Các nhà đầu tư đang đấu thầu các loại tài sản kém hiệu quả trước đây, như hàng hóa, tiền tệ, cổ phiếu chu kỳ và cổ phiếu thị trường mới nổi. Các thợ săn mặc cả đang đặt cược rằng nền kinh tế toàn cầu đang chạm đáy, dựa trên các dấu hiệu cho thấy Mỹ và Trung Quốc cuối cùng đã giải quyết xung đột thương mại, cắt giảm lãi suất kích thích của các ngân hàng trung ương lớn, và tăng hy vọng về Brexit có trật tự, theo một báo cáo chi tiết trong Tạp chí Phố Wall tóm tắt dưới đây.
Olivier Marciot, phó chủ tịch cấp cao của công ty quản lý đầu tư Unigestion cho biết, đã đến lúc phải triển khai tiền vào thị trường một cách rộng rãi. Đây giống như một môi trường Goldilocks trẻ con, "ông nói thêm, đề cập đến tăng trưởng kinh tế vững chắc, lạm phát thấp và lãi suất thấp.
Chìa khóa chính
- Một loạt các tài sản hoạt động kém hiệu quả trước đây đã tăng mạnh. Sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế và thương mại đã thúc đẩy mua. Tuy nhiên, việc thanh khoản của các ngân hàng trung ương là một yếu tố khác.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Candice Bangsund, một người quản lý danh mục đầu tư tại Fiera Capital, là một người lạc quan khác. Có một số dấu hiệu ban đầu cho thấy điều tồi tệ nhất có thể đứng sau chúng ta và nền kinh tế toàn cầu đang tìm kiếm một sàn, cô ấy nói. Cô được khuyến khích bởi sự gia tăng ba tháng trong Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất toàn cầu của JPMorgan và bằng báo cáo tiến trình đàm phán thương mại Mỹ-Trung.
Đồng bảng Anh đã tăng hơn 6% so với mức thấp nhiều năm gần đây và một loạt các loại tiền tệ đang tăng cùng với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đang hồi phục. Các cổ phiếu thị trường mới nổi đã có một đợt bán tháo mạnh vào đầu năm nay, nhưng đã phục hồi kể từ đó. IShares MSCI Chợ mới nổi ETF (EEM) đã giảm 13, 6% từ mức cao trong tháng 4 xuống mức thấp trong tháng 8, nhưng đã tăng 12, 0% kể từ đó. Trong số các mặt hàng, đã có một cuộc biểu tình rộng bao gồm dầu, đồng và cà phê, để nêu tên một số.
Một chỉ số khác về sự gia tăng của nền kinh tế là lợi suất tăng trên Lưu ý Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm. Từ mức thấp 1, 43% vào ngày 3 tháng 9, nó đóng cửa ở mức 1, 92% vào ngày 11 tháng 11. Các tài sản trú ẩn an toàn khác đã tăng trước đó trong năm, như vàng và đồng yên Nhật, cũng giảm gần đây.
Chứng khoán Mỹ theo chu kỳ đang thấy nhu cầu gia tăng từ các nhà đầu tư, và đã vượt trội gần đây. Từ quý 3 năm 2019 đến ngày 11 tháng 11, khu vực công nghiệp S & P 500 tăng 5, 20% và ngành tài chính S & P 500 đã tăng 5, 94%, so với mức tăng 3, 70% của toàn bộ Chỉ số S & P 500, trên mỗi chỉ số S & P Dow Jones.
Cổ phiếu ngân hàng cũng sẽ được hưởng lợi từ sự hồi sinh của nhà đầu tư đối với cổ phiếu giá trị, báo cáo của Barron. Mặc dù khỏe mạnh hơn nhiều so với trước cuộc khủng hoảng tài chính 20o8, giá trị của chúng vẫn thấp hơn nhiều so với trước đây, ngay cả khi đã được hưởng lợi nhuận gần đây từ cải cách thuế và bãi bỏ quy định. Tỷ lệ P / E chuyển tiếp cho ngành tài chính S & P 500 là 12, 6 lần dự kiến thu nhập của 12 tháng tiếp theo, so với 17, 5 lần cho chỉ số đầy đủ, làm cho nó rẻ nhất trong các ngành, theo dữ liệu I / B / E / S của Refinitiv kể từ Ngày 6 tháng 11 và được báo cáo bởi Yardeni Research.
Nhìn về phía trước
Morgan Stanley vẫn là một người bi quan hàng đầu trong số các công ty đầu tư lớn. "Chúng tôi nghiêng về phòng thủ vì chúng tôi mong đợi áp lực về thu nhập", theo báo cáo hàng tuần hiện tại của họ. Về "sự phấn khích" gần đây về việc phục hồi các chỉ số của các nhà quản lý mua hàng (PMI), họ tin rằng "sự phục hồi có thể đã được định giá đầy đủ". Họ cũng cảnh báo rằng, thay vì là "tín hiệu tăng giá chắc chắn cho sự tăng trưởng trong tương lai", phần lớn sự tăng giá gần đây thực sự có thể là "do các điều khoản thanh khoản dư thừa từ Fed và ECB nói riêng."
