Năm 2018 là một năm đầy biến động của thế giới tài chính. Các cổ phiếu đã sụt giảm nghiêm trọng trong phần cuối của năm, những người bi quan kêu gọi suy thoái trong tương lai gần, các ngành công nghiệp mới mọc lên, phát triển và có lẽ chính họ đã bán quá mức. Tuy nhiên, có ít nhất một lĩnh vực trong bối cảnh đầu tư tương đối ổn định về dòng vốn và tăng trưởng chung, tuy nhiên: ETFs. Các quỹ giao dịch trao đổi đã chứng kiến dòng tiền hơn 280 tỷ đô la vào năm ngoái, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp trong đó sự thay thế quỹ tương hỗ chi phí thấp tăng ít nhất 250 tỷ đô la.
Cùng với việc tiếp tục mở rộng không gian ETF liên quan đến tài sản, số lượng quỹ giao dịch trao đổi vẫn tiếp tục tăng. Khi số lượng quỹ ETF dành cho các nhà đầu tư đã tăng lên hàng nghìn người và khi các quỹ ngày càng tăng cụ thể liên quan đến trọng tâm, sự cạnh tranh giữa các nhà phát hành đối thủ đã nóng lên. Một cách mà nhiều quỹ đã cố gắng lôi kéo các nhà đầu tư ra khỏi đối thủ của họ là giảm phí nhà đầu tư. Bây giờ, vào đầu năm 2019, không gian ETF đang gần một mốc quan trọng; năm nay có thể sẽ thấy các quỹ ETF tỷ lệ chi phí bằng 0 đầu tiên có sẵn cho khách hàng.
Cuộc đua xuống đáy
Khoản phí mà nhà phát hành ETF tính cho khách hàng, được gọi là tỷ lệ chi phí, từ lâu đã là một trong những điểm thu hút chính của loại quỹ này. Trái ngược hoàn toàn với các quỹ phòng hộ, vốn được biết đến với mức phí quản lý là 2% ngoài việc cắt giảm 20% tất cả lợi nhuận, các quỹ ETF thường tính tỷ lệ chi phí thấp hơn đáng kể dưới 1%.
Với ngày càng nhiều quỹ ETF ganh đua tiền đô la của khách hàng, một số quỹ đã nhắm đến việc hạ gục đối thủ cạnh tranh và kết quả là tỷ lệ chi phí ETF giảm đều đặn. Thật vậy, theo báo cáo của ETF.com, hiện có 11 quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ chỉ tính 0, 04% trong tỷ lệ chi phí. Có thêm năm quỹ tính phí chỉ 0, 03%. Để hiểu được mức độ ít ỏi của những khoản phí đó, chúng lần lượt lên tới $ 4 hoặc $ 3, cho mỗi $ 10.000 được đầu tư. Nhiều quỹ ETF chi phí thấp nhất được cung cấp bởi các nhà phát hành lớn như Vanguard, Schwab và iShares. Các công ty này có thể tận dụng khối lượng lớn của họ để định giá phí thấp hơn so với các đối thủ có phạm vi tiếp cận nhỏ hơn.
Nhìn vào các quỹ ETF rẻ nhất
16 quỹ ETF được chỉ ra ở trên có thực sự chứng minh thành công cho các tổ chức phát hành của họ, ngay cả với tỷ lệ chi phí thấp? Các nhà cung cấp đã hy vọng sẽ bù vào khối lượng tăng lên, và cho đến nay, khách hàng dường như quan tâm. 16 quỹ ETF đó tính phí 4 đô la trở xuống trên 10.000 đô la đầu tư đã thu hút hơn 62 tỷ đô la vào năm 2018. Trong một lĩnh vực hàng ngàn quỹ, nhóm nhỏ này đã mang lại gần một phần tư số tiền mặt mới.
Tất cả những điều này có thể được chỉ ra trong bối cảnh ETF trong đó phí tiếp tục giảm? Có vẻ như có khả năng. Quan sát kỹ hơn một vài quỹ ETF cực rẻ (nhưng không miễn phí) cho thấy khách hàng có thể khó tính đến mức nào. Lấy quỹ đầu tư Invesco PureBeta MSCI USA ETF (PBUS). Quỹ này khoảng 15 tháng tuổi khi viết bài này và thể thao tỷ lệ chi phí chỉ 0, 04%. Tuy nhiên, PBUS có tổng tài sản dưới 3 triệu đô la, mặc dù nó vượt trội so với đối thủ cạnh tranh, Schwab US Large-Cap ETF (SCHX), bằng khoảng 300 điểm cơ bản trong hầu hết năm 2018. Ngược lại, SCHX đã thêm khoảng 3 tỷ đô la mới Tiền năm 2018 thôi. Thật dễ dàng để tưởng tượng Invesco đang cố gắng thay đổi dòng tài sản bằng cách tung ra một quỹ ETF mới với tỷ lệ chi phí thấp hơn SCHX.
Các tổ chức phát hành như iShares và Vanguard đã gạt đi suy đoán rằng một quỹ ETF có phí bằng 0 có thể sẽ xuất hiện trong tương lai gần. Fidelity đã chuyển vào không gian quỹ có phí bằng các quỹ tương hỗ chỉ số; công ty đã ra mắt bốn quỹ như vậy vào năm 2018. Tuy nhiên, hiện tại chúng chỉ được mở để đầu tư cho các khách hàng môi giới của Fidelity.
Một công ty phát hành lớn như Schwab có thể loại bỏ phí từ một trong những quỹ ETF phổ biến, có mức phí thấp mà không mất nhiều tiền từ dòng doanh thu hàng năm. Thật vậy, lợi ích, bao gồm khối lượng giao dịch và tốc độ tăng trưởng tài sản cao hơn, có thể vượt xa doanh thu bị mất bằng cách loại bỏ tỷ lệ chi phí. Mặt khác, một công ty phát hành sắp tới đang tìm kiếm một vị trí trong số những người chơi chính trong không gian ETF có thể thu hút sự chú ý đáng kể bằng cách trở thành người đầu tiên cung cấp quỹ ETF miễn phí. Trường hợp Eithr khá dễ hình dung vào đầu năm 2019. Câu hỏi có thể không phải là liệu ETF có tỷ lệ chi phí bằng 0 sẽ đến trong năm nay hay không, mà là nhà phát hành nào sẽ đến đó trước. Có vẻ như sự xuất hiện của ETF miễn phí đầu tiên sẽ truyền cảm hứng cho một sự thay đổi đáng kể trên không gian ETF lớn hơn. Tuy nhiên, khi các quỹ ETF bắt đầu tính tỷ lệ chi phí 0%, tuy nhiên, các nhà phát hành sẽ phân biệt sản phẩm của họ với quỹ của đối thủ như thế nào?
