Biết rằng General Motors Co. (GM) đã bị chảy hàng tỷ đô la kể từ đầu năm do doanh số giảm, sự gia tăng của nguyên liệu thô và chi phí nhiên liệu, và trả các khoản thanh toán lương hưu lớn, chính quyền Obama có tín dụng để tiết kiệm cho nhà sản xuất ô tô Năm 2009, khi chính phủ đẩy mạnh phá sản Chương 11. (Tổng thống George W. Bush lần đầu tiên cho công ty vay khoản vay trị giá 13 tỷ đô la vào năm 2008). Được tái lập vào năm 2009, GM mới đã lấy hơn 50 tỷ đô la tiền thuế của người dân để duy trì hoạt động - 67 tỷ đô la nếu bạn tính các khoản tiền cho công ty tài chính của GM, được bảo lãnh và sau đó trở thành Ally Financial, Inc. (ALLY). Giống như cha mẹ cũ của nó, công ty đó đã trở lại lợi nhuận trong năm 2010.
Phiên bản ngày nay của công ty mang nhiều nét tương đồng với GM của ngày xưa như New Jersey làm với Jersey nguyên bản. GM là một công ty có lợi nhuận trên danh nghĩa, duy trì một số nhà máy lắp ráp, marquees, văn hóa quản lý và nhân viên của GM cũ. (Để biết thêm về cấu trúc mới của GM, hãy xem: Động cơ chung mới có thực sự mới không?)
Vòng quanh thế giới
General Motors duy trì 13 thương hiệu tại 37 quốc gia. Chúng bao gồm bốn cái tên nổi tiếng ở Bắc Mỹ: Buick, Cadillac, Chevrolet và GMC. Các quốc gia khác là Holden (Úc, New Zealand), Opel (Châu Phi, Châu Á, Châu Âu), Vauxhall (Anh), Wuling (Trung Quốc), Baojun (Trung Quốc), Jie Fang (Trung Quốc) và Alpheon (Hàn Quốc). Nó cũng kinh doanh thông qua các liên doanh, như AvtoVAZ (Nga), Ghandhara Industries (Pakistan), GM Uzbekistan, General Motors Ấn Độ, General Motors Ai Cập và Isuzu Truck Nam Phi. Nó cũng có tổng cộng 10 liên doanh tại Trung Quốc. Ở các địa phương khác, nó hoạt động thông qua các công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn.
Một công ty con như vậy, Onstar Corp, cung cấp thông tin liên lạc, bảo mật, gọi điện thoại rảnh tay, điều hướng và hệ thống chẩn đoán từ xa thông qua dịch vụ thuê bao. Nó thậm chí còn cung cấp một dịch vụ để biến nhiều xe GM mới thành điểm phát WiFi của họ. Đó không phải là chuyện nhỏ; để chứng minh, hãy xem cung cấp dịch vụ internet kiếm được bao nhiêu tiền từ các công ty điện thoại di động và cáp.
Ô tô và xe tải, trên hết
Trong năm 2014, công ty đã bán được 2.935.008 xe tại Hoa Kỳ, ít hơn một chút so với số lượng bán ra trong bất kỳ năm nào tốt nhất trong thập niên 1980. Các mẫu xe bán chạy nhất năm 2014 là mẫu bán tải Silverado-C / K (529.755 chiếc), Cruze (273.060) và Equinox (242.242, không bao gồm 105.106 cho người chị em GMC, Terrain). Doanh số toàn cầu cho tất cả các loại xe chỉ dưới 10 triệu chiếc. Đó là rất nhiều xe hơi và xe tải cho người mua và rất nhiều tiền lương cho công nhân ô tô (khoảng 216.000 trong năm 2015) và nhà cung cấp (khoảng 2.700).
Công ty phân loại các lãnh thổ của mình như Bắc Mỹ, Nam Mỹ, Châu Âu và mọi nơi khác. Nhóm cuối cùng đó - chính thức, International Operations - là doanh số lớn nhất của GM về doanh số đơn vị, ở mức 4, 4 triệu. Bắc Mỹ ở mức 3, 4 triệu. Lợi nhuận đã giảm trên toàn hội đồng vào năm ngoái, ở mọi khu vực. Điều đó bao gồm khoản lỗ 1, 4 tỷ đô la ở châu Âu và khoản lỗ 180 triệu đô la ở Nam Mỹ, nơi nó chuyển từ màu đen sang màu đỏ.
Lợi nhuận giấy
General Motors tuyên bố rằng tỷ lệ lợi nhuận 9-10% (theo phép đo EBIT) trong tương lai gần. 9% đó chắc chắn sẽ là một sự cải thiện so với mức 2% danh nghĩa mà công ty hiện đang yêu thích và sẽ theo sát tỷ lệ sinh lợi hơn của Toyota Motor Corp (TM), bán gần bằng số lượng xe nhưng hoạt động hiệu quả hơn (và có đuôi của tỷ giá hối đoái thuận lợi ngay bây giờ).
