Khi tìm kiếm thông tin về sức khỏe và hạnh phúc của một công ty, nơi đầu tiên các nhà đầu tư thường tìm kiếm là 10-K hoặc 10-Q. Nhưng tuyên bố proxy thực sự nên là điểm dừng đầu tiên. Nó cung cấp một mô tả ngắn gọn, nhưng kỹ lưỡng, về sức khỏe của công ty. Cụ thể hơn, nó đi sâu vào các mối quan hệ kinh doanh, nền tảng và bồi thường của các cán bộ công ty và triển vọng tương lai của công ty trong văn bản đơn giản, dễ đọc.
Tuyên bố proxy điển hình đề cập đến nhiều chủ đề giá trị cho các nhà đầu tư. Dưới đây là một số thông tin bạn có thể tìm thấy trong tài liệu quan trọng này.
Hồ sơ quản lý
Các proxy phác thảo lịch sử việc làm quản lý của một công ty. Điều này rất có giá trị vì nó mang lại cho các nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc về khả năng và kinh nghiệm của các sĩ quan. Các cán bộ đã làm việc trong ngành công nghiệp trước đây? Có phải họ đã đi lên nấc thang của công ty theo cách điển hình, hoặc họ bằng cách nào đó được cấy ghép từ một ngành công nghiệp khác? Họ có ngồi trên bảng tại các công ty khác không? Họ có bất kỳ xung đột lợi ích tiềm năng nào không, hay nhiệm vụ của họ có quá mỏng không? Đây là tất cả các câu hỏi quan trọng mà proxy thường có thể trả lời.
Quyền sở hữu nội bộ và bồi thường điều hành
Tuyên bố proxy có thể cho bạn biết liệu một công ty đang được điều hành vì lợi ích của các cổ đông hay người trong cuộc. Một phần sẽ chi tiết bồi thường điều hành. Kiểm tra bao nhiêu quản lý được trả tiền. Cũng nhìn vào vị trí tùy chọn của họ. Họ có quyền lợi khi thấy cổ phiếu tăng giá? Hay họ chỉ đơn thuần là thu tiền lương chất béo?
Lý tưởng nhất là bạn muốn thấy một tỷ lệ lớn tiền lương của quản lý đến từ các tùy chọn cuộc gọi hết tiền, nghĩa là các tùy chọn hiện không có giá trị, nhưng điều đó có thể đáng giá nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn đáng kể. Nói một cách đơn giản, bồi thường dựa trên tùy chọn mang lại cho ban lãnh đạo một động lực để nâng cao giá trị của cổ đông và tìm cách đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.
Cho vay cấp cao
Đôi khi trong quá trình kinh doanh, các công ty sẽ thực hiện các giao dịch ngọt ngào với các giám đốc điều hành cấp cao của họ. Những khoản vay này đôi khi nằm trong hàng trăm ngàn hoặc thậm chí hàng triệu đô la. Điều này là xấu cho các cổ đông trung bình vì một số lý do.
Đầu tiên, công ty không nên hoạt động như một ngân hàng. Vốn của nó, nếu nó đang tìm kiếm cổ đông phổ thông, lý tưởng nhất là được giữ lại để thúc đẩy tăng trưởng liên quan đến kinh doanh, hoặc được trả lại cho các cổ đông dưới dạng cổ tức.
Vấn đề thứ hai là lãi suất được tính cho các khoản vay này thường thấp hơn mức được cung cấp trong thị trường cho vay rộng hơn. Điều này là có vấn đề bởi vì nó có nghĩa là công ty đang được bồi thường không thỏa đáng để thực hiện các khoản vay. Một vấn đề thứ ba, và có lẽ đáng lo ngại nhất là nhiều lần các công ty sẽ tha thứ hoàn toàn cho các khoản vay này, đặc biệt nếu nhân viên bị sa thải hoặc nghỉ hưu, khiến các cổ đông phải trả tiền.
Thay đổi kiểm toán viên
Đôi khi một công ty sẽ chuyển đổi công ty kiểm toán. Proxy sẽ phác thảo lý do căn bản đằng sau sự thay đổi và cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn sâu sắc về việc liệu đó có phải là một chuyển đổi hợp pháp hay do sự bất đồng về kế toán.
Sức khỏe tổng thể của doanh nghiệp
Tương tự như việc nộp đơn hàng năm hoặc hàng quý, trong một tuyên bố ủy quyền, quản lý cũng sẽ thường bao gồm một cuộc thảo luận chung về sức khỏe tổng thể của doanh nghiệp. Những hiểu biết thú vị thường có thể được lượm lặt từ thông tin trên hồ sơ tồn đọng, xu hướng lợi nhuận gộp, cơ hội hoặc mối quan tâm của bảng cân đối.
Kế hoạch kinh doanh chi tiết
Proxy sẽ nêu chi tiết các kế hoạch kinh doanh hoặc các vấn đề mà hội đồng quản trị có thể bỏ phiếu. Thông tin này, đôi khi được chứa trong 10-K, thường ngắn gọn và dễ đọc hơn trong câu lệnh proxy. Thông tin có giá trị này cần được nhà đầu tư phân tích để xác định xem công ty có đang đối mặt với bất kỳ thách thức tiềm năng nào không, hoặc nếu có bất kỳ cơ hội nào mà ban quản lý không nêu ra trong các cuộc gọi hội nghị, hoặc trong phần thảo luận và phân tích quản lý (MD & A) của 10-K hoặc 10-Q.
Giao dịch với bên liên quan
Trong proxy, cũng sẽ có một phần tiết lộ "các giao dịch của bên liên quan". Tìm kiếm các xung đột lợi ích tiềm năng hoặc giao dịch người yêu mà ban quản lý đã thiết lập cho chính họ.
Ví dụ, công ty có được một nguyên liệu thô quan trọng cho các sản phẩm của mình từ một công ty khác thuộc sở hữu của giám đốc điều hành không? Nếu vậy, có lẽ công ty có thể phải trả nhiều hơn nó phải làm. Quá nhiều xung đột lợi ích chắc chắn sẽ thể hiện sự quan tâm của bạn với tư cách là một cổ đông và khiến bạn cảnh giác với giá trị đầu tư của công ty.
Rủi ro kiện tụng
Công ty có thể mô tả các rủi ro kiện tụng trong phần chú thích của các báo cáo tài chính khác. Proxy sẽ thường nhận xét về kết quả tiềm năng của một số vụ kiện nhất định hoặc khả năng ban quản lý có thể dành tiền dưới dạng dự trữ để trả cho việc mất kiện.
Điểm mấu chốt
Tuyên bố proxy có lẽ là hình thức bị bỏ qua nhất được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Tuy nhiên, nó có thể thông báo và khai sáng cho nhà đầu tư tò mò và siêng năng.
