Các nhà thám hiểm và sản xuất dầu đá phiến là một trong những công ty biến động nhất trong lĩnh vực năng lượng. Khi các công ty này được bao bọc trong các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), các nhà đầu tư có thể lựa chọn giữa các chiến lược liên quan đến sự tham gia gián tiếp, danh mục đầu tư được bảo hiểm và tiếp xúc trực tiếp với mức độ biến động cao. Ba quỹ ETF đặc biệt nổi bật vì sử dụng các chiến lược này, nếu ngành công nghiệp đá phiến phục hồi, kể từ ngày 10 tháng 3 năm 2016.
Quỹ dịch vụ và thiết bị dầu khí SPDR S & P
Nếu sự phục hồi trong ngành công nghiệp dầu đá phiến của Mỹ xảy ra, các công ty sáng lập cổ phần của SPDR S & P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES) cũng sẽ được hưởng lợi. Không giống như khoan thông thường với các giàn khoan có thể bơm mức dầu tương đối ổn định trong 20 năm trở lên, một giếng dầu đá phiến điển hình mất khoảng 70% sản lượng trong năm đầu tiên. Đến năm thứ ba, sản xuất giảm xuống mức nhỏ giọt. Nhu cầu thay thế sản xuất bị mất khiến các công ty dầu đá phiến rơi vào tình trạng phải khoan giếng mới, nhưng với giá dầu ở giữa mức 30 USD và giá hòa vốn của dầu đá phiến là khoảng 50 USD / thùng, các nhà sản xuất dầu đã làm chậm sự phát triển giếng mới.
Tuy nhiên, việc tăng giá dầu đến mức có thể khai thác và sản xuất dầu đá phiến với lợi nhuận có thể sẽ bắt đầu một vòng xây dựng giàn khoan mới khi các công ty chơi bắt kịp để thay thế sản xuất bị mất và xây dựng lại bảng cân đối. Quỹ dịch vụ và thiết bị dầu khí SPDR S & P cũng có thể được hưởng lợi từ chi phí sản xuất dầu đá phiến thấp hơn do những cải tiến trong công nghệ. Tính trung bình, chi phí sản xuất dầu đá phiến đã giảm từ 100 đô la năm 2006 xuống còn 50 đô la / thùng vào cuối năm 2015 do những tiến bộ trong công nghệ fracking dẫn đến chi phí trả trước thấp hơn và sản lượng nhiều hơn trên mỗi giếng. Việc tiếp tục xu hướng này sẽ làm giảm điểm hòa vốn cho chi phí sản xuất, dẫn đến việc khoan có lãi với giá dầu thấp hơn $ 50 mỗi thùng.
Quỹ năng lượng nhỏ Invesco S & P
Quỹ ETF cung cấp thứ gần gũi nhất với một trò chơi thuần túy của các công ty dầu đá phiến là Invesco S & P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), tập trung vào các công ty thăm dò, sản xuất, dịch vụ và thiết bị trong Chỉ số Small-Cap 600 của Standard & Poor. Nắm giữ lớn nhất của quỹ với mức phân bổ 13, 8% là PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), công ty có hoạt động khai thác dầu đá phiến tại Cánh đồng Wattenberg ở Colorado và Trường Utica ở Ohio. Vị trí lớn thứ hai trong quỹ là Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) với mức phân bổ 10, 01%, tập trung chủ yếu vào các hoạt động khai thác dầu đá phiến ở Texas, Ohio, Colorado và Pennsylvania.
Sự tiếp xúc của danh mục đầu tư với các công ty năng lượng vốn hóa nhỏ nói chung, cũng như các nhà khai thác và sản xuất dầu đá phiến nói riêng, dẫn đến một quỹ ETF biến động cao không dành cho người yếu tim. Ví dụ: beta của quỹ là 1, 7, có nghĩa là nó biến động hơn 70% so với thị trường chung. Tuy nhiên, quỹ này đáng để xem xét cho các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro tìm kiếm đặt cược vào sự phục hồi của ngành công nghiệp đá phiến Mỹ.
Các vectơ thị trường dầu khí độc đáo ETF
Là một quỹ có trọng số thị trường, Quỹ ETF Dầu khí độc đáo (NYSE ARCA: FRAK) tập trung 58, 48% trong số 10 công ty hàng đầu của mình trong các công ty vốn hóa lớn có được một tỷ lệ nhỏ doanh thu từ dầu đá phiến và phân phối số dư của nắm giữ của nó trên các công ty thăm dò và sản xuất nhỏ hơn. Ví dụ, nắm giữ lớn nhất của quỹ là Công ty Dầu khí Occidental (NYSE: OXY), hoạt động trong ba phân khúc riêng biệt: dầu khí, hóa chất, và giữa dòng và tiếp thị. Công ty đã tuyên bố vào tháng 10 năm 2015 rằng họ đã giảm tiếp xúc với dầu đá phiến bằng cách bán các hoạt động của mình trong lĩnh vực Bakken, nằm ở Bắc Dakota. Những hoạt động này đại diện cho cổ phần lớn nhất của Occidental trong dầu đá phiến.
Do việc nắm giữ tập trung các vị trí dầu tích hợp nắp lớn trộn lẫn với các cổ phiếu nhỏ trong lĩnh vực dầu khí, ETF cung cấp khả năng tiếp xúc với các công ty dầu đá phiến, với độ biến động tương đối thấp hơn so với danh mục đầu tư gồm các nhà thám hiểm nắp nhỏ và nhà sản xuất. Ví dụ, lợi nhuận của nó trong năm 2015 là -34, 01%, so với mức lỗ 48, 3% của Invesco S & P SmallCap Energy ETF trong cùng kỳ. Mối quan hệ về hiệu suất của các quỹ này cũng tương tự nhau, vì lợi nhuận trong một tháng đối với quỹ ETF Dầu khí độc đáo của thị trường là 17, 48%, trong khi quỹ năng lượng nhỏ của Invesco S & P tăng 24, 41% so với cùng kỳ.
Điểm mấu chốt
Các quỹ ETF này cung cấp cho các nhà đầu tư ba chiến lược để đặt cược vào sự phục hồi cho ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ. Là một trò chơi gián tiếp, SPDR S & P Oil & Gas Equipment & Services ETF sẽ được hưởng lợi khi các nhà sản xuất mở rộng hoạt động khoan của họ. Các quỹ ETF dầu và khí độc đáo trên thị trường cung cấp khả năng tiếp xúc với rủi ro tương đối ít biến động. Đối với các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, mức độ biến động trực tiếp và biến động cao được cung cấp bởi Invesco S & P SmallCap Energy ETF có thể sẽ mang lại sự dao động giá lớn nhất trong số ba quỹ ETF này, cả về mặt tăng điểm và nhược điểm.
