Trái phiếu lợi nhuận cao là gì?
Trái phiếu lợi tức cao là trái phiếu thanh toán cao với xếp hạng tín dụng thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư, trái phiếu kho bạc và trái phiếu đô thị. Do rủi ro vỡ nợ cao hơn, các trái phiếu này trả lãi cao hơn trái phiếu cấp đầu tư. Tổ chức phát hành nợ có năng suất cao có xu hướng là các công ty khởi nghiệp hoặc các công ty thâm dụng vốn với tỷ lệ nợ cao.
Trái phiếu năng suất cao
Hiểu về trái phiếu lợi nhuận cao
Những trái phiếu này còn được gọi là "trái phiếu rác."
Dựa trên hai cơ quan xếp hạng tín dụng chính, trái phiếu lợi tức cao mang xếp hạng dưới "BBB" từ S & P và dưới "Baa" từ Moody. Trái phiếu có xếp hạng ở mức hoặc trên các mức này được coi là cấp đầu tư. Xếp hạng tín dụng có thể thấp đến mức "D" (hiện tại là mặc định) và hầu hết các trái phiếu có xếp hạng "C" hoặc thấp hơn đều có rủi ro vỡ nợ cao; để bù đắp cho rủi ro này, sản lượng thường sẽ rất cao.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu lợi tức cao có xếp hạng tín dụng thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư hoặc các loại trái phiếu khác. Rủi ro vỡ nợ cao hơn có nghĩa là trái phiếu lợi tức cao trả lãi suất cao hơn trái phiếu khác. Còn được gọi là "trái phiếu rác", cao- trái phiếu lợi tức có xếp hạng dưới BBB từ S & P hoặc dưới Baa từ Moody.
Bỏ tất cả các ý nghĩa "rác" sang một bên, trái phiếu lợi tức cao được các nhà đầu tư trên toàn thế giới nắm giữ rộng rãi, mặc dù hầu hết đều tham gia thông qua việc sử dụng các quỹ tương hỗ hoặc các quỹ giao dịch trao đổi. Lợi suất chênh lệch giữa cấp đầu tư và năng suất cao sẽ dao động theo thời gian, tùy thuộc vào tình trạng của nền kinh tế, cũng như các sự kiện cụ thể của công ty và ngành.
Thông thường, các nhà đầu tư vào trái phiếu lợi tức cao có thể mong đợi lợi nhuận cao hơn ít nhất 150 đến 300 điểm cơ bản so với trái phiếu cấp đầu tư tại bất kỳ thời điểm nào. Các quỹ tương hỗ cung cấp một cách tốt để đạt được tiếp xúc mà không có rủi ro đầu tư vào chỉ một trái phiếu rác của nhà phát hành.
Hiệu suất thị trường trái phiếu năng suất cao
Các ngân hàng trung ương trên thế giới, chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhật Bản, đã thực hiện các biện pháp bơm thanh khoản vào nền kinh tế của họ và giữ cho tín dụng luôn sẵn sàng, từ đó giảm chi phí vay và ăn vào lợi nhuận của người cho vay Tính đến tháng 1 năm 2018, lãi suất quỹ Liên bang đứng ở mức 1, 5% và 7, 3 nghìn tỷ đô la trái phiếu có chủ quyền, hoặc nợ chính phủ, mang lại một mức lãi suất âm, sau khi tính đến lạm phát dự kiến.
Điều này thường sẽ khiến các nhà đầu tư nhìn vào các thị trường khác để tạo ra tỷ lệ lợi nhuận cao hơn, nhưng thị trường trái phiếu năng suất cao đã biến động. Vào tháng 12 năm 2017, trái phiếu lợi tức cao phải chịu dòng chảy lớn thứ hai của bất kỳ khoản tiền nào, phần lớn là do Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm, giới hạn số tiền chi phí lãi được khấu trừ thuế. Khoảng 2, 5 tỷ đô la đã chảy ra khỏi quỹ trái phiếu vào tháng 12. Dòng tiền ra báo hiệu một sự thay đổi đột ngột từ năm 2016, khi 8, 34 tỷ đô la đổ vào các loại quỹ hoạt động năng suất cao hàng đầu.