Vấn đề là GM vẫn đang trong chế độ phục hồi. Một lưu ý cho báo cáo thu nhập toàn diện của công ty tiết lộ rằng đồng đô la Mỹ mạnh đã gây tổn hại cho công ty trên toàn cầu trong những năm gần đây, chỉ riêng nó đã tiêu tốn 473 triệu đô la trong năm 2014 dưới hình thức điều chỉnh dịch thuật tiền tệ. Thêm 5 tỷ đô la lỗ ròng khác từ các kế hoạch lợi ích đã được xác định - tiền lương hưu không bền vững, hào phóng mà GM tiếp tục chi trả như một điều kiện để nắm lấy quyền lợi của người tiền nhiệm - và GM đã vượt xa tốc độ của Toyota. Khoản lỗ do các cổ đông phổ thông đứng đầu với hơn 1 tỷ đô la vào năm ngoái.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng lên trong giai đoạn đó, tăng 15, 1% trong ba năm qua đến 18/8/15 (YTD, cổ phiếu GM ít hồng hào hơn ở mức -7, 28%).
Lợi nhuận mới lạ
GM chào hàng các sản phẩm mới thú vị của mình và dường như lo lắng về doanh số và lợi nhuận sau này. Kể từ khi ra mắt công chúng vào năm 2010, Chevrolet Volt hybrid đã bán được ít đơn vị hơn trên toàn thế giới (chỉ 20.428 trong năm 2014, chủ yếu ở Mỹ) so với chiếc Chevy Impala bán ở Mỹ mỗi sáu tháng một lần. Điều đó có nghĩa là các tài xế không quan tâm đến một chiếc xe điện không thể đi từ Santa Monica đến Anaheim mà không cần sạc lại hoặc động cơ xăng sạc pin của nó hoạt động? Một trong đó có giá khoảng 34.000 đô la để bắt đầu (không bao gồm giảm giá và tín dụng thuế)?
Không, nó có nghĩa là GM cần phải tiếp thị chiếc xe nặng nề hơn; cho mọi người biết những gì họ đang thiếu. GM tự hào rằng các phiên bản 2015 của Malibu và Equinox (những chiếc xe rất tốt, có mặt ở khắp nơi mà bạn không có khả năng nhận thấy khủng khiếp) sẽ cạnh tranh trong hai phân khúc xe lớn nhất thế giới, "như thể tham gia cuộc đua tương đương với chiến thắng. (Huawei MediaPad 10 cạnh tranh ở một trong những phân khúc điện toán lớn nhất thế giới so với iPad, nhưng sau này đã bán được một phần tư tỷ đơn vị, và chiếc còn lại chưa hoàn toàn ở đó.)
Khi một công ty giảm hiệu suất thấp và hạ thấp thành công hợp pháp của nó (mức đánh dấu trên Silverado là khoảng 11.000 đô la; công ty có hai chiếc xe trong danh sách 10 xe tốt nhất của Car và Driver), các nhà đầu tư khôn ngoan thường biết phải làm gì.
Điểm mấu chốt
Nước Mỹ đồng nghĩa với sự đổi mới trên toàn thế giới, ngay cả khi sự đổi mới đề cập đến việc khám phá những cách thức mới để giữ cho các doanh nghiệp mọc răng từ thời kỳ đã qua. GM ban đầu không bao giờ phải chết một cái chết tự nhiên, hoàn toàn hoặc một mà không có sự can thiệp của chính phủ. Thay vào đó, nó đã nhìn thấy những sai lầm và các khoản nợ của mình chủ yếu được tha thứ, một phần của các khoản nợ lương hưu trong tương lai của nó được chuyển giao, và thậm chí trách nhiệm của nó đối với các trường hợp tử vong liên quan đến việc đánh lửa bị lỗi bị hạn chế rất nhiều. Các nguồn lực có thể đã được sử dụng ở nơi khác được sử dụng để phục vụ cho các giám đốc điều hành, nhân viên và các đối tác công đoàn của GM dưới danh nghĩa bảo tồn công việc.
Làm thế nào mà hóa ra? Theo một nghiên cứu, nhà sản xuất ô tô đã có thu nhập ròng 3, 949 tỷ đô la trong năm 2014 với doanh thu gần 156 tỷ đô la, công việc vẫn được duy trì (gần 2 triệu việc làm GM đã được lưu trong năm 2009 - 2010, theo một nghiên cứu), các cử tri đã cảm thấy họ tham gia Chiến thắng của Mỹ và Cadillac, Corvettes, Camaros, Hẻm núi và Colorados vẫn đang được sản xuất và bán bởi các đoàn tàu. Doanh số thậm chí còn tăng trong năm 2014 mặc dù thu hồi tiêu đề. Có thể có câu hỏi còn sót lại (giữa cả hai người tự do và bảo thủ vì những lý do khác nhau) về việc liệu có đáng để bỏ quá nhiều tỷ vào việc cứu một doanh nghiệp thất bại hay không. Nhưng có một điều chắc chắn: GM là một người sống sót… và cuối cùng có thể phát triển mạnh.
