Có năm chỉ số rủi ro đầu tư chính áp dụng cho việc phân tích cổ phiếu, trái phiếu và danh mục đầu tư của quỹ tương hỗ. Chúng là alpha, beta, r bình phương, độ lệch chuẩn và tỷ lệ Sharpe. Những biện pháp thống kê này là những dự đoán lịch sử về rủi ro / biến động đầu tư và chúng đều là những thành phần chính của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). MPT là một phương pháp tài chính và học thuật tiêu chuẩn được sử dụng để đánh giá hiệu quả của vốn đầu tư, thu nhập cố định và đầu tư quỹ tương hỗ bằng cách so sánh chúng với điểm chuẩn thị trường. Tất cả các phép đo rủi ro này nhằm giúp các nhà đầu tư xác định các thông số phần thưởng rủi ro của khoản đầu tư của họ. Dưới đây là một lời giải thích ngắn gọn về từng chỉ số phổ biến này.
Alpha
Alpha là thước đo hiệu quả đầu tư trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Nó lấy sự biến động (rủi ro về giá) của danh mục đầu tư an ninh hoặc quỹ và so sánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro của nó với chỉ số chuẩn. Lợi nhuận vượt quá của khoản đầu tư so với lợi nhuận của chỉ số chuẩn là alpha của nó. Nói một cách đơn giản, alpha thường được coi là đại diện cho giá trị mà người quản lý danh mục đầu tư thêm hoặc trừ vào lợi nhuận của danh mục đầu tư quỹ. Chỉ số alpha bằng 1 có nghĩa là quỹ đã vượt 1% chỉ số chuẩn của nó. Tương ứng, một alpha của -1.0 sẽ chỉ ra hiệu suất dưới 1%. Đối với các nhà đầu tư, alpha càng cao càng tốt.
Beta
Beta, còn được gọi là hệ số beta, là thước đo mức độ biến động, hoặc rủi ro hệ thống, của chứng khoán hoặc danh mục đầu tư so với toàn bộ thị trường. Beta được tính toán bằng phân tích hồi quy và nó thể hiện xu hướng hoàn vốn đầu tư để đáp ứng các biến động trên thị trường. Theo định nghĩa, thị trường có beta là 1.0. Giá trị danh mục đầu tư và bảo mật cá nhân được đo lường theo cách chúng đi chệch khỏi thị trường.
Bản beta là 1.0 cho thấy giá của khoản đầu tư sẽ thay đổi theo từng bước với thị trường. Một bản beta dưới 1 cho thấy khoản đầu tư sẽ ít biến động hơn so với thị trường. Tương ứng, phiên bản beta hơn 1.0 cho thấy giá của khoản đầu tư sẽ biến động hơn so với thị trường. Ví dụ: nếu beta của danh mục đầu tư quỹ là 1, 2, về mặt lý thuyết thì nó biến động hơn 20% so với thị trường.
Các nhà đầu tư bảo thủ muốn bảo toàn vốn nên tập trung vào các danh mục đầu tư chứng khoán và quỹ với lượng betas thấp trong khi các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn nên tìm kiếm các khoản đầu tư beta cao.
Bình phương R
R-squared là một thước đo thống kê đại diện cho tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư quỹ hoặc các chuyển động của bảo mật có thể được giải thích bằng các chuyển động trong một chỉ số chuẩn. Đối với chứng khoán và quỹ trái phiếu có thu nhập cố định, điểm chuẩn là Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Chỉ số S & P 500 là điểm chuẩn cho vốn cổ phần và vốn chủ sở hữu.
Giá trị bình phương R nằm trong khoảng từ 0 đến 100. Theo Morningstar, một quỹ tương hỗ có giá trị bình phương R trong khoảng từ 85 đến 100 có một bản ghi hiệu suất có liên quan chặt chẽ với chỉ số. Một quỹ được xếp hạng 70 hoặc ít hơn thường không hoạt động như chỉ mục.
Các nhà đầu tư quỹ tương hỗ nên tránh các quỹ được quản lý tích cực với tỷ lệ bình phương R cao, thường bị các nhà phân tích chỉ trích là các quỹ chỉ số "đóng cửa". Trong những trường hợp như vậy, sẽ rất ít khi trả phí cao hơn cho quản lý chuyên nghiệp khi bạn có thể nhận được kết quả tương tự hoặc tốt hơn từ một quỹ chỉ số.
Độ lệch chuẩn
Độ lệch chuẩn đo lường sự phân tán dữ liệu từ giá trị trung bình của nó. Về cơ bản, dữ liệu càng trải rộng, sự khác biệt càng lớn so với định mức. Trong tài chính, độ lệch chuẩn được áp dụng cho tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của khoản đầu tư để đo lường mức độ biến động (rủi ro) của nó. Một cổ phiếu dễ bay hơi sẽ có độ lệch chuẩn cao. Với các quỹ tương hỗ, độ lệch chuẩn cho chúng ta biết bao nhiêu tiền lãi của một quỹ bị lệch so với lợi nhuận dự kiến dựa trên hiệu suất lịch sử của nó.
Tỷ lệ Sharpe
Được phát triển bởi nhà kinh tế học đoạt giải Nobel William Sharpe, tỷ lệ Sharpe đo lường hiệu suất điều chỉnh rủi ro. Nó được tính bằng cách trừ tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro (Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ) khỏi tỷ lệ hoàn vốn đầu tư và chia kết quả cho độ lệch chuẩn của khoản đầu tư. Tỷ lệ Sharpe cho các nhà đầu tư biết liệu lợi nhuận của một khoản đầu tư là do các quyết định đầu tư khôn ngoan hay là kết quả của rủi ro vượt mức. Phép đo này rất hữu ích vì trong khi một danh mục đầu tư hoặc bảo mật có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn so với các công ty cùng ngành, thì đó chỉ là một khoản đầu tư tốt nếu những lợi nhuận cao hơn đó không đi kèm với quá nhiều rủi ro. Tỷ lệ Sharpe của một khoản đầu tư càng lớn, hiệu suất điều chỉnh rủi ro của nó càng tốt.
Điểm mấu chốt
Nhiều nhà đầu tư có xu hướng tập trung hoàn toàn vào lợi nhuận đầu tư mà ít quan tâm đến rủi ro đầu tư. Năm biện pháp rủi ro mà chúng ta đã thảo luận có thể cung cấp một số cân bằng cho phương trình hoàn trả rủi ro. Tin tốt cho các nhà đầu tư là các chỉ số này được tính toán cho họ và có sẵn trên một số trang web tài chính: chúng cũng được đưa vào nhiều báo cáo nghiên cứu đầu tư. Cũng hữu ích như các phép đo này, khi xem xét đầu tư cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ tương hỗ, rủi ro biến động chỉ là một trong những yếu tố bạn nên xem xét có thể ảnh hưởng đến chất lượng đầu tư.
