Nhiều nhà đầu tư đã bị lung lay bởi sự bán tháo lớn trong các cổ phiếu trong những tuần gần đây ngay cả khi thị trường bước lên. Nhưng Goldman Sachs Group Inc. đang nói với các nhà đầu tư trong báo cáo hàng tuần mới nhất rằng sự sụt giảm cổ phiếu thể hiện một cơ hội mua lớn. Công ty đang khuyên các nhà đầu tư tập trung vào các công ty có chi phí lao động thấp, chu kỳ, vốn hóa nhỏ và giá trị chơi.
Cổ phiếu tăng giá
Để khai thác cơ hội này, Goldman xác định 25 cổ phiếu được xếp hạng mua gần đây đã giảm nhiều hơn so với tương quan lịch sử của họ với thị trường rộng lớn hơn. Hàm ý là các cổ phiếu này có khả năng phục hồi với tốc độ nhanh hơn so với thị trường. Các cổ phiếu được xếp hạng mua này tụt lại nhiều nhất so với lợi nhuận beta của họ, từ mức cao nhất của thị trường vào ngày 26 tháng 1 đến máng gần đây vào ngày 8 tháng 2 Beta là thước đo tương quan lịch sử của cổ phiếu với các động thái trên thị trường rộng lớn hơn. Trong số 25 người được Goldman liệt kê có mười hai người này: McDonald Corp (MCD), Chevron Corp (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp (LRCX), Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp (PH), và Tập đoàn tài chính chính (PFG).
Lo lắng cao
Goldman đang đưa ra khuyến nghị sau khi Chỉ số S & P 500 (SPX) giảm 7, 6% so với mức đóng cửa vào ngày 26 tháng 1 đến trưa giờ New York vào ngày 12 tháng 2 đến hết ngày 8 tháng 2, chỉ số này đã giảm 10, 2%, chính thức đại diện cho điều chỉnh. Sự sụt giảm thị trường gần đây và sự biến động tăng đột biến đã khiến Investopedia Anxiety Index (IAI) đăng ký mức độ lo lắng cao trong số 27 triệu độc giả trên toàn thế giới. Những lo ngại cực kỳ cao về thị trường chứng khoán đang vượt xa những lo ngại thấp về các vấn đề kinh tế và tài chính khác.
Bài học lịch sử
Kể từ năm 1976, đã có mười một lần điều chỉnh từ 10% trở lên mà không xảy ra trong thời kỳ suy thoái, Goldman nói trong báo cáo Khởi động Hàng tuần gần đây nhất của Mỹ. Chỉ trong năm 1987, một trong số mười điều chỉnh này cuối cùng đã biến thành một thị trường gấu giảm mạnh từ 20% trở lên. Trên thực tế, Goldman cho biết thêm, lịch sử lâu dài chỉ ra rằng thị trường gấu khó có thể xảy ra nếu không có suy thoái. Cho rằng tăng trưởng GDP toàn cầu vẫn mạnh và khả năng suy thoái là thấp, Goldman tự tin rằng chứng khoán sẽ phục hồi trở lại.
Đối với mười một lần điều chỉnh không suy thoái gần đây, Goldman nói, hồ sơ điển hình là mức giảm 15% trong 70 ngày giao dịch, tiếp theo là phục hồi hoàn toàn lên mức cao trước đó sau 88 ngày giao dịch bổ sung. Các nhà đầu tư đã mua S & P 500 sau khi nó giảm 10% trong mười một lần điều chỉnh đó sẽ có lợi nhuận tích cực trong ba, sáu, và mười hai tháng sau 75% thời gian, Goldman cho biết thêm, với lợi nhuận trung bình tương ứng là 6%, 12% và 18% trong các giai đoạn này.
Ngoài ra, sự sụt giảm giá cổ phiếu gần đây có thể đã được tăng cường bởi một khoảng thời gian mất điện cho việc mua lại cổ phần tùy ý tồn tại trong vài tuần trước khi thu nhập được phát hành. Goldman lưu ý rằng các tập đoàn là nguồn cung cấp nhu cầu lớn nhất cho cổ phiếu của chính họ và các giai đoạn mất điện này thường được đánh dấu bằng lợi nhuận thấp hơn và biến động cao hơn. Bây giờ, khoảng hai phần ba các công ty đang ở ngoài cửa sổ mất điện, Goldman hy vọng áp lực giảm giá này sẽ tan biến.
Các nhà lãnh đạo sau sửa chữa lịch sử
Trong ba tháng sau mười một lần điều chỉnh không suy thoái sau năm 1976, các vật liệu và cổ phiếu công nghiệp là những ngành có hiệu suất tốt nhất, với hiệu suất trung bình cho mỗi điểm là 270 điểm cơ bản (bps) so với toàn bộ S & P 500, Goldman tính toán. United Parcel Service và Parker-Hannifin thuộc lĩnh vực công nghiệp.
Các cổ phiếu định giá thấp đã tạo ra lợi nhuận tích cực 63% sau mười lần điều chỉnh gần đây, với lợi nhuận vượt quá trung bình là 350 điểm cơ bản, mỗi Goldman. Tỷ lệ P / E trung bình là 17 đối với S & P 500, Goldman tính toán, trong khi MetLIfe, Lam Research và Hiệu trưởng tài chính ở mức 10 và Wells Fargo ở mức 12. Về cổ phiếu vốn hóa nhỏ, Chỉ số Russell 2000 đã vượt trội so với S & P 500 bằng trung bình 240 điểm cơ bản, Goldman cho biết thêm.
Tài chính, công nghệ
Goldman tin rằng lạm phát và lãi suất tăng sẽ có lợi cho các tài chính như Wells Fargo, MetLife và công ty quản lý đầu tư là Tập đoàn tài chính chính.
Nền kinh tế mạnh mẽ và thị trường lao động chặt chẽ đang thúc đẩy tăng trưởng tiền lương, và một chủ đề định kỳ của Goldman là tìm kiếm các công ty có chi phí lao động thấp. MetLife cũng phù hợp với chủ đề này, cũng như Nghiên cứu về Bảng chữ cái và Lam. Lam là nhà sản xuất thiết bị hàng đầu cho sản xuất chất bán dẫn, được Scott Black thuộc Delphi Management đánh giá là một "cường quốc". (Để biết thêm, xem thêm: 5 lựa chọn cổ phiếu của Gurus cho thị trường chứng khoán đắt đỏ .)
