Khi cổ phiếu tăng mạnh, do đó, định giá vốn chủ sở hữu, khiến việc tìm kiếm triển vọng tăng trưởng trên trung bình trở nên khó khăn hơn với giá cả hợp lý. Các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản và công ty quản lý tài sản Jefferies đã quyết định xem xét các cổ phiếu bị đánh bại mà họ đã mua xếp hạng, nhưng theo đó sự đồng thuận của Phố Wall là tiêu cực. Sau khi phân tích và sàng lọc thêm, họ đã tạo ra một danh sách 13 cổ phiếu mà họ cảm thấy có tiềm năng đáng kể không được công nhận để đạt được.
Trong số các cổ phiếu này có mười cổ phiếu, theo Barron: nhà sản xuất hệ thống truyền động xe hơi BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo, và chủ sở hữu thương hiệu thời trang Versace, Capri Holdings Ltd. (CPRI), nhà sản xuất phần cứng viễn thông CommScope Holding Co. Inc. (Comm), công ty khai thác vàng và đồng Freeport-McMoRan Inc. (FCX), nhà bán lẻ hàng may mặc The Gap Inc. (GPS), quản lý tiền Invesco Ltd. (IVZ), chuỗi cửa hàng tạp hóa The Kroger Co. (KR), công ty bất động sản nghỉ dưỡng Wyndham Destination inc. (WYND), nhà sản xuất xe tải Paccar Inc. (PCAR) và công ty thử nghiệm y tế Quest chẩn đoán Inc. (DGX). Tất cả ngoại trừ Paccar đang giao dịch thấp hơn 20% so với mức cao nhất trong 52 tuần của họ, được trình bày chi tiết trong bảng dưới đây.
10 cổ phiếu không có lợi
(Phần trăm dưới 52 tuần cao)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest chẩn đoán Inc. % Điểm đến của Wyndham, -21, 4%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Những cổ phiếu này có tỷ lệ thu nhập giá (P / E) và xếp hạng phân tích đồng thuận của Phố Wall dưới mức trung bình năm năm của họ. Tuy nhiên, như được trích dẫn bởi Barron's, Jefferies nói rằng họ không có ý định "chỉ xuất hiện một số cổ phiếu giá rẻ", mà là "làm nổi bật các cổ phiếu nơi chúng ta có thể định lượng sự ác cảm của Phố" và giải thích quan điểm tăng giá của chính họ.
Bảng dưới đây trình bày phân tích gần đây của Goldman Sachs về việc định giá Chỉ số S & P 500 (SPX) nói chung. Họ đã xem xét chín số liệu định giá khác nhau và thấy rằng chỉ số này hiện nằm trong phân vị thứ 80 hoặc cao hơn so với lịch sử theo bảy trong số chúng.
Định giá S & P được kéo dài
(Định giá hiện tại theo tỷ lệ phần trăm thứ 80 trở lên so với lịch sử)
- Vốn hóa thị trường của Hoa Kỳ so với GDP, Tỷ lệ phần trămEV / Doanh thu thứ 98, Tỷ lệ phần trăm tỷ lệ phần trăm tỷ lệ CAPE, Tỷ lệ phần trăm 89 / Tỷ lệ sách, Tỷ lệ phần trăm 86 / EBITDA, Tỷ lệ phần trăm 84, Tỷ lệ phần trăm tỷ lệ phần trăm, Tỷ lệ phần trăm
Cổ phiếu trung bình trong S & P 500 cũng nằm trong phân vị thứ 80 hoặc cao hơn so với lịch sử trên tất cả các biện pháp này, ngoại trừ giới hạn thị trường so với GDP và CAPE. Hai cái này không áp dụng cho các cổ phiếu riêng lẻ.
Dưới đây là bốn cổ phiếu đại diện, và tại sao Jefferies đề xuất chúng.
BorgWarne r: các nhà đầu tư dường như đang đánh giá quá cao nhu cầu về xe điện hoàn toàn và đánh giá thấp nó cho xe hybrid.
Freeport-McMoRan: Giá mục tiêu của Jefferies là $ 18 (+ 34, 2% kể từ ngày đóng cửa ngày 11 tháng 4 năm 2019). Jefferies coi giá hiện tại là một "máng" và dự đoán sự phục hồi được thúc đẩy bởi "lợi thế hoạt động tiềm năng và thúc đẩy sự phục hồi của giá đồng".
Khoảng cách: Mục tiêu giá $ 50 (+ 96, 3%). Công ty có kế hoạch tách ra khỏi thương hiệu Old Navy rất thành công của mình, trong đó nhấn mạnh đến trang phục cơ bản rẻ tiền cho một nhân khẩu học rộng. Bản thân thương hiệu Gap, trong khi đó, đã mất tập trung. Jefferies nói rằng "các sáng kiến được đưa ra để cải thiện thương hiệu Core".
Capri Holdings: Giá mục tiêu $ 85 (+ 76, 9%). Jefferies nói rằng "danh mục này tiến gần hơn đến đáy và doanh số bán hàng của Trung Quốc có thể sẽ cải thiện từ kích thích / thương mại."
Nhìn về phía trước
Phân tích của Goldman cho thấy thị trường đang ở một đỉnh cao bấp bênh. Nếu một đợt bán tháo chung xảy ra, ngay cả các cổ phiếu được liệt kê ở trên cũng có khả năng bị vùi dập, mặc dù các yếu tố cơ bản hấp dẫn của riêng họ.
