Cổ phiếu của Micron Technology Inc. (MU) đã giảm hơn 14% trong khoảng thời gian năm ngày gần đây nhất do báo cáo thu nhập hàng quý gần đây nhất của công ty không thể gây ấn tượng với các nhà đầu tư về nhà sản xuất chip nhớ. Trong khi cổ phiếu đã bị đánh bại trong bối cảnh đợt bán tháo công nghệ lớn hơn trong tuần này, một nhóm những người đầu cơ trên Phố cho thấy Phố Wall đang đánh giá rất thấp sức mạnh của xu hướng trong các chip flash DRAM và NAND, hai doanh nghiệp lớn nhất của Micron.
Trong quý 2 năm tài chính 2018, Micron đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2, 82 đô la trên doanh thu tăng 58% so với năm trước (YOY) lên 7, 35 tỷ đô la. Kết quả thoải mái đánh bại ước tính đồng thuận cho EPS là 2, 74 đô la trên doanh thu 7, 28 tỷ đô la, nhưng vẫn không thể sống theo sự cường điệu mà cổ phiếu bán dẫn bay cao đã tạo ra trong báo cáo. Trong hai tháng qua, cổ phiếu nhà sản xuất chip có trụ sở tại Boise, Idaho đã nhận được một số ít các mục tiêu tăng giá và tăng vọt hơn 50%.
Nhà phân tích Romit Shah của Instinet đã nhắc lại xếp hạng mua của ông trên Micron, cũng như các nhà sản xuất thiết bị chip giúp nó, bao gồm Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT) và Lam Research Corp (LRCX), nhấn mạnh sự gia tăng chi tiêu của doanh nghiệp cho flash NAND và DRAM chip, như báo cáo của Barron's. Ông viết rằng các con chip đã trở thành "điểm nghẹt thở" của tất cả các máy tính, gây ra sự gia tăng nhu cầu đối với các thành phần quan trọng khi các doanh nghiệp thực hiện một sự thay đổi nhanh chóng từ các hệ thống tiền đề sang đám mây.
Nhìn ra độ bền của chu kỳ hiện tại
Nhu cầu cao và nguồn cung cấp chặt chẽ cho đèn flash DRAM, cũng như các chip khác bao gồm các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) do NVIDIA Corp (NVDA) bán ra đã chuyển thành giá cao hơn cho các nhà sản xuất chất bán dẫn, nhà phân tích Instinet viết. Môi trường này đã cho phép cải thiện lợi nhuận hoạt động.
"Chúng tôi thấy sự tăng trưởng của ASP trong bộ nhớ, trung tâm dữ liệu và tương tự như thúc đẩy kinh tế khách hàng tích cực và đặc biệt mong đợi tiếp tục mở rộng biên độ hoạt động trong toàn ngành. Nhìn vào lợi nhuận hoạt động của 37 công ty bán dẫn giao dịch công khai trong 10 năm qua cho thấy rằng trung vị Biên độ hoạt động đạt mức cao trong năm 2017 với dự báo mở rộng tiếp tục vào năm 2018, "ông Shah nói.
Mặc dù thị trường đang "bận tâm" với sự suy giảm tiềm năng trong phân khúc chip, Instinet chỉ ra rằng Micron sẽ không nói về việc tăng chi tiêu theo kế hoạch nếu đó là trường hợp. Shah lưu ý rằng ban lãnh đạo đã tăng hướng dẫn chi tiêu vốn (capex) bằng đô la theo tỷ lệ phần trăm doanh thu từ 20% lên 25% trong năm 2015 lên 30% trong năm 2016/2017 và xuống mức thấp 30% trong cả năm 2019.
Cuối cùng, Shah đã viết rằng ông và nhóm của mình xem thị trường là đánh giá thấp "độ bền" của chu kỳ hiện tại. Ông đã nâng mục tiêu giá 12 tháng của mình trên Vật liệu Ứng dụng từ 65 đô la lên 70 đô la và mục tiêu của ông cho Tập đoàn KLA-Tencor (KLAC) lên 125 đô la từ 110 đô la.
