Trái phiếu không phiếu giảm giá là gì
Trái phiếu không lãi suất là một bảo đảm nợ không trả lãi mà thay vào đó giao dịch với mức chiết khấu sâu, mang lại lợi nhuận khi đáo hạn, khi trái phiếu được đổi thành toàn bộ mệnh giá.
Một số trái phiếu được phát hành dưới dạng công cụ phiếu giảm giá bằng 0 ngay từ đầu, trong khi trái phiếu khác chuyển đổi thành công cụ phiếu giảm giá bằng không sau khi tổ chức tài chính loại bỏ phiếu giảm giá của họ và đóng gói lại dưới dạng trái phiếu phiếu không. Bởi vì họ cung cấp toàn bộ thanh toán khi đáo hạn, trái phiếu coupon không có xu hướng dao động về giá, nhiều so với trái phiếu coupon.
Trái phiếu không phiếu lãi còn được gọi là trái phiếu dồn tích.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu phiếu mua hàng bằng không là một công cụ bảo đảm nợ không trả lãi. Trái phiếu phiếu giảm giá giao dịch với mức chiết khấu sâu, mang lại lợi nhuận đầy đủ mệnh giá (mệnh giá) khi đáo hạn. mệnh giá, cho biết lợi nhuận của nhà đầu tư.
Trái phiếu không lãi suất
BREAKING Trái phiếu không phiếu giảm giá
Trái phiếu là một cổng thông qua đó một cơ quan doanh nghiệp hoặc chính phủ tăng vốn. Khi trái phiếu được phát hành, các nhà đầu tư mua các trái phiếu đó, hoạt động hiệu quả như là người cho vay đối với tổ chức phát hành. Các nhà đầu tư kiếm được tiền lãi dưới hình thức thanh toán phiếu lãi, được thực hiện nửa năm hoặc hàng năm, trong suốt vòng đời của trái phiếu.
Khi trái phiếu đáo hạn, trái chủ được hoàn trả một số tiền bằng mệnh giá của trái phiếu. Mệnh giá hoặc mệnh giá của trái phiếu doanh nghiệp thường được quy định là $ 1.000. Nếu một trái phiếu doanh nghiệp được phát hành với giá chiết khấu, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể mua trái phiếu dưới mệnh giá của nó. Ví dụ: một nhà đầu tư mua trái phiếu với giá giảm giá $ 920 sẽ nhận được $ 1.000. Tiền lãi $ 80, cộng với các khoản thanh toán phiếu giảm giá nhận được trên trái phiếu, là thu nhập hoặc tiền lãi của nhà đầu tư khi nắm giữ trái phiếu.
Nhưng không phải tất cả trái phiếu đều có phiếu thanh toán. Những người không được gọi là trái phiếu phiếu không. Các trái phiếu này được phát hành với mức chiết khấu sâu và hoàn trả mệnh giá, khi đáo hạn. Chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá thể hiện lợi nhuận của nhà đầu tư. Khoản thanh toán mà nhà đầu tư nhận được bằng với tiền gốc đã đầu tư cộng với tiền lãi kiếm được, cộng gộp giữa năm, với mức lãi suất đã nêu. Tiền lãi kiếm được từ một trái phiếu lãi suất không có lãi suất là một khoản lãi suất, nghĩa là nó là một mức lãi suất ước tính cho trái phiếu, chứ không phải là một mức lãi suất được thiết lập. Ví dụ, một trái phiếu có số tiền mặt là 20.000 đô la, đáo hạn sau 20 năm, với lợi suất 5, 5%, có thể được mua với giá khoảng 6.757 đô la. Vào cuối 20 năm, nhà đầu tư sẽ nhận được 20.000 đô la. Sự khác biệt giữa $ 20.000 và $ 6, 75 (hoặc $ 13, 243) thể hiện sự quan tâm mà các hợp chất tự động cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Lãi suất tranh chấp đôi khi được gọi là "lãi ảo".
Lãi suất cho trái phiếu phải chịu thuế thu nhập, theo Sở Thuế vụ (IRS). Do đó, mặc dù không có khoản thanh toán phiếu lãi nào được thực hiện bằng trái phiếu phiếu giảm giá bằng 0 cho đến khi đáo hạn, nhà đầu tư vẫn có thể phải trả thuế thu nhập liên bang, tiểu bang và địa phương đối với khoản lãi được tính mỗi năm. Mua trái phiếu phiếu mua hàng bằng không thành phố, mua trái phiếu phiếu giảm giá bằng 0 trong tài khoản được miễn thuế hoặc mua trái phiếu phiếu giảm giá bằng 0 của công ty có tình trạng được miễn thuế là một vài cách để tránh phải trả thuế thu nhập đối với các chứng khoán này.
Tính giá
Giá của trái phiếu phiếu mua hàng bằng không có thể được tính như sau:
Giá = M / (1 + r) n
Trong đó M = Giá trị đáo hạn hoặc mệnh giá của trái phiếu
r = lãi suất yêu cầu
n = số năm cho đến khi đáo hạn
Nếu một nhà đầu tư muốn kiếm được 6% tiền lãi cho một trái phiếu, với mệnh giá 25.000 đô la, đó là do đáo hạn trong ba năm, anh ta sẽ sẵn sàng trả những điều sau:
$ 25.000 / (1 + 0, 06) 3 = $ 20, 991.
Nếu con nợ chấp nhận đề nghị này, trái phiếu sẽ được bán cho nhà đầu tư với giá $ 20, 991 / $ 25, 000 = 84% mệnh giá. Khi đáo hạn, nhà đầu tư kiếm được 25.000 đô la - 20, 991 đô la = 4, 009 đô la, tức là lãi suất 6% mỗi năm.
Thời gian càng dài cho đến khi trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư trả tiền cho nó càng ít và ngược lại. Ngày đáo hạn của trái phiếu phiếu mua hàng bằng không thường là dài hạn, với kỳ hạn ban đầu ít nhất là 10 năm. Những ngày đáo hạn dài hạn này cho phép các nhà đầu tư lên kế hoạch cho các mục tiêu dài hạn, chẳng hạn như tiết kiệm cho giáo dục đại học của một đứa trẻ. Với chiết khấu sâu của trái phiếu, một nhà đầu tư có thể bỏ ra một số tiền nhỏ có thể tăng theo thời gian.
Trái phiếu không phiếu giảm giá có thể được phát hành từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ, các tổ chức chính quyền tiểu bang và địa phương và các tập đoàn. Hầu hết các trái phiếu phiếu giảm giá giao dịch trên các sàn giao dịch lớn. (Để đọc liên quan, hãy xem "Sự khác biệt giữa trái phiếu không lãi suất và trái phiếu thông thường là gì?")
