Theo một nghiên cứu của Julian Emanuel, một chiến lược gia tại BTIG, các dấu hiệu cảnh báo đang gia tăng đối với một số ít cổ phiếu blue chip. Mặc dù ước tính thu nhập đồng thuận cho năm 2019 đã giảm mạnh đối với các cổ phiếu này, nhưng họ đã không đáp ứng, định vị chúng để đánh giá thấp thị trường rộng lớn hơn trong năm tới, theo người theo dõi thị trường. Các công ty có cổ phiếu có nguy cơ cao đăng lợi nhuận dưới mức trung bình bao gồm Công ty Walt Disney (DIS), Marathon Oil Corp (MRO), Chevron Corp (CVX), Texas instrument Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) và Sherwin Williams Co. (SHW), theo báo cáo gần đây của Emanuel, như được vạch ra bởi Barron's.
Dấu hiệu cảnh báo cho 12 Blue Chips
- Thu nhập ổn định hơn so với trung bình kể từ tháng Chín. Định giá cao so với triển vọng tăng trưởng của họ. Lãi suất ngắn, một dấu hiệu cho thấy thị trường đang giảm giá. Danh sách rủi ro cao bao gồm Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Cụ, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Tốc độ từ chối cho ước tính EPS đứng ra
Trong khi giai đoạn ổn định tương đối của thị trường năm 2019 được hỗ trợ bởi các dấu hiệu giảm bớt căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa hơn, nhiều nhà đầu tư đã ngân hàng tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ để duy trì đà tăng cổ phiếu. Trong khi đó, kỳ vọng về mức tăng trưởng EPS của S & P 500 2019 đã trở nên giảm hơn, hiện ở mức 168, 71 USD, thấp hơn 5, 4% so với khi chỉ số này đạt đỉnh vào tháng 9, theo chiến lược gia BTIG. Một số người theo dõi thị trường cảnh báo rằng ước tính có thể giảm xuống thấp hơn, dẫn đến tăng trưởng không đổi cho thu nhập S & P 500 trong năm nay.
Trong khi đó, theo thông lệ, các ước tính thu nhập sẽ giảm trong cả năm tới trong 4Q, thì tốc độ giảm cho năm 2019 không có gì nổi bật, đã viết Emanuel trong ghi chú phát hành vào Chủ nhật.
Chiến lược gia BTIG đã xây dựng một mô hình định lượng sàng lọc các cổ phiếu có thu nhập dưới mức trung bình kể từ tháng 9 và định giá trên trung bình so với mức tăng trưởng của chúng. Emanuel đã viết rằng sự kết hợp này chỉ ra rằng các cổ phiếu này quá đắt ở mức hiện tại. Ông cũng sàng lọc các cổ phiếu với lãi suất ngắn tương đối thấp, cho thấy các nhà đầu tư đã không chọn ra nhược điểm. Tổng cộng có 16 cổ phiếu trong S & P 500 đáp ứng tiêu chí này. Trong số đó bao gồm các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp như Disney, Honeywell và Chevron, tất cả những gì có thể tạo ra một cái bẫy cho các nhà đầu tư đang tìm cách mua lại trên thị trường nhúng, theo Emanuel.
Sản phẩm tiêu dùng khổng lồ đã sẵn sàng để giảm
Nhà sản xuất sản phẩm tiêu dùng Colgate, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 9, 5% so với lợi nhuận 10, 5% của S & P 500, có thể sẵn sàng cho một vụ tai nạn lớn, như Market Realist vạch ra. Trong khi các nhà đầu tư đã hoan nghênh doanh số bán hàng hữu cơ được cải thiện trong quý gần nhất nhờ giá cao hơn, thì điểm yếu dự kiến cho cả hai dòng trên cùng và dưới cùng có thể khiến cổ phiếu bị loại. Phần lớn các nhược điểm trong kết quả thu nhập có thể được quy cho sự biến động tiền tệ, thách thức ở Trung Quốc, cạnh tranh công nghiệp tăng cao và chi phí đầu vào. Các nhà phân tích hiện đang kỳ vọng lợi nhuận của công ty có trụ sở tại thành phố New York sẽ giảm hai chữ số trong quý đầu tiên.
Về mặt định giá, cổ phiếu Colgate giao dịch ở mức 23, 3 lần dự báo EPS 2019, trên các đồng nghiệp như Procter & Gamble (PG) và Kimberly-Clark (KMB), lần lượt là 21, 5 lần và 17, 7 lần. Trong khi đó, Colgate được dự báo sẽ giảm 4, 5% trong EPS và tăng trưởng doanh số yếu. Tỷ suất cổ tức của nó cũng kém hấp dẫn hơn so với các đối thủ, ở mức 2, 5% so với tỷ lệ 2, 9% của P & G và 3, 5% của KMB.
Nhìn về phía trước
Với đợt tăng giá gần đây kể từ đầu năm, và số lượng các công ty S & P 500 ngày càng tăng đã cắt giảm dự báo thu nhập năm 2019, nhiều khả năng nhiều cổ phiếu hơn 12 cổ phiếu nêu trên có thể dễ bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm lớn.
