Cổ phiếu đang đạt đến mức cao mới, nhưng không phải vì các nhà đầu tư nhất trí tăng giá. Những người chơi có kinh nghiệm ở Phố Wall, bao gồm các quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư tổ chức, ngày càng trở nên bi quan trong khi các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm đã phát triển một cách lạc quan. Về cơ bản, đó là tiền thông minh so với tiền câm và khi hai nhóm đó bất đồng, nói chung, đó là tiền thông minh chiến thắng, theo một câu chuyện gần đây trên Business Insider.
Thông thường, theo xu hướng cực đoan và định hướng, tiền thông minh có xu hướng đúng và tiền câm có xu hướng sai, ông Liz Ann Sonders, chiến lược gia đầu tư tại Charles Schwab, có tổng tài sản trị giá 3, 8 nghìn tỷ đô la (AUM).
Chìa khóa chính
- Thị trường chứng khoán đang đạt mức cao kỷ lục. Các nhà đầu tư tiền thông minh đã phát triển ngày càng bi quan. Các nhà đầu tư tiền điện tử ngày càng lạc quan. Nói chung, tiền thông minh là đúng khi hai nhóm phân kỳ.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Có rất nhiều cuộc khảo sát chỉ ra tâm lý của các loại nhà đầu tư khác nhau, nhưng Sonders nói rằng những gì cô ấy đang xem là cách các nhà đầu tư tổ chức lớn thực sự định vị tiền của họ so với các nhà đầu tư bán lẻ cá nhân. SentimenTrader của Sundial Capital Research, cố gắng theo dõi cả hai loại nhà đầu tư, là một trong những nguồn dữ liệu quan trọng của cô.
Dựa trên các yếu tố, chẳng hạn như các vị trí trong tương lai chỉ số vốn cổ phần, Sundial xây dựng số liệu thống kê để theo dõi tình cảm của hai nhóm nhà đầu tư, trình theo dõi niềm tin tiền thông minh và trình theo dõi niềm tin tiền câm. Mối quan hệ hiện tại giữa hai trình theo dõi này cho thấy rằng các nhà đầu tư có kinh nghiệm và thành công hơn đang ngày càng giảm trong khi những người thiếu kinh nghiệm đang ngày càng trở nên lạc quan.
Khoảng cách về tình cảm giữa hai nhóm đã rộng hơn so với hiện tại vào các thời điểm khác nhau trong suốt thập kỷ qua, bao gồm cả cuối năm ngoái ngay trước khi chứng khoán sụt giảm. Khoảng cách niềm tin hiện tại cho thấy các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm có thể hơi quá lạc quan. Sonders đã bắt đầu có vẻ hơi bực bội, ông Sonders cho rằng các nhà đầu tư bán lẻ có thể bỏ qua các tác động tiêu cực rộng lớn hơn xuất phát từ cuộc chiến thương mại Trung Quốc của Hoa Kỳ.
Phiên bản mùa thu năm 2019 của Cuộc thăm dò tiền lớn được xuất bản bởi Barron xác nhận tâm lý ngày càng giảm của các nhà đầu tư có kinh nghiệm. Theo cuộc thăm dò ý kiến, chỉ có 27% các nhà quản lý tiền trả lời khảo sát cho biết họ rất lạc quan về triển vọng của thị trường trong năm tới, giảm từ 49% trong khảo sát mùa xuân và từ 56% một năm trước. Thật vậy, kết quả mới nhất cho thấy tỷ lệ các nhà quản lý tiền đang tăng đang ở mức thấp nhất trong hơn hai thập kỷ.
Nhìn về phía trước
Đối với việc xác nhận tâm lý nhà đầu tư cá nhân, Khảo sát tình cảm của nhà đầu tư AAII cho thấy nhóm này có triển vọng chung trung lập đối với các cổ phiếu. Nói nhiều hơn là thực tế là sự lạc quan nói chung đã giảm trong khi sự bi quan đã tăng nhẹ kể từ cuộc khảo sát cuối cùng. Các nhà đầu tư cá nhân dường như muốn tăng giá và có thể sớm bắt đầu theo tiền thông minh. Nếu đó là trường hợp, thị trường chứng khoán có thể được hướng về phía nam khi mùa lễ đến.
