Chỉ một thập kỷ trước, ngành ngân hàng đã khủng hoảng. Ngày nay, ngồi trên núi vốn dư thừa, các ngân hàng vốn hóa lớn đã bật đèn xanh từ các cơ quan quản lý để tăng cổ tức và chia sẻ mua lại. Theo "kiểm tra căng thẳng" CCAR (Phân tích và đánh giá vốn) năm 2017 của Cục Dự trữ Liên bang, các ngân hàng đã nhận được "sự gia tăng mạnh nhất về triển khai vốn kể từ cuộc khủng hoảng tài chính", theo Marty Mosby, giám đốc ngân hàng và chiến lược vốn tại công ty môi giới tổ chức Vining Sparks IBG LLC, theo báo cáo của Barron's
Cải cách thuế, sẽ làm tăng thu nhập và dòng tiền, là một động lực khác để chi trả cổ tức lớn hơn. Các nhà phân tích tại JPMorgan Chase & Co. (JPM) dự kiến mức tăng cổ tức ngân hàng trung bình là 38% trong năm 2018 và 26% vào năm 2019, với mức tăng trung bình hai năm là 74%. Mosby bảo thủ hơn, với các dự đoán tương ứng là 25%, 20% và 50%. Một phần thưởng bổ sung: cổ phiếu ngân hàng giữ giá tốt hơn mức trung bình của thị trường trong đợt bán tháo gần đây.
10 ngân hàng để xem
Theo nghiên cứu của JPMorgan Chase & Co., như báo cáo của Barron, 10 ngân hàng lớn trông đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư định hướng cổ tức. Ở đây, với sự thay đổi giá hàng năm của họ cho đến ngày 14 tháng 2, tỷ suất cổ tức hiện tại tính đến ngày 14 tháng 2 và dự kiến tăng trưởng cổ tức tích lũy đến năm 2019, theo JPMorgan Chase:
- Ngân hàng Mỹ (BAC): + 8.4% YTD; Năng suất 1, 5%; Tăng trưởng cổ tức 126% qua 2019BB & T Corp (BBT): + 10, 1% YTD; Năng suất 2, 4%; Tăng trưởng cổ tức 38% qua 2019Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; Năng suất 1, 7%; Tăng trưởng cổ tức 158% qua năm 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; Năng suất 1, 9%; Tăng trưởng cổ tức 94% cho đến năm 2019, lần thứ ba Bancorp (FITB): + 9, 6% YTD; Năng suất 1, 9%; Tăng trưởng cổ tức 87% qua 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; Năng suất 1, 9%; Tăng trưởng cổ tức 73% qua 2019Regions Financial Corp (RF): +12, 1 YTD; Năng suất 1, 9%; Tăng trưởng cổ tức 110% qua năm 2019SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD; Năng suất 2, 3%; Tăng trưởng cổ tức 71% qua 2019U.S. Bancorp (USB): + 3, 2% YTD; Năng suất 2, 2%; Tăng trưởng cổ tức 41% qua năm 2019Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD; Năng suất 2, 6%; Tăng trưởng cổ tức 22% đến năm 2019
Để so sánh, S & P 500 Index (SPX) tăng 0, 9% cho đến nay và có tỷ suất cổ tức xấp xỉ 2, 0%, mỗi Barron.
Thư giãn
Cho đến gần đây, các nhà quản lý đã buộc các ngân hàng giữ tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức 30% hoặc thấp hơn, Mosby nói với Barron's. Với việc ngành này trở lại khỏe mạnh và các cơ quan quản lý phê duyệt lợi nhuận vốn lớn cho các cổ đông, các tỷ lệ này đang tăng lên. Vào năm 2019, tỷ lệ xuất chi trung bình cho 10 ngân hàng được liệt kê ở trên sẽ vào khoảng 40%, theo dự đoán của JPMorgan Chase.
Ngoài việc tăng cổ tức, các ngân hàng đã mua lại cổ phiếu của họ mạnh mẽ hơn. Kết quả, Mosby nói, là các ngân hàng vốn hóa lớn hiện có số lượng cổ phiếu lưu hành ít hơn khoảng 5% so với hai năm trước và xu hướng này đang tăng tốc, với sự chấp thuận theo quy định.
Câu chuyện được chọn
Bank of America là một trong những tổ chức gặp khó khăn nhất trong cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng bây giờ lợi nhuận đang tăng nhanh. JPMorgan dự báo rằng EPS sẽ tăng 54% trong năm 2018 và thêm 13% vào năm 2019, với mức tăng tích lũy 74%. Điều đó sẽ cung cấp bảo hiểm rộng rãi cho tăng cổ tức. Cụ thể, BofA nên được hưởng lợi từ tiết kiệm chi phí và độ nhạy cảm với lãi suất cao hơn nhiều đối thủ, JPMorgan nói, trên mỗi Barron.
Citizens Financial đã được cải thiện một loạt các số liệu quan trọng. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đã tăng từ 5, 1% trong năm 2016, lên 6, 5% trong năm 2017 và lên mức 8, 1% dự kiến trong năm 2018, theo JPMorgan và Barron's. Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng, so sánh chi phí không quan tâm đến tổng doanh thu, đã giảm từ 63, 1% trong năm 2016 xuống còn 60, 2% trong năm 2017, trên cả hai nguồn.
Ở đầu kia của quang phổ, Wells Fargo tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các vụ bê bối trong quá khứ, cũng như tăng trưởng doanh thu chậm. Những vụ bê bối này bao gồm việc mở tài khoản khách hàng giả, ép buộc bảo hiểm ô tô sai cho khách hàng và quá tải cựu quân nhân cho các khoản vay VA. Dự luật phạt tiền và bồi thường đối với các vụ bê bối này đã tăng lên ít nhất 373 triệu đô la, mỗi HousingWire.
'An toàn hơn thị trường'
Đó là tiêu đề của một câu chuyện khác của Barron về cổ phiếu ngân hàng. Trong đợt điều chỉnh 10, 2% trong S & P 500 từ ngày 26 tháng 1 đến ngày 8 tháng 2, cổ phiếu ngân hàng chỉ giảm 8, 9%, theo Chris Verrone, một đối tác tại công ty môi giới tổ chức Strategas Investment Partners. Trên thực tế, SPDR S & P Bank ETF (KBE) thậm chí còn hoạt động tốt hơn, chỉ giảm 7, 1%, trên mỗi Verrone. Đây là lần đầu tiên kể từ sau sự cố Dotcom năm 2000-02, các ngân hàng vượt trội so với mức bán ra từ 10% trở lên, khi S & P 500 giảm 49, 1% và các ngân hàng giảm 24, 2%, như ông nói với Barron.
Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI) tiếp tục ghi nhận mức độ lo lắng cao về thị trường trong số 27 triệu độc giả của chúng tôi trên toàn thế giới. Kể từ khi mở cửa vào ngày 15 tháng 2, Chỉ số Ngân hàng KBW Nasdaq (BKX) đã tăng 6, 6% cho đến nay, so với 1, 5% cho S & P 500, trên Yahoo Finance.
