Trong những tuần gần đây, S & P 500 đã đi trên tàu lượn siêu tốc, giảm mạnh vào đầu tháng 10 chỉ để phục hồi một phần vào tháng 11. Xu hướng tăng chung đã có từ đầu năm 2018 dường như đã bị đảo ngược, hoặc ít nhất là đã vứt bỏ phần nào, trong vài tuần qua. Có thể hiểu được, các nhà đầu tư có thể không hài lòng về triển vọng của cổ phiếu tại thời điểm này, với một số kêu gọi suy thoái kinh tế lớn nhất trong năm.
Mặt khác, cũng có những nhà phân tích tin rằng nền kinh tế năm 2018 gần như không tồi tệ như nền kinh tế năm 2008. Một báo cáo gần đây của John Davi của Cố vấn danh mục đầu tư trên ETF.com đưa ra một vài lý do tại sao các nhà đầu tư vẫn có thể xem xét cổ phiếu và đặc biệt là các quỹ giao dịch trao đổi vốn cổ phần (ETF), tại thời điểm này.
Sức mạnh cơ bản
Báo cáo cho thấy tỷ lệ P / E chuyển tiếp của S & P 500 là 15, 7, thêm vào đó là "đơn giản là không đắt". Với lãi suất cao hơn cạnh tranh mạnh mẽ hơn đối với cổ phiếu, nhưng Davi lập luận rằng "chứng khoán Mỹ hấp dẫn hơn đáng kể so với trái phiếu" ở các mức đó.
Mua lại tiếp cận
Với việc kết thúc mùa thu nhập của công ty và kết thúc trùng khớp của thời kỳ mất điện, các nhà đầu tư có thể mong đợi các đợt mua lại sẽ sớm tiếp tục. Mua lại có thể dẫn đến tăng giá cổ phiếu ngắn hạn khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu cũng tăng. Phân tích cho thấy mùa thu nhập gần đây nhất của Hoa Kỳ sẽ đánh dấu mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 25%, cung cấp một trong những quý mạnh nhất trong hơn một thập kỷ.
Tác động của Midterms
Sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào đầu tháng 11, Mỹ có thể mong đợi một Quốc hội chia rẽ trong ít nhất hai năm tới. Mặc dù điều này không nhất thiết biểu thị bất cứ điều gì cụ thể cho thị trường chứng khoán, có nhiều lý do để tin rằng nó có thể đóng góp tích cực vào hiệu suất vốn chủ sở hữu. Cụ thể, một Quốc hội bị chia rẽ có thể dẫn đến thay đổi giọng điệu liên quan đến chính sách thương mại với Trung Quốc và các quốc gia khác trên thế giới.
Điều này có nghĩa là gì
Trong báo cáo, các cố vấn danh mục đầu tư của Astoria khuyến nghị giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phần thị trường mới nổi và thu nhập cố định, cũng như cách tiếp cận thiếu cân đối với trái phiếu. Davi chỉ ra Quỹ Chứng khoán thế chấp Vanguard (VMBS) là một công ty mà công ty của ông đã thoát ra, nhờ tiếp xúc 100% với trái phiếu AAA trong thời gian khoảng bảy năm. Thay vào đó, ông nói, "chúng tôi đang giữ thời gian càng ngắn càng tốt với môi trường lạm phát gia tăng và lãi suất cao hơn."
Astoria đã chuyển hướng tiếp cận sang các sản phẩm tăng trưởng cổ tức như Quỹ tăng trưởng cổ tức chất lượng Hoa Kỳ (DGRW) của WisdomTree để cung cấp cho các công ty lợi nhuận cao từ vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tài sản (ROA). DGRW có ROE là 19, 5% vào cuối tháng 9, so với 15, 6% cho S & P 500 cùng một lúc.
Đồng thời, Astoria đang rời khỏi thị trường chứng khoán mới nổi. Davi chỉ ra rằng công ty của ông "vẫn tin rằng cổ phiếu EM phục vụ một vị trí trong danh mục đầu tư đa tài sản đa dạng trên toàn cầu", nhưng ông cho rằng, với Chỉ số thị trường mới nổi của MSCI với mức chiết khấu 40% so với S & P 500, "cổ phiếu EM là một chơi giá trị, và giá trị lịch sử và cổ phiếu động lượng đã thể hiện mối tương quan tiêu cực."
Tất cả đã nói, Astoria nhận thấy cổ phiếu của Hoa Kỳ là một trò chơi đầy hứa hẹn, ít nhất là trên cơ sở ngắn hạn cho những tháng tới. Sau đợt điều chỉnh của tháng trước và những thay đổi được chỉ ra ở trên, có thể lĩnh vực tên này có thể hướng lên trong thời gian tới. Các quỹ ETF tập trung vào nhóm cổ phiếu này có thể sẵn sàng để giành lại lợi nhuận mà họ có thể đã mất trong đợt điều chỉnh trước đó.
