Tiền định danh không có bất kỳ giá trị nội tại nào. Giá trị của nó phụ thuộc vào niềm tin của công chúng vào tổ chức phát hành tiền tệ. Đấu thầu hợp pháp là bất kỳ loại tiền tệ nào được tuyên bố hợp pháp bởi chính phủ. Nhiều chính phủ phát hành một loại tiền tệ fiat và sau đó biến nó thành hợp pháp bằng cách đặt nó làm tiêu chuẩn để trả nợ.
Tiền hàng hóa, có giá trị dựa trên một mặt hàng như vàng, dễ bị dao động về giá trị dựa trên sự thay đổi giá của hàng hóa đó. Tuy nhiên, tiền định danh chỉ giữ lại giá trị được đặt trong đó bởi niềm tin của công chúng. Một nền kinh tế mạnh thường làm tăng giá trị của tiền định danh do chính phủ đó ban hành. Lạm phát có thể xảy ra khi một chính phủ tạo ra quá nhiều tiền tệ fiat và kết quả là cung tiền tăng quá nhanh. Tính đến năm 2015, hầu hết các loại tiền giấy và tiền xu đều là tiền tệ fiat.
Đồng đô la Mỹ là cả tiền định danh và đấu thầu hợp pháp. Năm 1933, chính phủ liên bang Hoa Kỳ đã ngừng cho phép công dân đổi tiền lấy vàng của chính phủ. Tiêu chuẩn vàng, vốn ủng hộ tiền tệ của Mỹ với vàng liên bang, đã kết thúc hoàn toàn vào năm 1973 khi Hoa Kỳ cũng ngừng phát hành vàng cho các chính phủ nước ngoài để đổi lấy tiền giấy của Mỹ. Đô la hiện được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ. Là đấu thầu hợp pháp, đồng đô la được chấp nhận cho cả nợ công và tư nhân.
Giá trị của đồng đô la dao động với điều kiện kinh tế và quản lý lãi suất của chính phủ liên bang. Vì chính phủ kiểm soát nguồn cung tiền, nó có thể in thêm đô la và tạo ra lạm phát cao hơn khi cần thiết để tác động đến các điều kiện kinh tế. Vì những thay đổi trong niềm tin của công chúng vào chính phủ Hoa Kỳ xảy ra thường xuyên, giá trị của đồng đô la có thể thay đổi nhanh chóng ngay cả khi không có sự quản lý liên bang.
