Ghi chú cao cấp là gì
Ghi chú cao cấp là chứng khoán nợ (trái phiếu) được ưu tiên hơn các loại nợ khác, trong đó người lưu ý cao cấp là người đầu tiên được thanh toán nếu có bất kỳ tài sản nào còn sót lại sau khi thanh lý công ty, sau thủ tục phá sản. Ghi chú cao cấp trả lãi suất coupon thấp hơn so với trái phiếu không có bảo đảm cơ sở, bởi vì chúng có mức độ bảo mật cao hơn và giảm rủi ro vỡ nợ.
Chìa khóa chính
- Ghi chú cao cấp là chứng khoán nợ mang lại cho người sở hữu ghi chú vết nứt đầu tiên trong việc thu hồi tiền của họ, thậm chí công ty tuyên bố phá sản và thanh lý tài sản của mình. lãi suất coupon thấp hơn. Theo truyền thống, các ghi chú cao cấp có thời gian đáo hạn ngắn hơn so với các trái phiếu khác.
BREAKING XUÂN Ghi chú cao cấp
Không giống như nợ cao cấp, các ghi chú cao cấp không nhất thiết được hỗ trợ bởi các tài sản cụ thể được cam kết là tài sản thế chấp. Do đó, trái chủ có thể không nhận được toàn bộ tiền gốc và lãi, trong trường hợp thanh lý. Nếu thanh lý xảy ra, nợ được bảo đảm được trả trước bằng cách bán tài sản thế chấp để trả nợ, sau đó người giữ tiền cao cấp được thanh toán, tiếp theo là thanh toán cho các chủ nợ không có bảo đảm khác, nếu vẫn còn tài sản.
Bao thanh toán trong ngày đáo hạn
Ghi chú cao cấp thường có khoảng thời gian đáo hạn ngắn hơn các trái phiếu khác. Tùy thuộc vào công ty phát hành, lịch trình đáo hạn lưu ý cao cấp như sau:
- Công ty đã phát hành các ghi chú cao cấp trưởng thành trong 10 năm hoặc ít hơn Ghi chú cao cấp trái phiếu kỳ hạn đáo hạn trong một năm hoặc ít hơn U.S. Kho bạc cao cấp trưởng thành trong hai đến 10 năm
Trái phiếu được xếp hạng như thế nào
Dịch vụ nhà đầu tư của Standard & Poor và Moody - hai công ty xếp hạng trái phiếu lớn nhất, xếp hạng trái phiếu dựa trên khả năng trả nợ gốc và trả lãi đúng hạn của nhà phát hành. Xếp hạng cho một lưu ý cao cấp dựa trên uy tín tín dụng của tổ chức phát hành, bao gồm khả năng tạo thu nhập phù hợp để tài trợ cho các khoản thanh toán nợ.
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, được định nghĩa là tỷ lệ thu nhập trước lãi và thuế chia cho chi phí lãi vay, là một công thức thường được sử dụng mà các cơ quan xếp hạng sử dụng để phân tích uy tín tín dụng. Tỷ lệ này ghi lại thu nhập của công ty tạo ra bao nhiêu, dưới dạng nhiều chi phí lãi vay. Tỷ lệ này càng lớn, doanh thu tạo ra càng nhiều, công ty có thể sử dụng để thanh toán lãi.
Trường hợp ghi chú có thể chuyển đổi
Một số lưu ý cao cấp có thể chuyển đổi thành cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông của nhà phát hành. Các nhà đầu tư có thể chọn giữ các ghi chú cao cấp cho đến khi đáo hạn hoặc họ có thể chọn chuyển đổi các ghi chú thành một số lượng cổ phiếu phổ thông cụ thể. Ví dụ: giả sử rằng một lưu ý cao cấp $ 1.000 có tùy chọn chuyển đổi cho phép nhà đầu tư chuyển đổi sở hữu của mình thành 20 cổ phiếu phổ thông. Nếu giá thị trường của cổ phiếu phổ thông tăng lên 60 đô la một cổ phiếu, nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu trị giá 1.200 đô la nếu ông chọn tiến lên với chuyển đổi, cho phép ông sở hữu vốn cổ phần trong công ty, thay vì sở hữu nợ.
