Phân tích DuPont là một công cụ hữu ích để phân tích mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để đưa ra các lựa chọn sáng suốt hơn liên quan đến việc nắm giữ cổ phần của họ. Ưu điểm chính của phân tích DuPont là bức tranh đầy đủ hơn về sức khỏe và hiệu quả tài chính tổng thể của công ty mà công ty cung cấp, so với các công cụ định giá vốn chủ sở hữu hạn chế hơn. Một nhược điểm chính của mô hình DuPont là nó phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu kế toán từ báo cáo tài chính của công ty, một số trong đó có thể bị các công ty thao túng, do đó chúng có thể không chính xác.
Phân tích DuPont là một phương pháp đánh giá vốn chủ sở hữu sử dụng các tỷ lệ tài chính và đòn bẩy để mở rộng tỷ lệ lợi nhuận của lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành một thước đo chi tiết và toàn diện hơn.
Điểm mạnh
Ngoài việc chỉ ra lợi tức đầu tư (ROI) cho các cổ đông, phân tích DuPont còn có các yếu tố trong ba yếu tố hiệu suất quan trọng: lợi nhuận được đo bằng tỷ suất lợi nhuận, hiệu quả hoạt động được đo bằng mức sử dụng tài sản (cụ thể là vòng quay tài sản) và đòn bẩy tài chính được đo bằng tài sản / vốn chủ sở hữu cấp số nhân. Nếu ROE cao hơn do hiệu quả hoạt động hoặc sử dụng tài sản được cải thiện, điều này thường được các nhà phân tích giải thích một cách thuận lợi. Tuy nhiên, nếu ROE cho các nhà đầu tư chỉ cải thiện do một công ty sử dụng đòn bẩy tài chính tăng, thì lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng không thực sự là kết quả của lợi nhuận tăng và công ty có thể tự chi quá mức cho tài chính, khiến nó trở thành một khoản đầu tư rủi ro.
Mô hình phân tích DuPont cung cấp đánh giá chính xác hơn về tầm quan trọng của những thay đổi trong ROE của công ty bằng cách tập trung vào các phương tiện khác nhau mà công ty phải tăng số liệu ROE. Các phương tiện bao gồm biên lợi nhuận, sử dụng tài sản và đòn bẩy tài chính (còn được gọi là trang bị tài chính). Một công ty có thể cải thiện bất kỳ hoặc tất cả các yếu tố này để tăng giá trị và trả lại cho các cổ đông thông qua việc quản lý chi phí, lựa chọn tài chính và sử dụng tài sản. Phân tích DuPont giúp các nhà đầu tư xác định chính xác nguồn gốc của lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng hoặc giảm.
Hạn chế
Mặc dù mô hình phân tích DuPont có thể là một công cụ rất hữu ích cho các nhà đầu tư, nhưng nó không phải không có điểm yếu. Bản chất mở rộng của phân tích DuPont có nghĩa là nó yêu cầu một số đầu vào. Như với bất kỳ tính toán nào, kết quả chỉ tốt bằng độ chính xác của đầu vào. Phân tích DuPont sử dụng dữ liệu từ báo cáo thu nhập và bảng cân đối thu nhập của công ty, một số trong đó có thể không hoàn toàn chính xác. Ngay cả khi dữ liệu được sử dụng để tính toán là đáng tin cậy, vẫn có những vấn đề tiềm ẩn bổ sung, chẳng hạn như khó xác định giá trị tương đối của tỷ lệ là tốt hay xấu so với định mức của ngành. Các tỷ số tài chính luôn được đánh giá tốt nhất trên cơ sở so sánh, cho thấy một công ty hoạt động tốt như thế nào so với các đồng nghiệp kinh doanh gần nhất hoặc công ty hoạt động tốt như thế nào so với hiệu suất lịch sử của chính nó.
Các yếu tố theo mùa, tùy thuộc vào ngành, cũng có thể là một cân nhắc quan trọng, vì các yếu tố này có thể làm sai lệch tỷ lệ. Ví dụ, một số công ty luôn mang mức tồn kho cao hơn vào những thời điểm nhất định trong năm. Thực tiễn kế toán khác nhau giữa các công ty cũng có thể làm cho việc so sánh chính xác trở nên khó khăn.
