Thị trường tăng đã kéo dài chín năm, và các nhà đầu tư ngay lập tức tự hỏi nó có thể tiếp tục bao lâu nữa. Nhà kinh tế và theo dõi thị trường lâu năm Ed Yardeni đang tăng giá mạnh mẽ, dự đoán 3.100 trên Chỉ số S & P 500 (SPX), hoặc 11, 2% so với đóng cửa ngày 9 tháng 3, trong một cuộc phỏng vấn với Barron. "Câu chuyện thu nhập là phi thường. Việc cắt giảm thuế đã tăng thêm bảy điểm phần trăm cho tăng trưởng thu nhập trong năm nay", như ông nói với Barron. Về thương mại và thuế quan, ông nói rằng "tổng thống sẽ nhận được nhiều sự đẩy lùi; khi đó sức mạnh cơ bản của thu nhập sẽ đưa thị trường lên cao hơn."
Kể từ mức thấp nhất của thị trường gấu cuối cùng, đạt được trong giao dịch trong ngày vào ngày 6 tháng 3 năm 2009, S & P 500 đã tăng 318% sau khi đóng cửa vào ngày 9 tháng 3 năm 2018, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA) tăng 292%. Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích, bao gồm Yardeni, sử dụng giá đóng cửa để xác định các đỉnh và đáy thị trường. Trên cơ sở đó, thị trường gấu cuối cùng kết thúc ba ngày sau đó, vào ngày 9 tháng 3 năm 2009. Kể từ thời điểm đó trở đi, mức tăng tương ứng là 312% và 287%.
Lực lượng lái xe
Yardeni thấy một số động lực thúc đẩy tăng giá cổ phiếu. Do lạm phát thấp, ông hy vọng lợi suất của Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ ổn định từ 3% đến 3, 5% và không thể vượt quá 4%. "Tôi hy vọng lạm phát sẽ vẫn ở mức thấp vì các lực lượng mạnh mẽ của toàn cầu hóa, đổi mới công nghệ và nhân khẩu học già cỗi", ông nói thêm.
Với mức tăng trưởng GDP danh nghĩa ở mức khoảng 4, 4%, anh dự đoán thu nhập của S & P 500 sẽ tăng 16, 8% trong năm 2018 và thêm 7, 1% vào năm 2019. Dự báo của anh về 3.100 cho S & P 500 dựa trên thu nhập dự đoán năm 2019 là 166 đô la tỷ lệ P / E dự phóng là 18, 7. Đó là trên mức tính toán ngày 17 tháng 3 của anh ấy vào ngày 17.3, theo Bản tóm tắt thị trường chứng khoán của công ty anh ấy. Tuy nhiên, những người hoài nghi nhìn thấy một loạt các lý do cho việc giảm giá. Trong lịch sử định giá cổ phiếu cao chỉ là một trong số đó. (Để biết thêm, xem thêm: 6 Lực lượng có thể đẩy thị trường chứng khoán xuống thấp hơn nữa .)
'Một cuộc thăm dò ý kiến Trump theo sau'
Về thương mại, Yardeni nói với Barron, "Thị trường chứng khoán là cuộc thăm dò ý kiến của Trump. Nếu nó tiếp tục giảm, điều đó sẽ khiến anh ấy nhận ra rằng đó không phải là cách để tiến hành." Yardeni đã đặt ra cụm từ "cảnh giác trái phiếu" vào những năm 1980 để mô tả các nhà đầu tư đã bán trái phiếu, buộc lãi suất tăng, để phản đối chi tiêu thâm hụt của liên bang, theo CNBC. Hôm nay, ghi chú của Barron, ông nói về "cảnh giác của Dow", người đã gửi một thông điệp tới Washington bằng cách bán phá giá cổ phần.
Tuy nhiên, ông đã từ bỏ "nỗi sợ chiến tranh thương mại" gần đây đã khiến cổ phiếu đi xuống dưới dạng "cuộc tấn công hoảng loạn số 61 kể từ khi bắt đầu thị trường tăng giá trong năm 2009." Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng các cuộc chiến thương mại không tốt cho tăng trưởng kinh tế và nhận ra rằng cuối cùng một trong những "cuộc tấn công hoảng loạn" này sẽ bắt đầu một thị trường gấu thực sự. Tuần trước, Daniel Pinto, đồng chủ tịch của JPMorgan Chase & Co. (JPM), cảnh báo rằng cổ phiếu có thể giảm 40% trong ba năm tới, có thể được kích hoạt, một phần, bởi thuế quan. (Để biết thêm, xem thêm: Nhà đầu tư chứng khoán nên tăng 40%: JPMorgan .)
'Làm cho thương mại công bằng hơn sẽ tích cực'
"Giả sử Trump thành công trong việc làm cho thương mại công bằng hơn đối với người Mỹ mà không làm tê liệt thương mại tự do nói chung, điều đó sẽ tích cực cho Mỹ và cho chứng khoán, " Yardeni nói. Ông quan sát rằng "Ronald Reagan cũng tham gia với tư cách là một người bảo hộ, và áp thuế 100% đối với chất bán dẫn của Nhật Bản và vặn vẹo cánh tay của họ bằng các biện pháp hạn chế xuất khẩu tự động. Nó đã mang lại rất nhiều sản phẩm của Nhật Bản tại đây." Yardeni tin rằng Tổng thống Trump đang lấy "lập trường cực đoan" về thương mại như một chiến thuật đàm phán, "sau đó thỏa hiệp để có được ít nhiều những gì ông muốn".
Thêm dấu hiệu Bullish
Nguyên tắc cơ bản vẫn mạnh mẽ, với thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ, tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2011 và tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ ở mức thấp nhất 17 năm, trong bối cảnh thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu, theo The Wall Street Journal. Những người tương phản được hoan nghênh, trong khi đó, bởi sự lạc quan tương đối "tắt tiếng" giữa các nhà đầu tư, Tạp chí cho biết thêm. Khoảng 26% số cá nhân được Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Mỹ (AAII) khảo sát tuần trước cho rằng cổ phiếu sẽ tăng trong sáu tháng tới, thấp hơn mức trung bình dài hạn 39% và thấp hơn 75% so với mức tăng của Tháng 1 năm 2000, trong Bong bóng Dotcom, cũng theo Tạp chí.
Bears Đáp lại
Theo MarketWatch, các chỉ số giảm giá cao của định giá cổ phiếu quá mức bao gồm giá cho tỷ lệ bán hàng cũng như tỷ lệ P / E. Hầu hết các xu hướng giảm, MarketWatch nói, là tỷ lệ cổ phần cao trên tổng tài sản tài chính hộ gia đình. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 có thể xảy ra vào năm 2018. )
Trong khi đó, mặc dù các sáng kiến pháp lý được thực hiện trong những năm kể từ năm 2008, một cuộc khủng hoảng tài chính và ngân hàng mới là hoàn toàn có thể xảy ra. Sheila Bair, người đứng đầu FDIC trong cuộc khủng hoảng vừa qua, nằm trong số những người cảnh báo rằng các bài học của nó đã bị lãng quên hoặc bỏ qua. Tệ hơn nữa, cô thấy các lực lượng tiêu cực tương tự xây dựng ngày hôm nay. (Để biết thêm, xem thêm: 4 Dấu hiệu cảnh báo sớm về cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo .)
Về phần mình, hàng triệu độc giả của Investopedia trên toàn thế giới rất quan tâm đến thị trường chứng khoán, được đo bằng Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI). Tuy nhiên, mức độ lo lắng của họ đã giảm trong những tuần gần đây.
