếu biến động và khi những thay đổi xảy ra trong công ty cơ sở. Phí bảo hiểm phụ thuộc vào mức độ rủi ro cho cổ phiếu hoặc nhóm cổ phiếu đang được xem xét. Các cổ phiếu rủi ro cao thường có phí bảo hiểm rủi ro cao hơn.
Lợi nhuận vốn chủ sở hữu có thể dao động tùy thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô tổng thể trong nền kinh tế toàn cầu. Ví dụ, nếu chi tiêu tiêu dùng của Mỹ đang giảm, các cổ phiếu được hưởng lợi từ người tiêu dùng, chẳng hạn như các nhà bán lẻ, có thể có rủi ro thua lỗ cao hơn liên quan đến họ. Tất nhiên, lợi nhuận từ cổ phiếu của công ty cũng phụ thuộc vào nhiều yếu tố nội bộ, bao gồm hiệu quả tài chính của công ty, hiệu quả của đội ngũ quản lý, cũng như các dịch vụ sản phẩm và dịch vụ của công ty.
Phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu tồn tại bởi vì các nhà đầu tư yêu cầu phí bảo hiểm cho lợi tức đầu tư vốn cổ phần của họ so với lợi nhuận từ đầu tư rủi ro thấp hoặc đầu tư không rủi ro như Kho bạc. Nói tóm lại, nếu tiền của nhà đầu tư có nguy cơ thua lỗ cao hơn, thì có thể cần một khoản phí bảo hiểm cao hơn để lôi kéo họ mua.
