Trái phiếu điện thoại là gì
Trái phiếu điện thoại là chứng khoán nợ do các công ty viễn thông phát hành.
Trái phiếu điện thoại BREAKING DOWN
Trái phiếu điện thoại đã tồn tại từ đầu những năm 1900 như một phương tiện để các công ty điện thoại sớm gây quỹ cho chi tiêu vốn. Các chứng khoán hứa hẹn một dòng thu nhập ổn định, an toàn kể từ khi các công ty điện thoại có được doanh thu thông qua các thuê bao dịch vụ điện thoại cố định truyền thống và các khoản phí đường dài. Trước năm 1984, ngành công nghiệp điện thoại Hoa Kỳ chứng kiến rất ít sự cạnh tranh, tiếp tục giảm rủi ro vỡ nợ đối với trái phiếu điện thoại.
Trong khi các tiện ích tạo ra doanh thu thường xuyên thông qua các hoạt động đăng ký của họ, xây dựng và duy trì cơ sở hạ tầng của họ đòi hỏi số vốn lớn. Nâng cấp và mở rộng mạng thường yêu cầu các công ty viễn thông tăng nợ. Kể từ khi AT & T hoạt động như một sự độc quyền được quy định trong hầu hết thế kỷ 20, các nhà đầu tư thấy việc phát hành nợ của mình là cực kỳ an toàn.
Sau khi hệ thống Bell của AT & T tan rã vào năm 1984, việc bãi bỏ quy định trong ngành đã khuyến khích cạnh tranh, thêm một yếu tố rủi ro vào nợ công ty điện thoại. Ngành công nghiệp viễn thông đã thay đổi hơn nữa khi các công ty truyền hình cáp bắt đầu xây dựng mạng internet băng thông rộng và dịch vụ di động không dây thay thế dịch vụ điện thoại cố định. Các công ty viễn thông cạnh tranh thấy mình đang tăng nợ để phát triển, duy trì và nâng cấp các mạng mới khi công nghệ phát triển và người tiêu dùng trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào việc di chuyển một lượng lớn dữ liệu trên các mạng. Công nghệ không dây phát triển nhanh hơn, các công ty nhanh hơn phải bỏ ra để nâng cấp mạng nhằm nỗ lực vượt lên các đối thủ.
Ngày nay, trái phiếu điện thoại đại diện cho một khoản đầu tư rủi ro hơn, mặc dù các nhà đầu tư quan tâm đến việc mua trái phiếu viễn thông có nhiều lựa chọn hơn để lựa chọn so với những gì họ đã làm trong những ngày đầu của AT & T.
Trái phiếu điện thoại so với trái phiếu doanh thu tiện ích
Ý thức của trái phiếu điện thoại là những khoản đầu tư an toàn, nhàm chán phát triển từ vị trí của mạng điện thoại như một tiện ích bán công khai. Các tiện ích thường đề cập đến các dịch vụ thiết yếu, đặc biệt là nước, điện và khí đốt, đòi hỏi đầu tư cơ sở hạ tầng để đảm bảo tính sẵn có của chúng cho công chúng. Khi các dịch vụ viễn thông đã rời khỏi mạng điện thoại cố định, chúng hoạt động ít giống như một tiện ích và giống như một mặt hàng hơn, đặc biệt là nơi khách hàng có thể chọn từ nhiều nhà cung cấp mạng không dây.
Tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng tiện ích đồng bằng vanilla như lưới điện hoặc đường ống cấp nước thường đến từ trái phiếu doanh thu tiện ích do các thành phố phát hành. Những chứng khoán trả nợ trái phiếu thông qua doanh thu kiếm được thông qua việc sử dụng cơ sở hạ tầng. Do các thành phố thường dựa vào một hệ thống cung cấp điện và nước duy nhất để cung cấp dịch vụ cho công chúng, các khoản thu này đi kèm với một sự đảm bảo thực tế gần giống với tình hình trong những ngày đầu của điện thoại, hoạt động chủ yếu trên một mạng duy nhất.
