Thị trường trái phiếu dành cho những người tham gia phát hành và giao dịch chứng khoán nợ. Nó chủ yếu bao gồm chứng khoán nợ do chính phủ và doanh nghiệp phát hành, và về cơ bản có thể được chia thành ba nhóm chính: nhà phát hành, bảo lãnh và người mua.
Chìa khóa chính
- Thị trường trái phiếu là một thị trường tài chính, nơi các nhà đầu tư có thể mua chứng khoán nợ do chính phủ hoặc tập đoàn phát hành. Nhà phát hành bán trái phiếu hoặc các công cụ nợ khác để huy động tiền; hầu hết các công ty phát hành trái phiếu là chính phủ, ngân hàng hoặc tổ chức doanh nghiệp. Các nhà đầu tư là các ngân hàng đầu tư và các công ty khác giúp nhà phát hành bán trái phiếu. Người mua là các tập đoàn, chính phủ và cá nhân mua nợ đang được phát hành.
Tổ chức phát hành trái phiếu
Các tổ chức phát hành bán trái phiếu hoặc các công cụ nợ khác trên thị trường trái phiếu để tài trợ cho hoạt động của các tổ chức của họ. Khu vực này của thị trường hầu hết được tạo thành từ các chính phủ, ngân hàng và tập đoàn.
Lớn nhất trong số các tổ chức phát hành này là chính phủ, nơi sử dụng thị trường trái phiếu để tài trợ cho các hoạt động của một quốc gia, như các chương trình xã hội và các chi phí cần thiết khác. Phân khúc chính phủ Hoa Kỳ cũng bao gồm một số cơ quan của nó, chẳng hạn như Fannie Mae, nơi cung cấp chứng khoán được thế chấp.
Các ngân hàng cũng là nhà phát hành chính trong thị trường trái phiếu và họ có thể bao gồm từ các ngân hàng địa phương cho đến các ngân hàng siêu quốc gia như Ngân hàng Đầu tư Châu Âu, nơi phát hành nợ trên thị trường trái phiếu. Nhà phát hành lớn cuối cùng trong thị trường trái phiếu là thị trường trái phiếu doanh nghiệp, nơi phát hành nợ để tài trợ cho hoạt động của công ty.
Có bốn loại phân loại trái phiếu: trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ, trái phiếu đô thị và trái phiếu được thế chấp.
Bảo lãnh phát hành trái phiếu
Phân khúc bảo lãnh của thị trường trái phiếu theo truyền thống được tạo thành từ các ngân hàng đầu tư và các tổ chức tài chính khác giúp nhà phát hành bán trái phiếu trên thị trường. Nói chung, bán nợ không dễ dàng như việc đưa nó ra thị trường. Trong hầu hết các trường hợp, hàng triệu (nếu không phải là hàng tỷ đô la) đang được giao dịch trong một lần chào bán. Kết quả là, rất nhiều công việc cần phải được thực hiện, chẳng hạn như tạo ra một bản cáo bạch và các tài liệu pháp lý khác để bán vấn đề này.
Nhìn chung, nhu cầu về bảo lãnh phát hành là lớn nhất đối với thị trường nợ doanh nghiệp vì có nhiều rủi ro hơn liên quan đến loại nợ này.
43, 17 nghìn tỷ đô la
Quy mô gần đúng của thị trường trái phiếu Mỹ vào cuối quý 1 năm 2019, dữ liệu gần đây nhất có sẵn, theo Hiệp hội Thị trường Tài chính và Công nghiệp Chứng khoán (SIFMA).
Người mua trái phiếu
Những người chơi cuối cùng trên thị trường là những người mua khoản nợ đang được phát hành trên thị trường. Về cơ bản, chúng bao gồm mọi nhóm được đề cập cũng như bất kỳ loại nhà đầu tư nào khác, bao gồm cả cá nhân. Chính phủ đóng một trong những vai trò lớn nhất trên thị trường vì họ vay và cho vay các chính phủ và ngân hàng khác.
Hơn nữa, các chính phủ thường mua nợ từ các quốc gia khác nếu họ có dự trữ vượt mức tiền của quốc gia đó do kết quả thương mại giữa các quốc gia. Ví dụ, Trung Quốc và Nhật Bản là những người nắm giữ nợ chính phủ Hoa Kỳ.
