Trong khi nhiều nhà đầu tư gần đây đã tập trung vào các mối nguy hiểm gây ra bởi nợ nần của công ty, thì vấn đề còn lớn hơn nhiều. Khoản nợ của chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình trên toàn cầu đã tăng gần 50% kể từ những năm trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008, đạt mức 246, 6 nghìn tỷ đô la vào đầu tháng 3 năm 2019, theo tính toán của Viện Tài chính Quốc tế, một hiệp hội các công ty tài chính toàn cầu, theo báo cáo của The Wall Street Journal.
Nói chung, bạn đang ở cấp độ cao đáng lo ngại, với tư cách là Sonja Gibbs, giám đốc điều hành các sáng kiến chính sách toàn cầu tại IIF, nói với Tạp chí. Đây là một tác động đến nền kinh tế rộng lớn hơn, cô ấy chỉ ra.
Thế giới đang ở trạng thái cân bằng tinh tế, ông cảnh báo Mark Carney, thống đốc Ngân hàng Anh, trong một bài phát biểu vào tháng 2 năm 2019, được trích dẫn bởi Tạp chí. Sự bền vững của gánh nặng nợ phụ thuộc vào lãi suất còn thấp và thương mại toàn cầu vẫn mở, ông nói thêm.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trái phiếu kho bạc Mỹ rủi ro hơn cổ phiếu, Barron's quan sát. Ví dụ, Kho bạc 30 năm, hiện mang lại lợi nhuận khoảng 2%, gần mức thấp kỷ lục gần đây và giá của nó sẽ giảm mạnh 20% nếu lợi suất tăng lên 3%.
Vào tháng 7 năm 2019, khoản vay tiêu dùng của Mỹ đã tăng 23, 3 tỷ đô la so với tháng trước, nhiều hơn bất kỳ nhà kinh tế nào được thăm dò bởi Bloomberg đã dự kiến. Dư nợ quay vòng, bao gồm số dư thẻ tín dụng, tăng thêm 10 tỷ đô la. Cả hai mức tăng đều lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2017, Bloomberg lưu ý. Nợ không quay vòng, trong đó các khoản vay tự động và khoản vay sinh viên được tính, đã tăng 13, 3 tỷ đô la.
Khi các hộ gia đình đạt đến điểm mà họ cảm thấy quá mức về nợ, điều này có thể gây ra sự thu hẹp trong chi tiêu của người tiêu dùng, chiếm khoảng 68% GDP của Hoa Kỳ. Chừng nào thị trường việc làm vẫn còn mạnh và tiền lương tiếp tục tăng, ngày tính toán đó có thể bị hoãn lại.
Ví dụ về các xu hướng đáng lo ngại bên ngoài Hoa Kỳ bao gồm 10 quý liên tiếp vay nợ của các hộ gia đình ở Anh cho đến tháng 3, hoặc chi tiêu vượt quá thu nhập và nợ tiêu dùng là gấp đôi thu nhập của người tiêu dùng ở Úc, Tạp chí báo cáo. Bắt đầu từ năm 2017, Ngân hàng Canada đã chuyển lãi suất chuẩn lên tới 1, 75% theo năm lần tăng. Mặc dù tỷ lệ này thấp hơn nhiều so với tỷ lệ 4, 25% có hiệu lực trước cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng tác động đi xuống đối với tăng trưởng kinh tế là mạnh hơn và rộng hơn so với chúng tôi dự đoán, đó là Lynn Patterson, cựu phó thống đốc Ngân hàng Canada, nhận xét trong bài phát biểu tháng 3 năm 2019, được trích dẫn bởi Tạp chí.
Nhìn về phía trước
Trong khi đó, lãi suất âm, vốn phổ biến ở khu vực đồng euro và Nhật Bản là kết quả của chính sách ngân hàng trung ương, đe dọa các hệ thống tài chính và kinh tế, một chuyên mục trong Bloomberg cảnh báo. Thay vì nhận thu nhập, người tiết kiệm, nhà đầu tư và người cho vay cuối cùng trả tiền cho người vay để lấy tiền ra khỏi tay họ. Khi định giá tài sản hoặc dự án, lãi suất âm hoặc bằng không có hiệu quả sẽ gửi giá trị của chúng đến vô cùng.
"Chúng tôi đã có một tình trạng lãi suất khủng khiếp ngày hôm nay, kết cục của nó là không thể lường trước được, như Peter Schneider, chủ tịch hiệp hội ngân hàng tiết kiệm địa phương ở Đức, đã cảnh báo gần đây, như được trích dẫn trong cột. Ngược lại, trên cùng một cột, cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan gần đây nói rằng lợi suất âm đối với trái phiếu Mỹ sẽ không làm ông ngạc nhiên, và đây sẽ không phải là một thỏa thuận lớn.
