Hợp đồng quyền chọn là gì?
Hợp đồng quyền chọn là một thỏa thuận giữa hai bên để tạo điều kiện cho một giao dịch tiềm năng về bảo mật cơ bản ở mức giá đặt trước, được gọi là giá thực hiện, trước ngày hết hạn.
Hai loại hợp đồng là tùy chọn đặt và gọi, cả hai đều có thể được mua để đầu cơ theo hướng của cổ phiếu hoặc chỉ số chứng khoán, hoặc bán để tạo thu nhập. Đối với tùy chọn cổ phiếu, một hợp đồng duy nhất bao gồm 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở.
Khái niệm cơ bản của hợp đồng quyền chọn
Nói chung, các tùy chọn cuộc gọi có thể được mua dưới dạng đặt cược có đòn bẩy vào sự tăng giá của cổ phiếu hoặc chỉ số, trong khi các tùy chọn đặt được mua để kiếm lợi từ việc giảm giá. Người mua quyền chọn mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải mua số lượng cổ phiếu được bảo hiểm trong hợp đồng với giá thực hiện.
Đặt người mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ bán cổ phiếu với giá thực hiện trong hợp đồng. Mặt khác, người bán quyền chọn có nghĩa vụ giao dịch về phía giao dịch của họ nếu người mua quyết định thực hiện tùy chọn cuộc gọi để mua bảo mật cơ bản hoặc thực hiện quyền chọn bán.
Các tùy chọn thường được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro nhưng có thể được sử dụng cho đầu cơ. Đó là, các tùy chọn thường có giá bằng một phần của những gì các cổ phiếu cơ bản sẽ làm. Sử dụng tùy chọn là một hình thức đòn bẩy, cho phép nhà đầu tư đặt cược vào cổ phiếu mà không phải mua hoặc bán cổ phiếu hoàn toàn.
Hợp đồng lựa chọn cuộc gọi
Các điều khoản của hợp đồng quyền chọn xác định bảo mật cơ bản, giá mà bảo mật có thể được giao dịch (giá thực hiện) và ngày hết hạn của hợp đồng. Một hợp đồng tiêu chuẩn bao gồm 100 cổ phiếu, nhưng số lượng cổ phiếu có thể được điều chỉnh để chia tách cổ phiếu, cổ tức đặc biệt hoặc sáp nhập.
Trong giao dịch tùy chọn cuộc gọi, một vị trí được mở khi hợp đồng hoặc hợp đồng được mua từ người bán, còn được gọi là nhà văn. Trong giao dịch, người bán được trả phí để đảm nhận nghĩa vụ bán cổ phiếu với giá thực hiện. Nếu người bán nắm giữ cổ phần sẽ được bán, vị trí được gọi là một cuộc gọi được bảo hiểm.
Đặt tùy chọn
Người mua quyền chọn bán đang suy đoán về sự sụt giảm giá của cổ phiếu hoặc chỉ số cơ bản và sở hữu quyền bán cổ phiếu ở mức giá thực hiện của hợp đồng. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện trước khi hết hạn, người mua có thể chuyển nhượng cổ phần cho người bán để mua với giá thực hiện hoặc bán hợp đồng nếu cổ phiếu không được giữ trong danh mục đầu tư.
Chìa khóa chính
- Hợp đồng quyền chọn là một thỏa thuận giữa hai bên để tạo điều kiện cho một giao dịch tiềm năng liên quan đến một tài sản ở mức giá và ngày định sẵn. Tùy chọn cuộc gọi có thể được mua dưới dạng đặt cược có đòn bẩy vào sự đánh giá cao của một tài sản, trong khi các tùy chọn đặt được mua để kiếm lợi từ việc giảm giá. Mua một quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản cơ bản. Đối với các tùy chọn cổ phiếu, một hợp đồng duy nhất bao gồm 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở.
Ví dụ thực tế về hợp đồng quyền chọn
Giao dịch cổ phiếu của công ty ABC ở mức 60 đô la và một người viết cuộc gọi đang tìm cách bán các cuộc gọi ở mức 65 đô la khi hết hạn một tháng. Nếu giá cổ phiếu duy trì dưới 65 đô la và các tùy chọn hết hạn, người viết cuộc gọi sẽ giữ cổ phần và có thể thu thêm phí bảo hiểm khác bằng cách viết lại các cuộc gọi.
Nếu giá cổ phiếu tăng giá ở mức trên 65 đô la, được gọi là bằng tiền, người mua gọi cổ phiếu từ người bán, mua chúng ở mức 65 đô la. Người mua cuộc gọi cũng có thể bán các tùy chọn nếu việc mua cổ phiếu không phải là kết quả mong muốn.
